ТЕЗИСЫ ЛЕКЦИЙ

Тема 1. Введение в предмет спецкурса “Инвестиционное право”

Существует, по крайней мере, три подхода к определению категории «инвестиции» в рамках национального законодательства в зависимости от целей, преследуемых национальным законодателем. Во-первых, речь идет об определении (перечислении) категорий активов, в отношении которых может применяться категория «инвестиции» (например, акции, недвижимость)[1]. Во-вторых, под инвестициями может пониматься определенная категория сделок (например, приобретение определенного количества акций, предоставление долгосрочного (на срок свыше 5 лет) займа)[2]. В-третьих, под инвестициями может подразумеваться определенный вид предприятий (например, предприятия с участием иностранного капитала, совместные предприятия).

Особенностью российского законодательства стало то, что российский законодатель с самого начала стремился дать всеобъемлющее определение категории иностранные инвестиции.

Признавая за государством свободу в том, что касается юридического определения категории инвестиция, в то же время необходимо учитывать то, что, определяя инвестиции, государство не может полностью игнорировать экономическую природу определяемого явления. Учитывая это, представляется целесообразным указать на некоторые признаки инвестирования, которые так или иначе находят отражение при определении категории инвестиции в рамках правовых актов.

К числу признаков инвестиции следует отнести, во-первых, необходимость обособления (индивидуализации) имущества, составляющего предмет инвестирования, то есть инвестицию. Во-вторых, обособленное для целей инвестирования имущество должно подлежать денежной оценке. Иными словами, должен быть определен объем инвестиций. Наконец, в третьих для того чтобы обособленное и оцененное имущество превратилось в инвестицию, необходимо осуществить собственно инвестирование данного имущества.

С юридической точки зрения, акт инвестирования можно рассматривать как акт отчуждения инвестором обособленного и оцененного имущества в пользу лица – реципиента инвестиций. При этом следует подчеркнуть, что «акт отчуждения» в данном случае следует понимать в более широком смысле, чем просто передача права собственности. Речь идет о том, что инвестор, выделив имущество и оценив его каким-либо способом, ограничивает свои права в отношении такого имущества.

Ограничение может иметь самые разнообразные правовые формы, начиная от действительного отчуждения путем передачи права собственности на имущества третьему лицу и кончая ограничение части права при сохранении за инвестором права собственности (например, в случае передачи имущества в доверительное управление). Наконец, следует обратить внимание также на то, что лицо предполагающее осуществить инвестирование, не обязательно должно обладать указанным имуществом на праве собственности. Чтобы стать инвестором, такое лицо должно обладать инвестируемым имуществом на законных основаниях и, кроме того, обладать полномочиями осуществить инвестирование указанного имущества.

Таковы выраженные в самой общей форме признаки инвестиций, отражающие экономическую сущность рассматриваемой категории. Определяя конкретные организационно-правовые формы посредством которых осуществляется обособление и собственно инвестирование имущества, государство тем самым осуществляет правовое регулирование инвестиций и инвестиционной деятельности.

В п.1 статьи 2 содержится определение предпринимательской деятельности как «самостоятельной осуществляемой на свой риск деятельности направленной на систематическое получение прибыли от пользования имуществом продажи товаров, выполнения работ или оказания услуг, лицами, зарегистрированным в этом качестве, в установленном законом порядке». Применительно к инвестиционной деятельности, можно сказать, что инвестиционной можно считать предпринимательскую деятельность для осуществления которой инвестор отчуждает имущество. Даже если отчуждая имущество инвестор создает акционерное общество 100% акций в котором принадлежит ему самому. Тем не менее, создавая предприятие инвестор формирует иное – новое юридическое лицо. Правовая связь между инвестором и некогда отчужденным им имуществом может иметь различную правовую природу; она может обеспечивать большую или меньшую степень управления имуществом. Тем не менее факт отчуждения делает необходимым создание дополнительных условий для защиты инвестора, предоставившего свое имущество для осуществления предпринимательской деятельности.