С рациональными ожиданиями
Главным фактором, влияющим на формирование инвестиционного спроса в экономике с рациональными ожиданиями, «новые классики» считают неопределенность. Прежде всего они обращают внимание на неопределенность, с которой Сталкиваются фирмы в отношении спроса на их продукцию. По их мнению, колебания Спроса на товары и услуги, производимые фирмой, должны приниматься Во внимание при построении модели индивидуального инвестиционного спроса, А значит, и макроэкономической функции инвестиций. Модель инвестиционного спроса с учетом фактора неопределенности была Разработана Робертом Лукасом и Эдвардом Прескоттом в 1971 г. и изложена в статье под названием «Инвестиции в условиях неопределенности», опубликованной в журнале «Эконометрика»1. Формулируя стоящую перед ними Проблему, авторы обратили внимание на три группы смысловых переменных, принимаемых во внимание при построении функции инвестиционного спроса: Первую группу образуют ожидаемые параметры будущего спроса — объемы Продаж, прибыли, фондовые индексы; вторую группу составляют переменные, Значения которых в прошлом периоде оказывают воздействие на текущую ситуацию, — запас капитала и величина инвестиций прошлого периода; к третьей Группе относятся переменные, отражающие текущее состояние дел, -- ставки Процента, цены факторов производства и текущие прибыли. При этом Р. Лукас И Э. Прескотт справедливо отмечают, что теории инвестиций, созданные ранее, Принимают во внимание только две последние группы переменных, однако при Построении функции инвестиционного спроса назрела необходимость в учете и «неопределенного будущего». Рассмотрев типичную фирму в совершенно-конкурентной отрасли, не Использующую переменных факторов производства и предъявляющую спрос На инвестиционные блага в условиях, когда спрос на продукцию подвержен Случайным колебаниям, Р. Лукас и Э.Прескотт пришли к выводу, что функция Текущего инвестиционного спроса фирмы в общем виде должна быть представлена следующим образом: где it — величина текущего инвестиционного спроса;^ — цена единицы капитала в текущем периоде; kt — текущий запас капитала;^ — цена единицы продукции Фирмы в текущем периоде. Макроэкономическая функция инвестиционного спроса получается путем Агрегирования индивидуальных функций инвестиционного спроса и будет иметь Аналогичный вид, только величина инвестиционного спроса в текущем периоде It будет представлять собой величину инвестиционного спроса со стороны всех Рассматриваемых фирм, Kt — текущий запас капитала всех фирм, a PtK и Pt —уровни цен на капитальные блага и готовую продукцию соответственно: Lucas R.E., Prescott Е.С. Investment under Uncertainty / / Econometrica, Vol. 39. September 1971. (25.10) (25.11) №5. P. 659-681. Гпава 25. Совокупный спрос в макроэкономической модели «новых классиков» (487 Таким образом, величина текущего инвестиционного спроса в экономике Зависит от уровня цен на продукцию фирм в текущем периоде. Поскольку спрос На продукцию фирм подвержен случайным колебаниям, уровень цен на их продукцию Также изменяется по случайному закону. Однако если ожидания экономических субъектов рациональны, то ожидаемые Значения уровня цен совпадают с фактическими значениями. Происходит Это потому, что, строя свои ожидания рационально, фирмы незамедлительно Принимают во внимание вызвавшие колебания спроса причины, сами колебания И их возможные последствия. Как же отражаются стохастические колебания спроса на продукцию фирм на их выпуске и индивидуальном инвестиционном спросе? Р. Лукас и Э. Прескотт Рассматривают последствия колебаний спроса в коротком и длительном Периодах. В коротком периоде предложение фирм, не использующих переменных Факторов производства, неэластично по цене. Кроме того, размер производственных Мощностей фирм фиксирован, поскольку для его изменения требуется Продолжительный промежуток времени. Поэтому колебания спроса оказывают
|
