Інвестиційна функція: класичний та кейнсіанський підходи
Джерелом інвестицій є заощадження (S). При цьому виникає проблема – заощадження здійснюються одними господарюючими суб'єктами, а інвестиції здійснюються, як правило, зовсім іншими економічними агентами. Незбіг процесів заощадження і інвестування призводить до порушення макроекономічної рівноваги.
Іншим джерелом інвестицій є накопичення фірм, які функціонують у суспільстві (промислових, сільськогосподарських та ін.). Тут поняття «заощаджував» та «інвестор» співпадають.
Проте роль заощаджень домашніх господарств дуже велика і неспівпадіння процесів заощадження та інвестування внаслідок зазначених відмінностей може привести економіку в становище, що відхиляється від рівноваги.
В основі теорії приватних інвестицій лежить проблема визначення чинників, що впливають на обсяг інвестицій. Інструментом вирішення цієї проблеми є інвестиційна функція. Для більш детального аналізу розглянемо класичний і кейнсіанський підходи.
І. Класичний підхід
Ринок позичкових коштів–
Попит на позичкові кошти пред'являють фірми, використовуючи їх для покупки інвестиційних товарів, а пропозицію кредитних ресурсів здійснюють домогосподарства, надаючи у позику свої заощадження (S).
Інвестиції обернено залежать від ставки відсотка, оскільки чим вища ціна позичкових коштів, тим більше витрати фірм на обслуговування кредитів та тим вищу норму прибутку повинні забезпечити проекти, що фінансуються, тому крива інвестицій є спадною.
Залежність заощаджень від ставки процента прямо пропорційна, оскільки чим вище ставка процента, тим більший дохід, одержать домогосподарства від власних заощаджень. Ринок позичкових коштів наведений на рис.8.1.
 Рис. 8.1. Рівновага між заощадженнями та інвестиціями
Спочатку рівновага (I0=S0) встановлюється при величині процентної ставки rE0. Якщо заощадження збільшуються (крива заощаджень S0 зсовується управо до S1), то при колишній процентній ставці rE0 частина заощаджень не приноситиме доходу, а це неможливо при умові, що всі економічні агенти поводяться раціонально.
Домогосподарства вважатиме за краще одержувати дохід, тобто винагороду на всі свої заощадження, навіть і по нижчій ставці відсотка. Таким чином, початкове збільшення заощаджень призведе до зниження рівноважної ставки відсотка.
Нова рівноважна процентна ставка встановиться на рівні rE1, при якій кредитні кошти використовуватимуться повністю.
ІІ. Кейнсіанський підхід
Ставка процента, на думку Кейнса, формується не на ринку позичкових коштів в результаті взаємодії інвестицій (I) і заощаджень (S), а на грошовому ринку – як наслідок співвідношення попиту на гроші і пропозиції грошей.
Кейнс довів, що при одному і тому ж рівні ставки процента (r) фактичні інвестиції і заощадження можуть бути не рівні, оскільки інвестиції і заощадження здійснюються різними економічними агентами, які мають різні мотиви.
Основним чинником, що визначає величину інвестиційних витрат є не рівень ставки процента, а очікувана внутрішня норма віддачі від інвестицій (граничною ефективністю капіталу).
Інвестор ухвалює інвестиційне рішення, порівнюючи дану величину із ставкою процента. Якщо перша величина перевищує другу, то інвестор фінансуватиме інвестиційний проект, незалежно від абсолютної величини ставки процента.
Чинником, що визначає величину S, є також не ставка відсотка, а величина наявного доходу. Якщо дохід людини невеликий і його ледве вистачає на поточні витрати (С), то робити заощадження навіть при дуже високій ставці процента людина не зможе.
Графічно співвідношення I і S в кейнсіанській моделі представлено на рис. 8.2.
Якщо заощадження збільшуються до S1, то рівноважну ставку процента визначити неможливо. Тому рівноважна ставка процента встановиться на іншому ринку – грошовому (співвідношенню МD та МS).
Рис. 8.2. Інвестиції і заощадження за кейнсіанською моделлю
|
|
Доповідь:
Аналіз внутрішніх та зовнішніх інвестицій в Україні по рокам.
Аальтернативная стоимость. Кривая производственных возможностей В экономике Буридании есть 100 ед. труда с производительностью 4 м ткани или 2 кг мяса...
|
Вычисление основной дактилоскопической формулы Вычислением основной дактоформулы обычно занимается следователь. Для этого все десять пальцев разбиваются на пять пар...
|
Расчетные и графические задания Равновесный объем - это объем, определяемый равенством спроса и предложения...
|
Кардиналистский и ординалистский подходы Кардиналистский (количественный подход) к анализу полезности основан на представлении о возможности измерения различных благ в условных единицах полезности...
|
|
Классификация холодных блюд и закусок. Урок №2 Тема: Холодные блюда и закуски. Значение холодных блюд и закусок. Классификация холодных блюд и закусок. Кулинарная обработка продуктов...
ТЕРМОДИНАМИКА БИОЛОГИЧЕСКИХ СИСТЕМ. 1. Особенности термодинамического метода изучения биологических систем. Основные понятия термодинамики. Термодинамикой называется раздел физики...
Травматическая окклюзия и ее клинические признаки При пародонтите и парадонтозе резистентность тканей пародонта падает...
|
|
Метод архитекторов Этот метод является наиболее часто используемым и может применяться в трех модификациях: способ с двумя точками схода, способ с одной точкой схода, способ вертикальной плоскости и опущенного плана...
Примеры задач для самостоятельного решения. 1.Спрос и предложение на обеды в студенческой столовой описываются уравнениями: QD = 2400 – 100P; QS = 1000 + 250P
1.Спрос и предложение на обеды в студенческой столовой описываются уравнениями: QD = 2400 – 100P; QS = 1000 + 250P...
Дизартрии у детей Выделение клинических форм дизартрии у детей является в большой степени условным, так как у них крайне редко бывают локальные поражения мозга, с которыми связаны четко определенные синдромы двигательных нарушений...
|
|
