Види довгострокового фінансування

 

Термінові позики - контракт, у рамках якого той, хто бере кредит, погоджується здійснювати серії відсоткових та основних виплат по зазначених датах кредитору. Термін від 2 до 30 років.

 

Облігація – довгостроковий фінансовий інструмент, тип кредиту, в рамках якого той, хто позичає, погоджується здійснити сплату відсотків та номінальну вартість облігацій по зазначених датах утримувачам облігації. Термін від 7 до 10 років і більше. Не дає права власності.

 

Заставна облігація – облігація, яка підтримується фінансовими активами. Всі заставні облігації підпорядковуються контракту, в рамках якого можуть випускатися нові облігації.

 

Боргове зобов’язання (боргові розписки) - незабезпечена облігація, що не гарантує як заставного утримання особистого майна, так і безпеки для зобов’язання.

 

Підпорядковані боргові зобов’язання – облігація, яка має вимогу до активів тільки після переважного боргового зобов’язання, яке сплачується у випадку ліквідації.

 

Інші типи облігацій – конвертовані (конвертуються у звичайні акції за фінансовою ціною за опціоном утримувача облігацій).

 

Облігації з гарантіями - дозволяють купувати акцію за встановленою ціною.

 

Прибуткові облігації - сплачують відсотки тільки у тому випадку, коли відсотки є прибутковими.

Індексована облігація - ставка базується на інфляційному індексі.

 

Акції – цінний папір без установленого терміну обігу, що засвідчує дольову участь у статутному капіталі акціонерного товариства, дає право на власність, управління та одержання частини прибутку у вигляді дивіденду.

 

Привілейована акція – цінний папір, за своїми властивостями схожий на облігацію та звичайну акцію. Розмір дивідендів має вигляд фінансового відсотка, сплачуються у першу чергу. Але власник не має права управління при збереженні права власності при ліквідації.

 

Ощадні сертифікати – письмове свідоцтво банку про депонування грошових коштів. Засвідчує право вкладника на одержання після закінчення встановленого строку депозиту та відсотків за ним.

 

Інвестиційні сертифікати – цінні папери, що дають право на одержання дивідендів.

 

Векселі – письмове боргове зобов’язання установленої форми, що дає власнику право вимагати від боржника сплати зазначеної у векселі суми у встановлений строк.

 

Похідні фінансові інструменти – це строкові угоди, згідно з якими поставляється актив після закінчення визначеного терміну.

 

Вартість облігації = ,

де

INT – сума, що виплачується щороку по відсотках та дорівнює курсу купона, помноженому на номінал облігації;

N – кількість років до моменту, коли облігація підлягає сплаті;

Kd – ставка відсотка по облігації;

M – номінал облігації.

Вартість акції =

де Дt –розмір дивіденду;

K_s – ставка відсотка по дивідендах;

t – період, за який виплачується дивіденд.

 

 

 

ЛізИнг – спеціфична форма організації кредитно–фінансових відносин, яка поєднує в собі елементи кредитування в натуральній і грошовій формі.

 

 

 

Зворотний

Міжнародний

Пайовий

 

 

 

Лізингові платежі включають:

? Суму, яка відшкодовує при кожному платежі частинку вартості об’єкта лізингу, що амортизується на строк, за який вноситься лізинговий платіж.

 

? Суму, що сплачується лізинговою як процент за залучений ним кредит для придбання майна за договором лізингу.

 

? Платіж як винагороду лізингодавця за отримане у лізинг майно.

 

? Відшкодування страхових платежів за договором страхування об’єкта лізингу, якщо об’єкт застрахований лізингодавцем.

 

? Інші витрати лізингодавця, передбачені договором лізингу.

 

Питання до обговорення:

1. Які найбільш ефективні види інвестицій Ви запропонували для підвищення рівня економіки України?

2. Чи може власник підприємства спиратися тільки на внутрішні інвестиційні ресурси? Якщо “так”, то чому і чим це забезпечено; якщо “ні”, то чому і чого не вистачає?

3. З Вашої точки зору, які сьогодні найбільш привабливі види добровільного фінансування в Україні?

4. Що стримує в Україні впровадження лізингу? Чи ефективним є лізинг взагалі?

 

Для нотаток:

 

 

ТЕМА 8.Управління активами підприємства

 

План

8.1 Сутність політики управління оборотним капіталом.

8.2 Управління виробничими запасами та дебіторською заборгованістю.

8.3. Стратегія фінансування оборотних активів

8.4.Комплексне управління поточними активами та пасивами.

Література: [4, 9, 10, 12, 15]

8.1 Сутність політики управління оборотним капіталом.

Оборотний капітал

=

Частина економічних ресурсів підприємства, що перебуває в постійному кругообороті, змінюючи свою матеріальну форму, та переносить свою вартість на продукцію підприємства протягам одного циклу виробничого процесу