Управление инвестиционным портфелем

Под инвестиционным портфелем понимается совокупность ценных бумаг, управляемая как самостоятельный инвестиционный объект.

Сущность портфельного инвестирования заключается в распределении инвестиционных ресурсов между различными группами активов для достижения требуемых параметров.

Для составления инвестиционного портфеля необходимо:

· формулирование основной цели, определение приоритетов (максимизация доходности, минимизация риска, рост капитала, сохранение капитала и т.д.);

· отбор инвестиционно привлекательных ценных бумаг, обеспечивающий требуемый уровень доходности;

· поиск адекватного соотношения видов и типов ценных бумаг в портфеле для достижения поставленных целей;

· мониторинг инвестиционного портфеля по мере изменения основных параметров инвестиционного портфеля.

Для того чтобы инвестиционный портфель приносил необходимую доходность, им надо управлять. Под управлением инвестиционным портфелем понимается совокупность методов, которые обеспечивают:

· сохранение первоначально вложенных средств;

· достижение максимального возможного уровня доходности;

· снижение уровня риска.

Обычно выделяют два способа управления: активное и пассивное управление.

Активное управление это такое управление, которое связано с постоянным отслеживанием рынка ценных бумаг, приобретением наиболее эффективных ценных бумаг и максимально быстрым избавлением от низко доходных ценных бумаг. Такой вид предполагает довольно быстрое изменение состава инвестиционного портфеля. Основная задача активного управления состоит в прогнозировании размера возможных доходов инвестированных средств. Базовыми характеристиками активного управления являются:

выбор ценных бумаг, приемлемых для формирования портфеля;

определение сроков покупки или продажи финансовых активов.

Активное управление характерно для опытных инвесторов, инвестиционных менеджеров высокой квалификации; оно требует хорошего знания рынка ценных бумаг, умения быстро ориентироваться при изменении конъюнктуры рынка.

Пассивное управление это такое управление инвестиционным портфелем, которое приводит к формированию диверсифицированного портфеля и сохранению его в течение продолжительного времени. Пассивное управление основано на представлении, что рынок достаточно эффективен для достижения успеха в выборе ценных бумаг или в учете времени и предполагает создание хорошо диверсифицированного портфеля с определенными на длительную перспективу показателями ожидаемого дохода и риска; изменения структуры портфеля редки и незначительны.

Пассивные портфели характеризуются низким оборотом, минимальным уровнем накладных расходов и низким уровнем специфического риска.