ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

МЕЖДУНАРОДНОЙ ФИРМЫ

Финансовый менеджер постоянно разрешает противоречие, возникающее между целями предприятия и финансовыми возможностями их реализации. В комплекс его многообразных задач входят как собственно задачи финансового менеджмен­та, так и специфические задачи международного финансового менеджмента. К задачам финансового менеджмента относятся:

• финансовый анализ и система принятия решений;

• планирование использования краткосрочных финансовых ресурсов;

• планирование использования долгосрочных финансовых ресурсов;

• анализ возможного риска;

• контроль и отчет о выполнении решения.

К специфическим задачам международного финансового менеджмента относятся:

• оценка внешнего положения страны на основе анализа ее платежного ба­ланса;

• планирование финансовых операций М Н К с точки зрения использования в международных расчетах различных валют;

• кредитование экспортной деятельности;

• международное бюджетирование капитала, мотивация проведения прямых инвестиций и портфельных инвестиций;

• операции на евровалютном, еврокредитном и еврооблигационном рынках.

Главная задача международного финансового менеджера состоит в оценке краткосрочных и долгосрочных активов и обязательств МНК во временном и пространственном использовании международных рынков.

В данном разделе последовательно рассматриваются возможности привлече­ния различных источников финансирования, направления и правила их исполь­зования в рамках международной деятельности фирмы.

Финансирование фирмы, в зависимости от целей, подразделяется на кратко­срочное и долгосрочное.

Целью краткосрочного финансирования фирмы является пополнение оборот­ного капитала, выполнение текущих обязательств. Задачами менеджера в сфере краткосрочного капитала являются управление наличностью, управление мате­риально-техническими запасами, финансирование торговых операций и прочее.

Целью средне- и долгосрочного финансирования фирмы является получение де­нежных средств для финансирования долгосрочных инвестиционных и других проектов фирмы, формирования доходного долгосрочного портфеля ценных бу­маг, приводящих к росту оценочной стоимости компании в будущем и росту акци­онерного капитала.

КРАТКОСРОЧНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ ФИРМЫ

Источники краткосрочного финансирования международной фирмы подразделя­ются на две основные группы:

• внутренние источники финансирования;

• внешние источники финансирования.

Разновидностями внутреннего финансирования являются самофинансирова­ние и внутрифирменные кредиты. В общем случае, внутренними источниками финансирования фирмы являются нераспределенная прибыль и амортизация, пе­рераспределяемые внутри фирмы с помощью внутрифирменных международных займов. Внешними источниками финансирования фирмы или ее подразделения служат банковское финансирование (национальное, иностранное и евровалютное) и получение средств с помощью рынка ценных бумаг.

Внутрифирменное краткосрочное финансирование

Внутрифирменное краткосрочное финансирование представляет собой взаимо­предоставление займов различным подразделениям компании, а также предо­ставление кредитов материнской фирмой своим дочерним компаниям и наобо­рот.

Такие займы предоставляются в виде:

• прямого международного фирменного кредита;

• компенсационного внутрифирменного кредита;

• параллельного внутрифирменного кредита.

Международный финансовый менеджер должен оценить возможность и при­емлемость одного из предложенных вариантов краткосрочного внутрифирменно­го финансирования, понимая, что этот вид финансирования — самый дешевый для фирмы, однако каждая схема имеет свои преимущества и недостатки. ³

³ Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений: Учебник/ Научн. ред. В. В. Круглов - M.: ИНФРА-М, 1998, с. 123.