Оценка эффективности и финансирования инвестиционных проектов с позиции кредиторов

Кредит – это предоставление кредитодателем заемщику ссуды в денежной или товарной форме на условиях возвратности и уплаты процента.Все разнообразие кредитов можно классифицировать по различным признакам и в частности по признакам, приведенным ниже:

Классификация кредитов, применяемых при финансировании инвестиционных проектов:

-По типу кредитора: иностранный кредит, государственный кредит, банковский кредит, коммерческий кредит (предоставляемый продавцом в товарной форме)

- По форме предоставления: финансовый кредит, товарный кредит

- По цели предоставления: инвестиционный кредит, ипотечный кредит (под залог имущества), таможенный кредит (отсрочка платежа таможенных пошлин)

- По сроку действия: долгосрочный кредит (от одного до пяти лет), краткосрочный кредит (до 12 месяцев)

Основой кредитных отношений и принимаемых форм финансирования инвестиционных проектов на основе кредитования инвесторов является кредитный договор, в котором предусматриваются объемы и сроки предоставления кредитов, сроки их возврата, процентные ставки за пользование кредитными средствами и т.д. Все споры между участниками кредитного договора разрешаются в рамках определенных в нем обязательств сторон друг перед другом. При долгосрочном кредитовании, как форме финансового обеспечения инвестиционных проектов, в кредитном договоре предусматриваются не жестко определенные размеры процентных ставок, сроки и условия возврата кредитов, а учитываются возможные варианты развития событий, как в части непосредственно реализации проектов, так и в части изменения общего экономического положения и общей экономической конъюнктуры в стране. В договорах в связи с этим предусматривается люфт по срокам возврата кредитов, возможность уточнения процентных ставок за пользование ими в соответствии с инфляционными процессами и др. Одновременно кредитодатель и кредитозаемщик определяют меры по минимизации риска инвестиционных вложений, которые могут найти отражение и в кредитном договоре. Кредит, как форма финансирования реализации инвестиционных проектов, имеет свои достоинства и недостатки. Достоинством кредита в таких случаях является возможность привлечения значительного объема денежных средств, других материальных ресурсов и, следовательно, реализации любых крупных инвестиционных проектов, не дожидаясь постепенного накопления собственных средств. Недостатком пользования кредитами является риск возможности возвращения их в срок, с процентами. Любые задержки времени реализации проектов при их кредитном финансировании отрицательно влияют на эффективность инвестиционных вложений.

Оценка эффективности инвестиционного проекта содержит показатели эффективности, на основании которых инвесторы и другие участники его осуществления принимают решения об инвестировании, выходе из проекта, корректировке параметров проекта, условий реализации, возможных путях повышения его эффективности и т.д. При этом, помимо показателей экономической эффективности (чистый приведенный доход, индекс доходности инвестиций, внутренняя норма доходности инвестиций, срок окупаемости инвестиционных вложений) определяются и учитываются показатели финансовой устойчивости, ликвидности баланса инвестора, прибыльность проекта, уровень рентабельности активов.