Обычно полагается постоянной.
Графическая интерпретация равновесия денежного рынка. Обе версии Количественной теории денег полагают, что единственным фактором, определяющим Величину спроса на деньги, является совокупный номинальный доход (PY). Причем величина спроса на деньги прямо пропорциональна объему совокупного Номинального дохода. Поскольку при анализе интерес представляет влияние каждого из факторов Спроса на деньги (т. е. Р и У по отдельности) на его величину, а на плоскости Можно графически изобразить лишь функцию одного аргумента, постольку на Оси ординат рисунка 9.5 представлен только уровень цен (Р), а не весь номинальный Доход (PY). Таким образом, на Этом графике угол наклона кривой спроса На деньги обратным образом зависит от Уровня реального дохода или величины Совокупного выпуска (Y). Предложение денег предполагается в Качестве экзогенной величины, поэтому В неоклассической модели рынка денег Оно представлено прямой вертикальной Линией. Раздел II. Неоклассическая макроэкономическая модель Рис. 9.5. Неоклассическая модель рынка Денег 1 Например, если типичное домохозяйство в среднем 20 % от номинального годового дохода оставляет в денежной форме как запас наиболее ликвидного актива, то k = 0,2. Гпава 9. Реальный и денежный секторы в неоклассической модели (195 Денежный рынок находится в равновесии тогда, когда величина предложения денег равна объему спроса на деньги (рис. 9.5): Ms = MD = М*. (9.4) Классическая дихотомия и нейтральность Денег. В неоклассической Модели экономика имеет тенденцию к автоматическому Поддержанию макроэкономического Равновесия в реальном секторе При полной занятости ресурсов, т. е. Y = Yf. Поскольку коэффициент предпочтения Ликвидности и скорость обращения Денег стабильны, постольку При росте денежной массы с Mxs до M2S (рис. 9.6) рыночные агенты обратят Возникший при этом излишек денег (AMs) на увеличение спроса на товары И услуги. В условиях полной занятости увеличение совокупного спроса при неизменной Величине совокупного предложения приведет только к росту уровня цен с Рх до Р2, не изменяя реальный объем выпуска (рис. 9.6). При этом равновесное Значение общего уровня цен (Р) может быть определено решением Уравнения равновесия денежного рынка на основе любого из двух уравнений Количественной теории. Отсюда следовал самый главный вывод количественной теории денег: количество денег в обращении влияет только на уровень цен. Отсюда же — классическая дихотомия, т. е. положение, гласящее, что величина И динамика реальных параметров реального сектора экономики не зависят от Состояния денежного сектора. Отсюда же вытекало и положение о нейтральности денег: деньги в неоклассической Модели нейтральны, поскольку их количество в обращении не оказывает Влияния на реальные экономические показатели. Еще раз можно прийти к выводу, что в саморегулирующейся экономике, Которую описывает неоклассическая школа, вмешательства государства не Требуется. Ведь согласно выводам из неоклассической макроэкономической модели, Государство в лице Центрального банка, манипулируя величиной предложения Денег, не способно оказать влияние на параметры реального сектора экономики, Прежде всего, на выпуск и занятость, а может повлиять только на общий уровень Цен. С этой точки зрения, количественная теория денег — это теория общего Уровня цен. Поэтому с ее позиций уравнение кривой совокупного спроса, полученное на основе уравнения обмена, выглядит следующим образом: MV = P V ^ A D:P = —. (9.5) У С другой стороны, как было показано выше (при анализе реального сектора), Увеличение совокупного предложения (и потенциального выпуска) приводит к Снижению общего уровня цен и реальной ставки процента. К этому же выводу приводит и неоклассическая модель рынка денег (рис. 9.7). Рис. 9.6. Рост предложения денег И общего уровня цен Раздел II. Неоклассическая макроэкономическая модель Цен Так, например, в случае роста реального Дохода от Yx до У2 ПРИ увеличении Совокупного выпуска спрос на деньги растет.
|
