МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ. .

Поток денежных средств от инвестиционной деятельности на t-ом шаге (Dtu) можно представить в виде следующей зависимости (3.1.)

Dtu =?Pit-?Зit (3.1.)

Где Pit- поступления денежных средств от продажи активов или уменьшения оборотного капитала на t-м временном шаге, i-й инвестиционной деятельности; Зit - затраты на приобретение активов или на увеличение оборотного капитала на t-ом шаге i-й инвестиционной деятельности.

В результате производственной деятельности образуются доходы от реализации продукции и оказания услуг, а также проявляются расходы, связанные с текущими издержками производства (строительства), амортизационные отчисления на обслуживание основных фондов организации, налоги и т.д.

Поток реальных денег от производственной деятельности на t-м временном шаге (Dto) представляется в виде следующей зависимости (3.2.)

Dto =?Pno-?Зno (3.2.)

Где Pno - поступления от реализации продукции и оказания услуг, а также другие доходы на t-м временном шаге, i-й инвестиционной деятельности; Зno - затраты на производственную деятельность на t-м временном шаге, i-й инвестиционной деятельности;

Финансовая деятельность обеспечивает приток денежных средств за счет использования собственного капитала (акции, субсидии и др.), краткосрочных и долгосрочных кредитов; отток денег - за счет погашения задолженности по кредитам, выплаты дивидендов и других расходов. Поток денежных средств от финансовой деятельности (Diф) может быть представлен следующей зависимостью (3.3.):

Diф =?Piф-?Зiф (3.3.)

Где Piф = приток денег на t-м временном шаге, i-й инвестиционной деятельности; Зiф - отток реальных денег на -м временном шаге, i-й инвестиционной деятельности.

Разность между притоком и оттоком денежных средств от каждого вида деятельности на каждом шаге расчета называют сальдо реальных денег.

Сальдо накопленных денег Br за период Т (3.4.)

Br =?Bt (3.4.)

Где Bt - текущее сальдо денежных средств на t-м шаге (3.5.)

Bt = Dtu Dto Diф (3.5.)

Необходимо условие реализации любого инвестиционного проекта - положительное сальдо накопленных реальных денег в любом временном интервале. Отрицательное сальдо свидетельствует о необходимости привлечения инвестором дополнительных собственных или заемных средств.

На основании рассчитанных данных о доходах и расходах смоделированы денежные притоки и оттоки от инвестиционной и финансовой видов деятельности и рассчитан денежный поток, сальдо реальных денег для оцениваемого инвестиционного проекта.

Финансовый поток проекта - это поток расходов и поступлений денежных средств при реализации проекта в течение срока жизненного цикла проекта. Для построения финансового п