Раздел 1. Сущность оценки финансового состояния и планирования показателей деятельности предприятия
Тема 1: «Сущность прогнозирования и планирования»
Рассмотреть и охарактеризовать научные основы методологии прогнозирования и планирования. Изучить методологические принципы применяемые в прогнозирований и планирований.
Тема 2: «Оценка базовых показателей деятельности предприятия и роль анализа в прогнозирований и планирований.»
1. Исходя из данных финансовой отчетности некоторого предприятия составить макет аналитического произвести горизонтальный и вертикальный анализы
Таблица 1. Макет аналитической таблицы для анализа основных показателей финансовой деятельности предприятия
и/п
Показатели
На начало года
На конец года
Прирост
(гр.5 -
гр.З)
Тыс. руб
%
Тыс. руб.
%
1.
Выручка (нетто) от продажи том-ров» продукции» работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей) (ф.2 ст.010)
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ; услуг (ф.2 стр.020)
Валовая прибыль (ф.2 стр.029)
Средний уровень валового дохода (стр.3: стр.1 х 100)
Коммерческие и управленческие расходы (ф.2 стр.030 + ф.2 стр.040)
Средний уровень коммерческих и управленческих расходов
(стр.5:стр.1 х 100)
Прибыль (убыток) от продаж
(стр.2 - стр.4) или (Ф.2 стр. 050)
Прибыль (убыток) до налогообложения (стр.7 + стр.9 - стр. 10 + стр. 11 - стр. 12) или (Ф.2 стр. 140)
Налог на прибыль (ф.2 стр. 150)
Прибыль (убыток) от обычной деятельности (стр. 13 - стр. 14) или (Ф.2 стр. 160)
Сальдо чрезвычайных доходов и расходов
(Ф.2стр.170-стр.180)
Чистая прибыль (убыток) (стр. 15 + стр.16) или (Ф.2 стр.190)
Рентабельность деятельности (стр.17:стр.1)х100%
Таблица 2 Вертикальный анализа бухгалтерского баланса
Наименование статей
На начало года
На конец года
тыс. руб.
%
тыс. руб.
%
АКТИВ
1. Внеоборотные активы
1.1. Основные средства
1.2. Прочие внеоборотные активы
Итого внеоборотных активов
2. Оборотные активы
2.1 Запасы и затраты
2.2. Дебиторская задолженность
2,3. Краткосрочные финансовые вложения
2.4. Денежные средства
Итого оборотных активов
Баланс
ПАССИВ
1. Собственный капитал
1.1. Уставный капитал
1.2. Фонды и резервы
Итого собственного капитала
2. Обязательства
2.1. Долгосрочные обязательства
2.2. Краткосрочные обязательства
2.2.1. Краткосрочные кредиты и займы
2.2.2, Кредиторская задолженность по товарным операциям
2.2.3. Кредиторская задолженность по нетоварным операциям,
2.2.4. Прочие краткосрочные обязательства
Итого краткосрочных обязательств
Итого обязательств
Баланс
Таблица 3 Горизонтальный анализа бухгалтерского баланса
Наименование статей
На начало года
На конец года
Тыс. руб.
%
тыс.руб,
%
АКТИВ
1. Внеоборотные активы
1.1. Основные средства
1.2. Прочие виеоборотные активы
Итого внеоборотных активов
2.Оборотные активы
2.1. Запасы и затраты
2.2. Дебиторская задолженность
2.3. Краткосрочные финансовые вложения
2.4. Денежные средства
Итого оборотных активов
Баланс
ПАССИВ
1. Собственный капитал
1.1. Уставный капитал
1.2. Фонды и резервы
Итого собственного капитала
2. Обязательства
2.1. Долгосрочные обязательства
2.2. Краткосрочные обязательства
2.2.1 Краткосрочные кредиты и займы
22.2. Кредиторская задолженность по товарным операциям
2.2.3. Кредиторская задолженность по нетоварным операциям
2.2.4. Прочие краткосрочные обязательства
Итого краткосрочных обязательств
Итого обязательств
Баланс
2. Применяя основные методы оценки финансового состояния предприятия произвести расчеты на материалах конкретного предприятия.
Таблица 4 Методика расчета агрегированных статей в целях оценки ликвидности баланса
Характеристика показателей
Код
стр
Усл.
ликв.
Характеристика показателей
Код стр.
Наиболее ликвидные активы (А I) — денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения
Стр.250+ стр.260
≥
Наиболее срочные обязательства (П1)— кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства
стр.620+ стр.660
Быстрореализуемые активы (А2) — дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев после отчетной даты и прочие оборотные вы
стр.240+ стр.270
≥
Краткосрочные обязательства (П2) — краткосрочные заемные средства и кредиты
стр.610
Медленно реализуемые активы (АЗ) — запасы (за вычетом расходов будущих периодов), а также статья Долгосрочные финансовые вложения» из раздела I актива баланса (за вычетом вложений в уставные фонды других предприятий)
Труднореализуемые активы (А4) — раздел I актива баланса «Внеоборотные активы» (за вычетом статей этого раздела, включенных в предыдущую группу) и дебиторская задолженность» платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты |
стр.190-стр140+ стр.230
<
Постоянные посети (П4) — капитал и резервы предприятия» задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов, доходы будущих периодов» резервы предстоящих расходов» а также прочие краткосрочные обязательства
Продолжительность операционного цикла (дн.) - Оборачиваемость кредиторской задолженности (дн)
Оборачиваемость собственного капитала
Выручка от продаж: Собственный капитал
Оборачиваемость
АКТИВОВ
Выручка от продаж: Активы
Таблица 10 Основные показатели оценки рыночной активности и методика их расчета
Наименование показателя
Методика расчета
Источник информации
Доход на акцию
(Чистая прибыль - Дивиденды по привилегированным акциям): Количество обыкновенных акций в обращения
Ценность акции
Рыночная стоимость одной акции / Доход на акцию
Дивидендная доходность акции
Дивиденд на одну акцию: Рыночная стоимость одной акции
Доходность акции с учетом курсовой стоимости акции
(Сумма выплаченных дивидендов на одну акцию + Стоимость продажи акции - Стоимость покупки акций): Стоимость покупки акции
Балансовая стоимость акций
(Балансовая стоимость собственного капитала - Стоимость привилегированных акций): Число обыкновенных акций в обращении
Коэффициент котировки акции
Рыночная стоимость одной акции: Балансовая стоимость акции
Дивидендный выход
Сумма выплаченных дивидендов по обыкновенным акциям:Чистая прибыль за вычетом дивидендов по привилегированным акциям
Раздел 2. Методы прогнозирования и планирования финансовых показателей деятельности предприятия
Тема3: Финансовые потоки: прогнозирование и планирование
1. Используя методы оценки потоков финансовых платежей произвести расчеты на основе аналитических конкретного предприятия.
Таблица 11. Методическая база финансовой математики при планирований финансовых потоков
Показатели
Года
2.Учёт инфляции в финансово-экономических расчётах
;
;
;
Таблица 12. Методы учета инфляционной составляющей при планирований финансовых потоков
Показатели
Года
3. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов и финансовых планов.
Дисконтный подход в оценке эффективности
где NPVr – чистая (приведенная, дисконтированная) стоимость проекта, руб.;
Вt и Зt – соответственно выручка и затраты в t-м году, руб.
Очевидно, что для экономически выгодного проекта NPVr ≥ 0.
Таблица 13. Базовые показатели финансового плана
Показатели
Года
Вt – выручка в t-м году, руб.
Зt – затраты в t-м году, руб.
Эt – эффект (прибыль) в t-м году, руб.
показатель внутренней рентабельности проекта, который определяется приравниванием нулю предыдущей формулы при известных (спрогнозированных) выгодах и затратах, то есть
Отсюда определяется r, то есть показатель (коэффициент) дисконтирования соотношение совокупных выгод и совокупных затрат за период реализации проекта:
Если в BЗ > 1, то дисконтируемые выгоды больше дисконтируемых затрат. Это значит, что проект выгоден, эффективен. И, наоборот, убыточен, неэффективен при BЗ < 1.
Тема 4. Принципы прогнозирования финансовых показателей деятельности предприятия
1.Посредством использования факторных моделей прогнозирования произвести расчеты на основе аналитических материалов конкретного предприятия и определить стратегий развития
Таблица 14 Показатели применяемые для оценки стоимости чистых активов предприятия
Обозначение
Определение
Источник информации
Код стр.
Пч
Чистая прибыль предприятия за
отчетный период
ф.2
Впр
Выручка от продаж
ф. 2
СК
Собственный капитал
ф. 1
А
Активы
(авансированный капитал)
ф. 1
Расчетные модели Дюпона:
1 Модель расчета R авансированного и собственного капитала
РА = (Пч/А)*(Впр/Впр)=(Пч/Впр)*(Впр/А)=Рп*Коа
Для акционерной компании используют модифицированную модель Дюпона, которая выглядит следующим образом:
2. На основе аналитических материалов конкретного предприятия произвести прогнозирование вероятности банкротства предприятия
Таблица 15 Методика расчета показателей двухфакторной модели Альтмана
Z=-0,3877-1,0736К1+0,0579К2
Обозначение
Наименование показателя
Методика расчета
Номер формы отчетности
Код стр.
К1
Коэффициент текущей ликвидности
Оборотные активы: Краткосрочные обязательства
ф.1
К2
Коэффициент концентрации заемного капитала
Заемный капитал: Активы) х 100
ф.2
Таблица 16 Методика расчета показателей пятифакторной модели Альтмана
Z=1,2К1+1,4К2+3,3К3+0,6К4+0,999К5
Для оценки компании, акции которых не катируются на рынке ценных бумаг Альтман предложил модифицированную модель.
Z=0,717К1+0,84К2+3,107К3+0,42К4+0,995К5
Обозначение
Методика расчета
Номер формы отчетности
Код стр.
К1
Собственные оборотные средства: Активы
ф.1
К2
Нераспределенная прибыль: Активы
ф.1
К3
Прибыль до налогообложения:
Всего активов
ф.1,ф.2
К4
Собственный капитал; Заемный капитал
ф.1
К4
Коэффициент модели для оценки компаний, акции которых не котируются на рынке ценных бумаг: рыночная стоимость собственного капитала: Заемный капитал
ф.1
Рыночная стоимость
собственного капитала: (с.590+ с.690)
К5
Выручка от продаж: Активы
ф.1,ф.2
Таблица 17 Степень вероятности банкротства
Значение 2-счета
Вероятность банкротства
1,8 и меньше
Крайне высокая
От 1,81 до 2,7
Высокая
От 2,71 до 2,99
Существует возможность
3,0 и выше
Очень низкая
Таблица 18 Методика расчета показателей модели Лиса
Z = 0,063 K1 + 0,092K2 + 0,057K3 + 0,001K4
Предельное значение = 0,037, т. е. если значение больше вероятность высока, если низкая, то вероятность банкротства низка.
Обозначение
Методика расчета
Номер формы
отчетности
Код стр.
К1
Оборотные активы: Активы
ф.1
К2
Прибыль от продаж: Активы
ф.1,ф.2
К3
Чистая прибыль: Активы
ф.1,ф.2
К4
Собственный капитал: Заемный капитал
ф.1
Таблица 19 Методика расчета показателей модели Таффлера
Z = 0,53К1 + 0,13К2 + 0,18К3 + 0,16К4
Если величина Z больше 0,3, то это говорит о том, что у фирмы неплохие долгосрочные перспективы. Если Z меньше 0,3, то вероятность банкротства неминуема.
Обозначение
Методика расчета
Номер формы отчетности
Код стр.
К1
Прибыль от продаж: Краткосрочный заемный капитал
ф.1,ф.2
К2
Оборотные активы: Заемный капитал
ф.1
К3
Краткосрочный заемный капитал: Активы
ф.1
К4
Выручка от продаж: Активы
ф.1, ф.2
Таблица 20 Методика расчета показателей модели Спрингейта
Z = 1,03 К1 + 3,07К2 + 0,66К3 + 0,4К4
Z должна быть меньше 0,862.
Обозначение
Методика расчета
Номер формы отчетности
Код стр.
К1
Оборотные активы: Активы
ф.1
К2
(Прибыль до налогообложения + Оплата процентов и основной суммы по кредитам и займам): Активы
ф.1,
ф.2,
ф.4
К3
Прибыль до налогообложения: Краткосрочные обязательства
ф.1,ф.2
К4
Выручка от продаж: Активы
ф.1, ф.2
Таблица 21 Методика расчета показателей модели R-модели
R = 8,38К1 + К2 + 0,054К3 + 0,63К4
Обозначение
Методика расчета
Номер формы отчетности
Код стр.
К1
Оборотные активы: Активы
Ф.1
К2
Чистая прибыль:
Собственный капитал
ф.1, ф.2
К3
Выручка от продаж: Активы
ф.1, ф.2
К4
Чистая прибыль: Затраты
ф.2
Таблица 22 Оценка вероятности банкротства в R-модели
R-счет
R <0
0-0,18
0,19-0,32
0,32-0,42
М>0,42
Вероятность банкротства
Максимальная
(90-100 %)
Высокая (60-80 %)
Средняя
(35-50 %)
Низкая
(15-20%)
Минимальная (до 10%)
3. На основе аналитических материалов конкретного предприятия определить уровень неудовлетворительности структуры баланса неплатежеспособных предприятий и выявить при наличий признаки фиктивного банкротства
Таблица 23 Система критериев оценки финансовой состоятельности предприятия
Оборотные активы за вычетом налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям: (Краткосрочные обязательства -Доходы будущих периодов - Резервы предстоящих расходов -Прочие краткосрочные обязательства)
3. Для экспертизы признаков преднамеренного банкротства
4. Обеспеченность обязательств всеми активами
Валюта баланса за вычетом организационных расходов и налога па добавленную стоимость по приобретенным ценностям: (Заемные средства - Доходы будущих периодов - Резервы предстоящих расходов-Прочие краткосрочные обязательства)
Потенциометрия. Потенциометрическое определение рН растворов Потенциометрия - это электрохимический метод исследования и анализа веществ, основанный на зависимости равновесного электродного потенциала Е от активности (концентрации) определяемого вещества в исследуемом растворе...
Этапы трансляции и их характеристика Трансляция (от лат. translatio — перевод) — процесс синтеза белка из аминокислот на матрице информационной (матричной) РНК (иРНК...
Условия, необходимые для появления жизни История жизни и история Земли неотделимы друг от друга, так как именно в процессах развития нашей планеты как космического тела закладывались определенные физические и химические условия, необходимые для появления и развития жизни...
Метод архитекторов Этот метод является наиболее часто используемым и может применяться в трех модификациях: способ с двумя точками схода, способ с одной точкой схода, способ вертикальной плоскости и опущенного плана...
;
;
;
