Роль инвестиций в экономике

Инвестиции играют существенную роль в функционировании и развитии экономики. Изменения в количественных соотношениях инвестиций оказывают воздействие на объем общественного произ­водства и занятости, структурные сдвиги в экономике, развитие от­раслей и сфер хозяйства.

Обеспечивая накопление фондов предприятий, производственно­го потенциала, инвестиции непосредственно влияют на текущие и перспективные результаты хозяйственной деятельности. При этом инвестирование должно осуществляться в эффективных формах, по­скольку вложение средств в морально устаревшие средства производ­ства, технологии не будет иметь положительного экономического эф­фекта. Нерациональное использование инвестиций влечет за собой замораживание ресурсов и вследствие этого сокращение объемов про­изводимой продукции. Таким образом, эффективность использования инвестиций имеет важное значение для экономики: увеличение мас­штабов инвестирования без достижения определенного уровня его эффективности не ведет к стабильному экономическому росту.

Инвестиции находятся в определенной зависимости от фактора экономического роста, для выяснения которой следует предваритель­но определить понятия валовых и чистых инвестиций.

Валовые инвестиции выступают как совокупный объем инвести­ций, направленных на приобретение средств производства, новое строительство, прирост товарно-материальных запасов в течение оп­ределенного периода. Чистые инвестиции отражают объем валовых инвестиций, уменьшенный на величину амортизационных отчисле­ний.

Динамика показателя чистых инвестиций является индикатором состояния экономики: величина чистых инвестиций (при данном уровне эффективности их использования) показывает, в какой фазе развития находится экономика страны. Если объем валовых инвес­тиций превышает объем амортизационных отчислений и, следовательно, чистые инвестиции представляют собой положительную ве­личину, прирост производственного потенциала обеспечивает расши­ренное воспроизводство, экономика находится в стадии подъема, рас­тущей деловой активности.

При равенстве валовых инвестиций и амортизационных отчисле­ний, т.е. нулевом значении чистых инвестиций, в экономику в данном периоде поступает такое же количество инвестиционных средств, какое и потребляется, имеет место простое воспроизводство общественного продукта (по стоимости), характеризующееся отсутствием экономического роста.

Если величина валовых инвестиций меньше суммы амортизаци­онных отчислений, показатель чистых инвестиций является отрица­тельной величиной. Сокращение инвестиций вызывает уменьшение производственного потенциала и, как следствие, экономический спад.

Изменения объема чистых инвестиций ведет к изменению доходов, происходящему в том же направлении, но в большей степени, чем исходные сдвиги в инвестиционных расходах. Данный эффект выте­кает из того, что в условиях повторяющегося характера потоков рас­ходов и доходов в экономике расходы одного субъекта выступают как доходы другого, а всякое изменение дохода при определенном соот­ношении между потреблением и сбережением в его рамках вызывает соответствующее изменение потребления и сбережения, так что пер­воначальные колебания величины инвестиций ведут к многократному, хотя и уменьшающемуся с каждым последующим циклом изменению дохода (эффект мультипликатора, описанный Дж. М. Кейнсом).

Так, рост инвестиций вызывает увеличение уровня объема про­изводства и дохода. Последний на стадии использования распадается на потребляемую и сберегаемую части; при этом та его часть, которая направляется на потребление (например, покупку товаров), служит источником дохода для их производителей. Полученный доход, в свою очередь, распадается на потребление и сбережение и т.д. В конечном счете первоначальный рост инвестиций приводит к многократному увеличению дохода.

Следует отметить, что эффект мультипликатора действует и в обратном направлении. При незначительном сокращении инвестиционных расходов может произойти существенное снижение дохода. Поэтому для стабильного и сбалансированного функционирования экономики следует обеспечивать определенное значение коэффициента мультипликации, создавать условия для бесперебойного осуществления инвестиционного процесса.