И представить ожидаемое значение параметра ( Ypt) в виде формулы

yP t = a 0 Yt + а 1У.-1 + a 2 Vt-2 + a 3 Yt-3 + - + a nYt-n ’

то а0+а1 + а2 + а3 +... + ая = Щ [*■Г х)=1'

Причем а 0 > а 1 > а 2 > а 3 > •• -> ая.

Таким образом, концепция адаптивных ожиданий позволяет сделать вывод:

Перманентный доход является средневзвешенным текущего и прошлых значений

Фактического дохода с геометрически убывающими весами.

Перманентный доход является у М. Фридмана основой для принятия рациональных

решений, так как перманентный доход лучше подходит для планирования

Потребительских расходов у домашних хозяйств, преследующих

Долгосрочные цели. Это ведет к изменению потребительской функции в представлении

Монетаристов.

Функция потребления М. Фридмана

Аналогично случаю с перманентным доходом М. Фридман проводит различие

Между текущим (Ct) и постоянным потреблением (Cpt). Фактическое

Потребление в текущем году может быть выше или ниже постоянного вследствие

Возникновения непредусмотренных обстоятельств (болезнь) или непредвиденных

Покупок. Разность между фактическим и постоянным потреблением

образует временное (переменное) потребление (CTt):

a t - C t - C \ (19.14)

Временное потребление — краткосрочный, преходящий компонент текущего

Потребления, измеряемый как отклонение текущего потребления от постоянного.

Глава 19. Монетаристская модель реального сектора: совокупный спрос [ 419

Тогда Ct = Cpt + CTt. При этом предполагается, что как Y7 так и СГг —

Случайные переменные со средним значением 0 (с нулевым математическим

Ожиданием), не коррелированные ни с Ypv ни с Cpv ни друг с другом.

М. Фридманом была выдвинута гипотеза, что постоянное потребление

прямо пропорционально перманентному доходу:

Cf = MPCLR • Ytp, (19.15)

Где MPCLR — долгосрочная склонность к потреблению.

Таким образом, размер текущего потребления домохозяйств, по Фридману,

можно представить следующим образом:

С г MPCLR-YPt + С \ (19.16)

Потребительская функция М. Фридмана позволила оценить как краткосрочную,

Так и долгосрочную склонность к потреблению, объяснив тем самым,

Почему кейнсианская функция потребления удовлетворительно объясняет

Потребительское поведение в краткосрочном периоде, а в периоде долгосрочном

этого сделать не может:

Ct = Cpt + CTt = MPCLR- Ypt + CTt =>;

=> Ct = MPCLR-[XYt + (1 - X) Ypt_,j + ^ =>;

=> Ct =MPClr-XYi + MPCLR { 1 - k) Ypl_] + CTt

ПосколькуMPCLRYpt_t = Cpt_v a Cpt_x = Ct_t - постольку Ct = MPCLRXYt +

+ (1 - ^ + Cpt - (\ - X) C? t_x.

Так как Ct_v CTP CTt_x не зависят от Yt, то

R)C

М Р С = -ф = MPCLR X < MPCLR = a pc lr.

DYt

В долгосрочном периоде величина текущего дохода (и постоянного потребления)

Изменяется во времени. Она постепенно возрастает, допустим, с Yt

до (рис. 19.2). Увеличение дохода в текущем году оказывает прямое воздействие

На текущее потребление и опосредованное — на величину потребления

В будущем году, так как величина (1 - X)CTt в будущем году будет больше,

чем соответствующая величина (1 - X)CTt_{ текущего года.

Это означает, что график текущего потребления в следующем году сдвинется

Вверх. Если доход возрастет и дальше, то функция текущего потребления

опять сдвинется вверх (рис. 19.2).

Тогда долгосрочная зависимость между

Потреблением и доходом, которой

Соответствует график Cpv будет иметь

более крутой наклон, чем любая крат- (1 -^)G+rj

Косрочная функция потребления. (l-X)Qj

Тестирование потребительской функ- (1-Х)См-

Ции М. Фридмана в долгосрочном периоде

(стабильность MPCLR hAPCl r) дало по-

ложительные результаты. Однако неста- Рис‘19 2'функц”и п«”ребления в модели

^ J Фридмана

J Раздел V. Монетаризм

Бильность средней склонности в краткосрочном периоде требовала объяснения.

Ведь, исходя из кейнсианской потребительской функции, это утверждение

было логичным:

С - С + МРС■ Yt => APCsr = — = -? +-AfPC Y> <2 t оК I'уt у = $уIfl + MPCV const.

Кроме того, как раз вывод о том, что средняя склонность к потреблению

Не стабильна, а, напротив, колеблется, соответствовал эмпирическим данным в

Краткосрочном периоде.

Контраргумент М. Фридмана состоял в том, что как известно, при обосновании

Нестабильности АРС используется показатель текущего дохода (Yt),

А в монетаристской функции — перманентный. Если же использовать верную

Трактовку, то будем иметь

^SR_ C t _APCLR.Ytp + Cj