Розрахунок чистої приведеної вартості та строку окупності проекту

 

Показники	Роки
і
(1 + 0,15)і	1,15	1,32	1,52	1,75	2,01
Вільні грошові кошти, тис грн
Дисконтована величина віль-них грошових коштів, тис грн
Чиста приведена вартість проекту, тис грн

 

Таблицю складають на 3-5 років, включаючи рік впровадження інвестицій. Кількість років, на які складають таблицю (період Т) визначають так, як це показане раніше на початок даного розділу.

У таблиці 15 по кожному року наведено показник дисконтування (1+0,15)^і, в якому: і - порядковий номер року; 0,15 - ставка дисконтування.

Суми вільних грошових коштів переносять з таблиці 13.

Дисконтовану величину вільних грошових коштів (Кдис,і)визначають діленням суми вільних грошових коштів на відповідний показник дисконтування - (1 + 0,15)^і.

Чисту приведену вартість проекту (накопичену суму дисконтованих величин вільних грошових коштів за вирахуванням інвестицій) розраховують за формулою

ЧПВі = Кдис,і - ЧПВі-1,

де ЧПВі-1, ЧПВі - накопичена чиста приведена вартість проекту, відповідно, у попередньому і поточному (і-ому) році, тис.грн; в перший рік ЧПВі-1 дорівнює сумі інвестицій;

Кдис,і - дисконтована величина вільних грошових коштів у поточному (і-ому) році, тис.грн.

Наведена формула є модернізацією відомої класичної формули визначення чистої приведеної вартості проекту

ЧПВ = ,

де і - поточний рік з моменту початку здійснення інвестицій;

Т - термін, за який проводиться фінансова оцінка проекту, роки;

Кі - вільні грошові кошти у і-ому році;

І - сума інвестицій проекту;

d - ставка дисконтування.

Як правило, ЧПВі у перші роки негативна величина. Рік, в якому ЧПВі набуває позитивної величини, вважають роком окупності інвестицій.

Величину ЧПВ, яка накопичується у кінці періоду Т, вважають повною чистою приведеною вартістю проекту.

Вважають, що реалізація проекту доцільна, якщо строк окупності інвестицій буде у межах прийнятого терміну фінансової оцінки проекту.

У кінці даного розділу необхідно зробити висновки.

У висновках доцільно здійснити підсумки проведеної фінансової оцінки проекту, в т.ч. про строк окупності та величину чистої приведеної вартості проекту.

Строк окупності проекту визначають за тим роком, в якому ЧПВ набуває позитивної величини. Строк окупності проекту розраховують з точністю до десятих року. Частину року, за яку у рік повної окупності (і) окупують проект, визначають діленням ЧПВ (і-1)-го року на дисконтовану величину вільних грошових коштів у і-ому році, які беруть з таблиці 15

 

Висновки

У "Висновках" необхідно навести зведені основні техніко-економічні показники підприємства у роки досягнення максимального обсягу реалізації продукції, тобто починаючи з другого року від моменту початку виробничої діяльності, а також зробити загальний висновок про доцільність реалізації проекту.

Основні техніко-економічні показники наводять у таблиці 16.

У таблиці (рядку 19) необхідно вказати період, за який проведено оцінку чистої приведеної вартості проекту.

 

Таблиця 16