Студопедия Главная Случайная страница Обратная связь

Разделы: Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Решение. Максимальная цена, которую компания может заплатить за оборудование можно найти из условия минимальной (нулевой) прибыльности инвестиционного проекта или из





Максимальная цена, которую компания может заплатить за оборудование можно найти из условия минимальной (нулевой) прибыльности инвестиционного проекта или из расчета внутренней ставки доходности.

1) Формула для расчета NPV:

NPV = -

Расчет необходимо провести для условия NPV = 0.

 

2) Внутренняя норма прибыли (внутренняя ставка доходности) определяется путем решения уравнения относительно Р.

NPV = - = 0

Формулы при NPV = 0 одинаковы, произведем расчет.

Ставку дисконтирования по проекту примем равной стоимости капитала (30%).

Максимальную стоимость нового оборудования примем равной Х.

+ + - Х = 0

769,23 + 1183,43 + 2275,83 – Х = 0

4228,49 – Х = 0

Х = 4228,49 тыс.руб.

Ответ: компания может заплатить за оборудование, покупаемое в начале первого года при стоимости капитала 30%, максимальную цену равную 4228,49 тыс.руб.

11. вариант Для реализации инвестиционного проекта АО планирует использование нескольких источников:

- произвести дополнительную эмиссию 1000 обыкновенных акций по цене 1 условная единица, с выплатой дивидендов в размере 10%. Затраты по эмиссии акции составляют в среднем 3% от объема привлекаемого капитала;

- выпустить облигации нарицательной стоимостью 1 условная единица в количестве 2000 штук и ставкой купонного дохода 18% годовых. Расходы по реализации облигаций составят в среднем 3% от объема привлекаемого капитала;

- привлечь банковский кредит в сумме 1500 условных единиц с процентной ставкой 22% годовых.

Расходы по привлечению кредита составят 15 условных единиц;

- использовать собственный капитал в размере 3000 условных единиц. Капитал общества составляет 20000 условных единиц, сумма чистой прибыли, предполагаемой к выплате акционерам, составляет 2000 условных единиц.

Налог на прибыль составляет – 24%.

Рассчитать показатель средневзвешенной стоимости капитала (WACC) используемого для финансирования данного проекта.

РЕШЕНИЕ

WACC = Сумма цена i * di

V акции обыкновенной = D/P(1-F) + g

V акции привилегированной = D1/P(1-F)

V кредита = d(1-T)

V облигац. = (Купонный доход / Сумма привилегированных (1-F)) * (1-T)

 

1. V акции обыкновенной = 1000 * 0,1

1000(1-0,03) = 10,31%

V облигац. = 360/(2000(1-0,03) = 360/1940 = 18,56%

18,56(1-0,24) = 14,11%

V кред. = 330/(1500-15) * (1-0,24) = 16,89

V Ск = ЧП/СК = 2000/20000 * 100% = 10%

Сумма капитала = 1000 + 2000 + 1500 + 3000 = 7500 у.е.

2. WACC = 1000

7500 * 10,31% + 2000/7500 * 14,11%+(1500/7500)*16,89%+(3000/7500)*10%=12,51%

 







Дата добавления: 2015-10-12; просмотров: 889. Нарушение авторских прав; Мы поможем в написании вашей работы!




Практические расчеты на срез и смятие При изучении темы обратите внимание на основные расчетные предпосылки и условности расчета...


Функция спроса населения на данный товар Функция спроса населения на данный товар: Qd=7-Р. Функция предложения: Qs= -5+2Р,где...


Аальтернативная стоимость. Кривая производственных возможностей В экономике Буридании есть 100 ед. труда с производительностью 4 м ткани или 2 кг мяса...


Вычисление основной дактилоскопической формулы Вычислением основной дактоформулы обычно занимается следователь. Для этого все десять пальцев разбиваются на пять пар...

Эффективность управления. Общие понятия о сущности и критериях эффективности. Эффективность управления – это экономическая категория, отражающая вклад управленческой деятельности в конечный результат работы организации...

Мотивационная сфера личности, ее структура. Потребности и мотивы. Потребности и мотивы, их роль в организации деятельности...

Классификация ИС по признаку структурированности задач Так как основное назначение ИС – автоматизировать информационные процессы для решения определенных задач, то одна из основных классификаций – это классификация ИС по степени структурированности задач...

Типы конфликтных личностей (Дж. Скотт) Дж. Г. Скотт опирается на типологию Р. М. Брансом, но дополняет её. Они убеждены в своей абсолютной правоте и хотят, чтобы...

Гносеологический оптимизм, скептицизм, агностицизм.разновидности агностицизма Позицию Агностицизм защищает и критический реализм. Один из главных представителей этого направления...

Функциональные обязанности медсестры отделения реанимации · Медсестра отделения реанимации обязана осуществлять лечебно-профилактический и гигиенический уход за пациентами...

Studopedia.info - Студопедия - 2014-2025 год . (0.015 сек.) русская версия | украинская версия