Билет №29. 1. Инвестиционные проекты и принципы их оценки
1. Инвестиционные проекты и принципы их оценки Инвестиционный проект — обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план). (ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений») Существуют различные классификации инвестиционных проектов. В зависимости от признаков, положенных в основу классификации, можно выделить следующие виды инвестиционных проектов. 1) По отношению друг к другу; 2) По срокам реализации(создания и функционирования); 3) По масштабам(чаще всего масштаб проекта определяется размером инвестиций); 4) По основной направленности; 5) В зависимости от степени влияния результатов реализации инвестиционного проекта на внутренние или внешние рынки финансовых, материальных продуктов и услуг, труда, а также на экологическую и социальную обстановку; 6) В зависимости от величины риска. Реализация любого инвестиционного проекта преследует определенную цель. Для разных проектов эти цели могут быть различными, однако в целом их можно объединить в четыре группы: 1) сохранение продукции на рынке; 2) расширение объемов производства и улучшение качества продукции; 3) выпуск новой продукции; 4) решение социальных и экономических задач. Оценка эффективности инвестиционных проектов независимо от технических, технологических, финансовых, отраслевых или региональных особенностей осуществляется на основе единых принципов. К ним относятся: 1) рассмотрение проекта на протяжении всего его жизненного цикла моделирование денежных потоков; 2) сопоставимость условий сравнения различных проектов; 3) положительность и максимум эффекта; 4) учет фактора времени; 5) учет только предстоящих в ходе осуществления проекта затрат и поступлений; 6) сравнение «с проектом» и «без проекта»; 7) учет всех наиболее существенных последствий проекта; 8) учет наличия разных участников проекта; 9) многоэтапностъ оценки; 10) учет влияния на эффективность инвестиционного проекта потребности в оборотном капитале; 11) учет влияния инфляции (учет изменения цен на различные виды продукции и ресурсов в период реализации проекта) и возможности использования при реализации проекта нескольких валют; 12) учет (в количественной форме) влияния неопределенностей и рисков, сопровождающих реализацию проекта. 2. Охарактеризуйте основные цели и задачи валютного контроля. Субъектами валютных отношений являются юридические и физические лица (резиденты, нерезиденты), осуществляющие валютные сделки и расчеты, а также посредники и участники взаимосвязей на валютных рынках и в сфере международных расчетов. В РФ валютные операции регламентируются ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле». В Законе определены принципы осуществления валютных операций в РФ, права и обязанности юридических и физических лиц в соотношении владения, пользования и распоряжения валютными ценностями, ответственность за нарушение валютного законодательства. Валютный контроль в РФ осуществляется Правительством РФ, органами и агентами валютного контроля. Органами валютного контроля в РФ и являются ЦБ РФ, федеральные органы исполнительной власти. Агентами валютного контроля являются уполномоченные банк, подотчетные ЦБ РФ, а также не являющиеся уполномоченными банками профессиональные участники рынка ценных бумаг, в т. ч. держатели реестра (регистраторы), подотчетные федеральному органу исполнительной власти по рынку ценных бумаг, таможенные органы и налоговые органы. В соответствии с российским законодательством основными задачами валютного контроля являются проверки: 1) определение соответствия проводимых валютных операций валютному законодательству; на наличие для их проведения лицензий и разрешений; 2) проверка обоснованности платежей по валютным операциям и наличия необходимых для их осуществления документов; 3) проверка полноты и объективности учета и отчетности по валютным операциям. Главной целью валютного контроля является обеспечение соблюдения законодательства в области валютных операций. Основными принципами валютного регулирования и валютного контроля в РФ являются: 1)приоритет экономических мер в реализации государственной политики в области валютного регулирования; 2)исключение неоправданного вмешательства государства и его органов в валютные операции резидентов и нерезидентов; 3)единство внешней и внутренней валютной политики РФ; 4)единство системы валютного регулирования и валютного контроля; 5)обеспечение государством защиты прав и экономических интересов резидентов и нерезидентов при осуществлении валютных операций.
3. Сущность и критерии несостоятельности (банкротства). Банкротство (несостоятельность) — признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. (ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)») Законодатель определяет понятие несостоятельности (банкротства) через его существенные черты: - неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам; - неспособность должника исполнить обязанность по уплате обязательных платежей (налогов, сборов и иных обязательных взносов) в бюджет соответствующего уровня и государственные внебюджетные фонды. Причины неплатежеспособности могут быть сведёны к двум основным: 1) отставанию от запросов рынка (по предлагаемому ассортименту, качеству, цене); 2) неудовлетворительному финансовому руководству предприятием, когда оно избыточно отягощается обязательствами. Наиболее распространенными методами оценки вероятности и прогнозирования банкротства во всем мире в последние 50 лет являются модели, включающие не один, а совокупность показателей. Известные методы группируются следующим образом: субъективные — А-методы и объективные — Z-методы. А-методы основаны на экспертной, часто балльной оценке. Принимается в расчет все: и деловая репутация фирмы, и личность руководителя, и конкурентоспособность. Z-методы основаны на расчете определенных отношений между отдельными статьями финансовой отчетности. Существуют различные стадии банкротства предприятия: 1) Скрытая стадия - характеризуется тем, что начинается незаметное, особенно если не налажен специальный учет, снижение "цены" предприятия по причине неблагоприятных тенденций как внутри предприятия, так и вовне. 2) Финансовая неустойчивость - на второй стадии начинаются трудности с наличностью, проявляются некоторые ранние признаки банкротства: резкие изменения в структуре баланса и отчета о финансовых результатах. 3) Явное банкротство - предприятие не может своевременно оплачивать долги, и банкротство становится юридически очевидным. Банкротство проявляется как несогласованность денежных потоков (притока и оттока денег). При рассмотрении дела о банкротстве должника - юридического лица применяются следующие процедуры банкротства: 1) наблюдение - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях обеспечения сохранности имущества должника, проведения анализа финансового состояния должника, составления реестра требований кредиторов и проведения первого собрания кредиторов. 2) финансовое оздоровление – процедура банкротства, которая применяется к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности. 3) внешнее управление - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления платежеспособности. Совокупный срок финансового оздоровления и внешнего управления не может превышать два года. Внешнее управление вводится на срок не более чем восемнадцать месяцев, но может быть продлен не более чем на шесть месяцев. 4) конкурсное производство - процедура банкротства, применяемая к должнику, признанному банкротом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов.Конкурсное производство вводится сроком на год, однако может продлеваться, но не более чем на шесть месяцев. 5) мировое соглашение - процедура банкротства, применяемая на любой стадии рассмотрения дела о банкротстве в целях прекращения производства по делу о банкротстве путем достижения соглашения между должником и кредиторами. Мировое соглашение должно содержать положения о порядке и сроках исполнения обязательств должника в денежной форме. Дополнительные вопросы: 1) Что такое жизненный цикл проекта? Промежуток времени между моментом появления проекта и моментом его реализации называется жизненным циклом проекта (или проектным циклом).
2) Какие существуют меры по предупреждению банкротства предприятий? Основными мерами по предупреждению банкротства являются: · внедрение новых форм и методов управления; · переход на выпуск новой продукции, повышение ее качества; · повышение эффективности маркетинга; · снижение производственных затрат; · сокращение дебиторско-кредиторской задолженности; · повышение доли собственных средств в оборотных активах за счет части фонда потребления и реализации краткосрочных финансовых вложений; · продажа излишнего оборудования, материалов, незавершенного производства, готовой продукции на основе инвентаризации; · временная остановка капитального строительства; · сокращение численности занятых и др.
|
