Проблемы применения форм проектного финансирования в России, направления решения этих проблем.

Разнообразие инвестиционных потребностей российских предпринимателей и промышленников ведет к развитию такой формы финансирования проектов, как проектное финансирование, решающее проблему финансирования программ развития предприятий, у которых нет возможности осуществить реализацию проекта за счет собственных средств. Поэтому возникает потребность во внешних источниках для воплощения коммерческих идей, начиная от модернизации фондов и заканчивая диверсификацией производства, внедрением инноваций.

Обязательное условие предоставления кредита на принципах проектного финансирования — вложение собственных средств инициаторами проекта в размере, как правило, не менее 25—30 % от стоимости самого проекта..

Сейчас проекты финансируются российскими кредитными институтами не только на условиях получения будущих денежных потоков и выручки, но и на условиях получения твердых залогов, таких как земля, здания, сооружения, оборудование, но оборудование в посткризисный период считается низколиквидным активом, поэтому банки редко используют схемы проектного финансирования. Чаще всего вложения банками осуществляются в форме традиционного банковского кредитования, которое подразумевает использование всех возможных форм и методов обеспечения возвратности суммы долга и процентов по кредиту, а именно:

· залоги имущества, ценных бумаг и прочих активов;

· банковские гарантии;

· накопительные гарантийные счета — счета «эскроу»;

· поручительства.

Проблемы и развитие проектного финансирования в России зависят от динамики инвестиционных процессов и роли банковских институтов.

Барьеры проектного финансирования в России:

а. неблагоприятный инвестиционный климат;

б. отсутствие накопленной статистики по большинству реализованных проектов, наработанной практики, которая является причиной длительных сроков рассмотрения проектов и их анализа;

в. российское законодательство, в силу которого банки не имеют возможности в принципе участвовать в проектном финансировании;

г. низкое качество менеджмента как на предприятиях, так и в банковской сфере;

д. отсутствие качественно проработанных проектов;

е. слабая капитализация банковского сектора.

Для развития рынка проектного финансирования необходимо:

а. формирование законодательной базы проектного финансирования;

б. создание государственной системы поддержки механизмов проектного финансирования — налоговых и финансовых;

в. подготовка управленческих кадров и накопление ими практического опыта;

г. развитие межбанковского сотрудничества в области совместного кредитования проектов;

д. дальнейшее развитие рынка капиталов и производных финансовых инструментов;

е. совершенствование практики применения МСФО в России;

ж.создание ГЧП;

з. развитие рынка качественных страховых и независимых консалтинговых (юридических, технических, финансовых, отраслевых) услуг;

и. привлечение иностранных кредитов.

Тенденции развития:

• создание законодательства, регулирующего сферу проектного финансирования, на сегодняшний день — одна из главных задач, которую необходимо решить, так как это является основой применения данного механизма финансирования в России. Требуется ввести отдельное понятие инвестиционного банка и сформулировать нормы, регулирующие его деятельность.
• С целью увеличения квалифицированных кадров необходимо разрабатывать соответствующую методологическую базу и новые управленческие технологии. Также решением проблемы дефицита квалифицированных кадров может стать привлечение специалистов или специализированных компаний, в том числе и иностранных.
• компаниям следует тщательно готовить кредитное досье, качественно разрабатывать бизнес-проекты, оценивать риски и иметь по возможности безупречную кредитную историю.
• необходимо создавать механизм государственной поддержки объектов, имеющих государственную важность. С такой поддержкой инвесторы начнут вкладывать средства в эти проекты, и финансовая помощь государства не потребуется. Важные составляющие такого подхода — предоставление гарантий банкам, которые принимают участие в финансировании инвестиционных проектов и программ, входящих в систему национальных приоритетов, налоговое стимулирование, развитие межбанковского сотрудничества в области совместного кредитования инвестиционных проектов.
• совершенствование практики применения международных стандартов финансовой отчетности как международного инструмента обмена финансовой информацией.
• Требуется формирование механизма стимулирования и гарантирования для инвесторов и собственников, которые обычно включают в себя льготные таможенные пошлины на импортируемое промышленное оборудование, уменьшение ставок налога на прибыль и предоставление налоговых каникул. Особое место занимают свободные экономические зоны, которые создают льготные условия для привлечения инвестиций.

Ссылка на полную статью, если кому-то интересно

http://sibac.info/index.php/2009-07-01-10-21-16/7631-2013-05-03-07-50-56