Кассовые остатки не изменится.
Рис. 14.21. Индивидуальный Спрос на трансакционные Кассовые остатки Долгосрочная нейтральность и краткосрочная Не-нейтральность денег Одним из главных выводов неоклассической количественной теории Денег было положение об их нейтральности. Напротив, кейнсианская теория Предпочтения ликвидности приводила к выводу о не-нейтральности Денег. Синтез неоклассических и кейнсианских представлений заключался в признании Того, что в краткосрочном периоде изменение номинальной денежной Массы способно оказать влияние на переменные реального сектора экономики, А в долгосрочном периоде — нет. Макроэкономика Раздел IV. Кейнсианско-неоклассический синтез Манипулирование количеством денег в экономике со стороны ЦБ способно В долгосрочном периоде привести к изменению только общего уровня цен и Других номинальных переменных. Влияние изменения номинальной денежной массы на уровень выпуска иллюстрирует рисунок 14.22. Если первоначально экономика находилась в состоянии долгосрочного экономического равновесия на уровне полной занятости (в точке А на рис. А и 14.22, б), а затем произошло экзогенное увеличение номинального предложения денег от М0 до Mv то в соответствии с уравнением кривой LM: Yv = -1- --М-- + —h-г. К Р0 к она сместится из положения LM0 в положение LMX (при Р0 = const). Увеличение номинальной денежной массы также сдвигает вправо и кривую IS — из положения IS0 в положение IS{ (рис. 14.21, а). Сдвиг кривой равновесия рынка благ происходит потому, что включение Объема реальных кассовых остатков в число аргументов функции потребления Привело уравнение кривой IS к виду Y = - 1 Мр с (1- о Ca + I0 + G0-MPCT+MPCm Ш 1 - мрс (1 - о Взаимодействие эффекта Пигу, увеличивающего потребительский спрос, и Снижение процентной ставки, которое стимулирует рост инвестиций, приведет в Результате к тому, что объем совокупного спроса вырастет и краткосрочное равновесие переместится в точку В (рис. 14.22,6). При этом реальный доход становится больше потенциального выпуска Yx > Yf. Равновесие в точке В будет устойчивым только в краткосрочном периоде, Пока цены и заработные платы сохраняются На прежнем уровне. Однако в ходе Перезаключения договоров и контрактов Избыточный спрос на рынке труда и бум на Рынке товаров и услуг будут давить на фиксируемые В новых коллективных договорах Ставки заработной платы и общий уровень Цен в сторону повышения. Величина реальных Кассовых остатков домохозяйств из-за Инфляционных процессов снизится. Кривая LM сдвинется влево. Потребительские расходы, планируемые домашними хозяйствами, Вследствие действия эффекта Пигу будут падать, Смещая кривую IS влево. В результате повысится ставка процента (рис. 14.22, а). Инвестиционный и совокупный спрос, а значит, Выпуск и занятость начнут снижаться (рис. 14.22, б). В итоге кривые IS и LMзаймут свое первоначальное положение (рис. 14.22, а), а экономическая конъюнктура сместится по Рис' 14-22- Влияние изменения ,. номинальной денежной массы кривои AD в точку С (рис. 14.zz, о). на ВЫпуск Глава 14. Синтез неоклассической микроэкономики и кейнсианской макроэкономики (355 Таким образом, вследствие гибкости цен и заработных плат в долгосрочном Периоде, а также сопровождающего их эффекта богатства и эффекта процентной Ставки макроэкономическое равновесие после увеличения предложения Денег будет вновь восстановлено в точке С, т. е. на уровне полной занятости, но при новом уровне цен Р* > Р0. Если увеличение номинального предложения денег от М0 до М1 произойдет В экономике с положительно наклоненной кривой краткосрочного совокупного Предложения SRAS0, построенной в соответствии с уравнением кривой Филлипса, то эффект Пигу будет действовать двояким образом (рис. 14.23). С Одной стороны, увеличение номинальной денежной массы будет способствовать Росту реальных кассовых остатков, потребительского и совокупного спроса, А с другой — увеличение общего уровня цен от Р0 до Pv наоборот, будет их снижать (рис. 14.23, б). В результате величина смещения кривых LM и IS будет меньше, чем в
|
