Прогнозирование вероятности банкротства

Прогнозирование вероятности банкротства предприятий и организаций основано на оценке их финансового состояния с использованием различных подходов: политики антикризисного финансового управления; официальных методик анализа финансового состояния с учетом их специфики; диагностики угрозы банкротства с применением количественных и качественных моделей.

Политика антикризисного финансового управления включает диагностику банкротства на основе финансового анализа для выявления возможной угрозы банкротства и разработку антикризисной стратегии. Финансовый анализ проводится на основе совокупности неформальных показателей и критериев: платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности. Уровень текущей угрозы банкротства определяют через показатели платежеспособности, с помощью которых оценивают перспективы удовлетворения требований кредиторов по денежным обязательствам и исполнения обязательств по платежам в бюджет и во внебюджетные фонды в соответствии с предусмотренными законодательством о банкротстве сроками нарушения финансовых обязательств. Предстоящую угрозу банкротства оценивают с помощью показателей финансовой устойчивости. Устойчивое финансовое положение предприятия характеризуется показателями, когда его финансовые ресурсы покрываются собственными средствами не менее чем на 50%, и предприятие эффективно и целенаправленно использует их, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, то есть является платежеспособным. Тенденция к снижению коэффициента автономии характеризует нарастающую угрозу банкротства.

Показатели рентабельности и деловой активности, в частности коэффициент оборачиваемости активов и капитала, позволяют оценить, в какой степени и с какой скоростью предприятие способно получить необходимую ему прибыль, то есть формировать чистый денежный поток.

В международной науке и практике наработаны различные методики количественной оценки вероятности банкротства, основанные на математической обработке статистических данных по обанкротившимся предприятиям и организациям, успешно функционирующим на рынке. Для оценки риска банкротства и кредитоспособности компаний широко используются факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и др., разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа. Среди российских разработок в области прогнозирования банкротства можно назвать коэффициент прогноза банкротства А.Д. Шеремета, методику балльной оценки Г.В. Савицкой, методику рейтинговой оценки финансового состояния коммерческой органи-зации P.C. Сайфулина и Г.Г. Кддыкова, разработки фирмы «ИНЭК» и др.

В последние годы благодаря накоплению обширного статистического материала и потребностям развития современной международной практики создаются методики определения вероятности банкротства с применением современного инструментария многомерного статистического анализа и учетом не только внутрифирменных показателей, но и показателей, характеризующих сферу деятельности предприятия, а также с учетом особенностей региона.