Www.ABBYY.com. бумаги должны погашаться с начислением процентов

бумаги должны погашаться с начислением процентов. На практи-

ке такое бывает не всегда. В советское время в нашей стране вы-

пускались облигации обязательного государственного займа, ко-

торые распространялись среди рабочих и служащих. Но к моменту

их погашения на сумму, указанную в облигации, уже нельзя было

купить столько товаров, сколько в момент ее покупки. В 1997 —

1998 гг. российское правительство выпускало государственные каз-

начейские облигации (ГКО), которые оказались не обеспечены

реальными материальными средствами. Такая «финансовая пира-

мида» не могла долго существовать, и в августе 1998 г. последовал

кризис, проявившийся в резком падении курса рубля, повыше-

нии цен, разорении предприятий.

Внешний долг возникает, если государство одалживает деньги у

других государств или международных финансовых организаций.

В этом случае государство вынуждено ежегодно закладывать в бюд-

жет расходы на погашение внешнего долга и процентов по нему,

вместо того чтобы направлять эти деньги на удовлетворение внут-

ренних нужд. Неспособность государства осуществлять платежи по

внешнему долгу может привести к государственному банкротству,

установлению не только экономической, но и политической за-

висимости от кредиторов. Выплата процентов по государственно-

му долгу и постепенное погашение основной его суммы называ-

ется обслуживанием долга.

В случае невозможности погашения внешнего долга государ-

ству становится сложно привлекать новые займы. Если их и пре-

доставляют, то неохотно и под более высокие проценты, требуя

залогов или особых поручительств. Отсутствие средств еще более

усугубляет экономическое положение страны.

Возможны следующие методы погашения государственного дол-

га. Государство может использовать золотовалютные резервы, но

этот источник не безграничен. Второй путь — реструктуризация

внешнего долга, которая возможна только с согласия кредиторов.

Кредиторы создают специальные организации — клубы, где вы-

рабатывают общую политику по отношению к странам, которые

не в состоянии выполнять свои международные финансовые обя-

зательства. Наиболее известны Лондонский клуб, в который вхо-

Дят банки-кредиторы, и Парижский клуб, объединяющий страны-

кредиторы. Оба этих клуба неоднократно шли навстречу

просьбам стран-должников, в том числе и России, об отсрочке

выплат, а в ряде случаев частично списывали долги.

Еще один способ — сокращение размеров внешнего долга пу-

тем конверсии, т.е. превращения его в долгосрочные иностранные

инвестиции. В счет долга иностранным кредиторам предлагается

приобрести у страны-должника недвижимость, ценные бумаги,

Участие в капитале, права. Это ведет к увеличению доли ино-

странного капитала в национальной экономике без поступления

177