Эффект операционного рычага. Предпринимательский риск

Классификация затрат предприятия. В финансовом менеджменте применяются два основных подхода к максимизации массы и темпов наращивания прибыли:

1. сопоставление предельной выручки с предельными затратаминаиболее эффективно при решении задачи максимизации массы прибыли;

2. сопоставление выручки от реализации с суммарными, а также переменными и постоянными затратами применяется не только для расчета максимальной массы прибыли, но и для определения наивысших темпов ее прироста.

Комбинирование этих двух подходов в зависимости от целей анализа дает отличные практические результаты.

Суммарные затраты предприятия, как производственные, так и внепроизводственные, независимо от того, относятся ли они на себестоимость или на финансовые результаты — можно разделить на три основные категории.

1. Переменные (или пропорциональные) затраты возрастают либо уменьшаются пропорционально объему производства. Это расходы на закупку сырья и материалов, потребление электроэнергии, транспортные издержки, торгово-комиссионные и другие расходы.

На практике же пропорциональная зависимость «выручка от реализации — переменные затраты» обладает меньшей жесткостью. Например, при увеличении закупок сырья поставщики его нередко предоставляют предприятию скидку с цены, и тогда затраты на сырье растут несколько медленнее объема производства.

2. Постоянные (непропорциональные или фиксированные) затраты не следуют за динамикой объема производства. К таким затратам относятся амортизационные отчисления, проценты за кредит, арендная плата, оклады управленческих работников, административные расходы и т. п.

3. Смешанные затраты состоят из постоянной и переменной частей. Примеры таких затрат: почтовые и телеграфные расходы, затраты на текущий ремонт оборудования и т. п.

Какова практическая польза от классификации затрат на переменные и постоянные? Во-первых, такое деление помогает решить задачу максимизации массы и прироста прибыли за счет относительного сокращения тех или иных расходов. Во-вторых, эта классификация позволяет судить об окупаемости затрат и дает возможность определить «запас финансовой прочности» предприятия на случай осложнения конъюнктуры и иных затруднений. Классификация затрат необходима дляоперационного анализа, который будет подробно рассмотрен в следующем параграфе.

Постоянные издержки графически изображаютсягоризонтальной линией для каждого из краткосрочных, не требующих нового скачка постоянных издержек, периодов. В примере (рис. 15.3) постоянные издержки равны 1200 ден.ед. и не изменяются при падении или росте объема производства.

Существует три основных метода дифференциации издержек:

· метод максимальной и минимальной точки.

· графический (статистический) метод.

· метод наименьших квадратов.

1. Дифференциация издержек методом максимальной и минималь­ной точки.

Из всей совокупности данных выбираются два периода с наибольшим и наименьшим объемом производства

Определяется так называемая ставка переменных издержек — это средние переменные расходы в себестоимости единицы продукции:

Ставка переменных издержек

=

где К _max — максимальный объем производства, тыс. шт.; К _min,% — минимальный объем производства в процентах к максимальному.

Затем определяется общая сумма постоянных издержек:

 

 

Постоянные издержки

=

Максимальная общая сумма издержек

–

Ставка переменных издержек

´

К max

=

(15.12)

2. Дифференциация издержек графическим (статистическим) методом.

Линия общих издержек определяется уравнени­ем первой степени:

Y = а + bХ, (15.13)

где Y — общие издержки, а — уровень постоянных издержек, b — ставка переменных издержек, Х — объем производства, физических единиц.

3. Дифференциация затрат методом наименьших квадратов яв­ляется наиболее точной, так как в ней используются все данные о совокупных издержках и определяются коэффициенты а и б.

Ставка переменных издержек b равна