Тема 4. Организация деятельности Нью-Йоркской фондовой биржи

 

В 1817 году была образована Нью-Йоркская Палата по торговле акциями, которая в 1863г. стала называться Нью-Йоркской фондовой биржей.

В течение многих лет НФБ была добровольной ассоциацией: с 1972г. она является некоммерческой корпорацией, находящейся в собственности своих членов. С 1953 г. количество членов НФБ остается неизменным –1366. Для того чтобы стать членом биржи, необходимо приобрести на ней место, цена которого колеблется в зависимости от спроса и предложения. В последние десятилетия минимальная цена места на НФБ составляла 35 тыс. долл. (в 1974г.), максимальная-1150 тыс. долл. (в 1987г.). Места могут сдаваться в аренду тем, кто отвечает требованиям биржи. Примерно третья часть всех мест на бирже арендована.

Членами НФБ являются только физические лица. Фирма в настоящее время может быть ассоциированным членом НФБ, если ее сотрудник является членом биржи. На практике крупные брокерские фирмы покупают места для своих сотрудников, включая при этом в трудовое соглашение с ними пункт о том, что в случае увольнения или перехода на другую работу они передают свое место другому служащему фирмы.

К торговле на НФБ допускаются только ценные бумаги, прошедшие листинг. В отличие от бирж европейских стран здесь нет так называемых ценных бумаг «второго» или «третьего» списка. Существуют единые требования для всех ценных бумаг, которыми можно торговать на НФБ. При этом требования листинга на НФБ самые жесткие по сравнению с остальными биржами США и всего мира.

Чтобы быть допущенной к котировке, компания должна удовлетворять следующим требованиям:

прибыль до выплаты налогов за последний год- 2,5 млн. долл.;

прибыль за 2 предыдущих года- 2,0 млн. долл.;

чистая стоимость материальных активов –18,0 млн. долл.;

количество акций в публичном владении –на 1,1 млн. долл.;

курсовая стоимость акций – 18,0 млн. долл.;

минимальное число акционеров, владеющих 100 акциями и более, - не менее 2 тыс.;

среднемесячный объем торговли акциями данного эмитента должен составлять не менее 100 тыс. долл. в течение последних 6 мес.

Торговля ценными бумагами осуществляется только в строго определенном для даннойценной бумаги месте - у соответствующего торгового поста. Торговые посты современного образца появились на бирже в 1980 г. и в 3 залах биржи (основном и вспомогательных) их насчитывается 16. За каждым торговым постом закреплено несколько десятков акций.

Существует 4 категории членов НФБ:

- комиссионные брокеры;

- специалисты;

- брокеры торгового зала (двухдолларовые брокеры);

- зарегистрированные трейдеры.

1) Наиболее многочисленная группа (примерно 500 человек)- комиссионные брокеры, которые имеют право выполнять только поручения клиентов. Операции за собственный счет им запрещены. Брокеры работают с любыми акциями и постоянно перемещаются по торговым залам биржи.

2) Специалисты-дилеры (которых менее 400) - покупают и продают за собственный счет и от своего имени акции нескольких эмитентов, несут ответственность за акции и занимаются их котировкой. Правила биржи запрещают им покупать и продавать акции по поручению клиентов, т.е. выполнять брокерские функции. Однако специалисты могут выполнять комиссионные (брокерские) операции для других членов биржи. Поскольку специалист отвечает за конкретные акции, он совершает операции только с ними и находится с внешней стороны торгового поста (с внутренней стороны поста находится его помощник).

3) Брокер торгового зала, или двухдолларовый брокер выполняет поручения комиссионных брокеров, если они не успевают исполнить заказы. Название брокеров объясняется тем, что раньше за свою работу эти члены биржи брали фиксированные комиссионные в размере 2 долл. на 1 полный лот (100 акций). Размер комиссионных в настоящее время иной, но название брокеров осталось прежним.

4) Зарегистрированные трейдеры - также дилеры, но в отличие от специалистов не отвечающие за определенные акции. Эти члены биржи имеют право совершать операции с любыми ценными бумагами от своего имени и за собственный счет, выполнение поручений клиентов им запрещено.