ПОСТРОЕНИЕ СВЕЧЕЙ

Для большинства западных специалистов по техническому анализу метод японских свечей является новым. Поэтому, чтобы показать, как нужно строить свечи, далее в этой главе для иллюстрации метода будут использоваться стандартные столбиковые графики.

Для построения дневного столбикового графика необходимо знать цены открытия (open) и закрытия (close), максимальную (high) и мини­мальную (low) цены дня. Концы вертикальной линии столбикового графика определяют минимальную и максимальную цены торговой сессии. Влево от вертикальной линии проводится горизонтальная линия, отражающая цену открытия. Вправо от вертикальной линии проводится горизонтальная линия, отражающая цену закрытия.

Рис. 3.3. Столбиковый график и график «японские свечи»

 

На рисунке 3.3 показано, как одни и те же данные будут отражены на столбиковом графике и на графике свечей. Легко видеть, что два графика строятся по-разному, хотя дневные столбики и свечи исполь­зуют одни и те же данные. Широкая часть свечи называется телом (real body). Тело представляет ценовой диапазон торговой сессии между ценами открытия и закрытия. Если тело свечи имеет черный цвет, то это означает, что цена закрытия была меньше цены открытия сессии. Если тело свечи имеет белый цвет, то это означает, что цена закрытия была больше цены открытия.

Тонкие линии над телом и под ним называются тенями (shadows). Тени указывают экстремальные цены торговой сессии. Тень над телом называют верхней тенью (upper shadow), а тень под телом — нижней тенью (lower shadow). Высшая точка верхней тени дает значение максимальной цены сессии, а низшая точка нижней тени — значение минимальной цены этой сессии. Глядя на графики свечей, становится понятным происхождение названия «свечи»: отдельные линии на этих графиках действительно похожи на свечи с торчащими из них концами фитиля. Если у свечи отсутствует верхняя тень, говорят, что у нее срезана вершина (shaven head). Если у свечи отсутствует нижняя тень, говорят, что у нее срезано основание (shaven bottom). Японцы считают, что самые существенные движения цены отражает тело свечи. Тени же обычно рассматриваются как несущественные колебания цены.

Рис. 3-4. Черная свеча

Рис. 3.5. Белая свеча

Рис.3.6. Волчки

Рис. 3.7. Примеры дожи

 

На рисунках 3.4—3.7 представлены некоторые наиболее часто встречающиеся типы свечей. На рисунке 3.4 показана длинная черная свеча, которая соответствует медвежьему периоду развития рынка, когда цена открытия близка к максимальной цене, а цена закрытия опускается почти до минимальной цены. Свеча на рисунке 3.5 является полной противоположностью указанной выше и соответствует бычьему периоду развития рынка. Цены колеблются в широком диапазоне: рынок открылся вблизи минимальной цены, а закрылся — вблизи максимальной цены торговой сессии. На рисунке 3.6 показаны свечи с малым размером тела, что соответствует упорной схватке между быками и медведями. Такие свечи называют «волчками» (spinning tops); они, как правило, нейтральны, когда возникают в пределах узкого' торгового коридора. Как будет показано далее в разделе о «звездах» и моделях «харами», волчки начинают играть важную роль при образовании определенных графических моделей. Волчки могут быть как черными, так и белыми. На рисунке 3.6 свечи имеют небольшие верхнюю и нижнюю тени, но в данном случае размер теней не играет важной роли. Главной отличительной чертой волчка является маленькое тело. На рисунке 3.7 показаны варианты свечей, у которых вообще нет тела. Оно превратилось в горизонтальную линию. Такие свечи носят название «дожи» (doji).

Дожи появляются, когда в какой-то торговой сессии цены открытия и закрытия совпадают или очень близки друг к другу, так что их можно практически считать одинаковыми (например, две или три тридцать вторые на рынке облигаций, четверть цента на рынке зерна и т.п.). Длина теней у дожи может быть различной. Дожи играют очень важную роль в анализе рынка, поэтому им будет посвящена целая глава (см. главу 8, «Магический дожи»).

Свечи можно сделать еще более красочными, если использовать традиционные для японских графиков красный и черный цвета. Белые свечи можно заменить на красные. (Особенно это оказывается полез­ным при использовании компьютерных графиков.) Очевидным недостат­ком такой цветовой гаммы является то, что при выводе графиков на принтер или на фотокопиях все свечи на бумаге окажутся черными.

Возможно, некоторые читатели знакомы с выражениями «инь» и «янь». Так называют японские свечи китайцы. «Инь» — название черной свечи, «янь» — белой. В Японии черную свечу называют «ин-сен» (черная линия, in-sen), а белую — «йо-сен» (белая линия, yo-sen).

Японцы придают большое значение соотношению цен открытия и закрытия, поскольку эти цены соответствуют двум самым эмоциональ­ным точкам торгового дня. Японская пословица гласит: «По рассветному часу весь день равняется». Так и цена открытия определяет дальнейшее развитие торговой сессии. Она дает нам представление о возможном направлении движения цен в течение дня. В это время все вечерние новости и слухи уже отфильтрованы и соединяются воедино в одной временной точке.

Чем больше возбужден трейдер, тем раньше он хочет приступить к торговле. Поэтому при открытии торгов держатели коротких позиций, например, могут тут же кинуться их закрывать, потенциальные об­ладатели длинных позиций будут страстно стремиться к покупке; хеджеры, возможно, захотят открыть новые или закрыть старые позиции и т.д.

После всплеска активности при открытии торгов потенциальные покупатели и продавцы получают некий уровень отсчета, с которого они могут начинать свои действия. Торговлю на рынке очень часто сравнивают с битвой. В этом смысле начало торгов дает первое представление о поле боя и позволяет предварительно оценить расста­новку противоборствующих сил. Временами крупные трейдеры пытают­ся в момент открытия торгов сдвинуть рынок, совершая крупные покупки или продажи. Японцы называют это «утренней атакой». Обра­тите внимание, что это еще одна военная аналогия. Как мы увидим далее в этой книге, японские трейдеры часто используют военные термины.

Цена закрытия является другой ключевой ценовой точкой. Требо­вания о внесении дополнительных залоговых средств на фьючерсных рынках основываются на ценах закрытия. Поэтому в момент закрытия на рынке также можно ожидать сильного эмоционального напряжения. Для многих технических аналитиков цена закрытия также является ключевой, например, для подтверждение истинности прорыва в важной точке ценового графика. Многие компьютерные торговые системы (например, те, что используют скользящие средние) основываются на ценах закрытия. Если в момент закрытия торговой сессии или незадолго до него на рынок выбрасывается большой приказ на продажу или покупку с целью воздействия на цену закрытия, то японцы называют такой демарш «ночной атакой».