Рейтинги боргових зобов'язань, що складаються агентством Moody's
Агентство Moody's користується різними показниками для складання рейтингу довгострокових і короткострокових боргових зобов'язань (які є пріоритетною заборгованістю з первісним терміном погашення в один рік чи менш). Існують три рейтинги для короткострокових боргових зобов'язань (наприклад, комерційних паперів), що характеризують відносно високу здатність емітента боргового зобов'язання оплатити свої борги. Це три інвестиційні категорії: категорія 1, категорія 2 і категорія 3. Їхні характеристики зведені в у Табл. 1.
Табл. 1. Рейтинги Moody's для короткострокових боргових зобов'язань
| Рейтинг
| Характеристики
|
| Категорія 1
| Добра здатність погашати борги. Гарантовані альтернативні джерела одержання ліквідних ресурсів. Лідируюче положення в стабільній галузі. Високі доходи на використаний капітал. Високий коефіцієнт віддачі акціонерного капіталу. Високий рівень процентного покриття. Стабільне надходження коштів.
|
| Категорія 2
| Стабільна здатність погашати борги. Достатні альтернативні джерела одержання ліквідних ресурсів. Інші характеристики аналогічні представленими в категорії 1, але виражені в меншому ступені. Великі коливання темпів зростання прибутку і коефіцієнта процентного покриття.
|
| Категорія 3
| Прийнятна здатність погашати борги. Достатні альтернативні джерела одержання ліквідних ресурсів. Велика уразливість від змін у галузі від ринкової кон'юнктури. Нестабільність доходів може привести до потреби у відносно високих кредитах і росту відношення позикового і власного капіталів.
|
Емітенти, що не потрапили в жодну з цих категорій, класифікуються як емітенти з відсутністю катигорії з підвищеним кредитної ризиком. Для довгострокових боргових зобов'язань агентство Мооdу's використовує дев'ять рейтингів - від Ааа (потрійне А) до С. (Варто пам'ятати, що рейтинги застосовуються до боргових зобов'язань, однак дуже часто ними оцінюють і самі компанії або банки. Наприклад, можна говорити про компанію з рейтингом потрійне А.)
Однієї з особливостей рейтингів банків, що складаються агентством Moody's, є те, що при випуску у визначеній країні філією чи дочірнім підприємством банку облігацій, борговий рейтинг для цього відділення буде нижче рейтингу самого банку (материнської компанії) і не вище державного рейтингу даної країни. Наприклад, якби міжнародний банк із рейтингом три А випустив боргові зобов'язання через дочірнє підприємство в Австралії і якщо державний рейтинг Австралії складає тільки Аа, то ці боргові облігації відділення банку котирувалися б не вище рейтингу Аа.
Табл. 2. Рейтинги Moody's для довгострокових боргових зобов'язань
| Рейтинг
| Характеристики
|
| Ааа
| Облігації найвищої якості. Сума боргу забезпечена. Платежі відсотків дуже добре захищені великим прибутком.
|
| Аа
| Облігації високої якості.
|
| А
| Облігації мають привабливі характеристики і попадають у категорії середнього і вищого ступеня якості. Адекватне забезпечення основної суми боргу і відсотків.
|
| Ваа
| Облігації середнього ступеня якості, що не є ні сильно захищеними, ні слабко забезпеченими. Основна сума боргу і відсотки адекватно забезпечені в даний час, але є деяка ненадійність у перспективі. Маються деякі спекулятивні риси при оцінці як об'єкт для інвестицій.
|
| Ва
| Облігації, що як об'єкти інвестування мають спекулятивні характеристики. Помірний захист відсотків і основної суми боргу.
|
| В
| Облігації, у яких в цілому відсутні ознаки привабливих фінансових вкладень. Захист відсотків і суми вкладених коштів на тривалий період часу в достатній мірі не гарантований.
|
| Саа
| Облігації з поганою репутацією, із сумнівами в забезпеченості виплати основної суми чи боргу відсотків. По деяких таких облігаціях платежі вже можуть бути прострочені.
|
| Са
| Облігації, що у високому ступені є спекулятивними. Часто бувають неоплаченими.
|
| С
| Найнижчий рейтинг. Облігації мають дуже слабкі перспективи на те, що вони коли-небудь досягнуть інвестиційного (не спекулятивного) рейтингу.
|
До інструментів грошового ринку, паперів страхових компаній і привілейованих цінних паперів (привілейованим акціям і т.п.) застосовуються інші категорії рейтингів.
