Взаимосвязь инфляции и безработицы описывается с помощью кривой Филлипса. U- уровень безработицы, Р темп роста цен. Правительство может влиять на Р и на U. Снижение Р влечет за собой увеличение и, и наоборот. Модель применима для короткого периода. Для длительного периода применима теория «естественного уровня безработицы». Суть ее в том, что приемлемый для общества уровень инфляции возможен при естественном уровне безработицы (кривая Филлипса занимает вертикальное положение). Стагфляция представляет собой явление, когда рост уровня цен сопровождается растущей безработицей (она располагается на графике сдвигом кривой вправо-вверх).
