МОДУЛЬ 4
АНАЛИЗ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ*
Формы самостоятельной работы: реферат, доклад по проблемной теме, решение задач, составление тестов, кроссвордов, конспектирование учебной литературы, деловая игра. Тематика докладов 1. Резервы и пути повышения рентабельности коммерческой организации. 2. Методы оценки влияния уровня доходности организации на его финансовое состояние. 3. Взаимосвязь прибыли и показателей рентабельности. 4. Эффект финансового левериджа. 5. Маржинальный анализ рентабельности. Задачи Задача 1. По данным бухгалтерской отчетности необходимо заполнить таблицу 1 и рассчитать показатели рентабельности. Таблица 1 Анализ рентабельности
Задача 2. По данным бухгалтерской отчетности заполнить таблицу 2 и рассчитать рентабельность активов, рентабельность продаж и коэффициент оборачиваемости активов. 1. С помощью способа цепных подстановок провести факторный анализ и определить влияние: а) на рентабельность активов изменений чистой прибыли и среднегодовой стоимости активов; б) на рентабельность активов изменений налогооблагаемой прибыли и среднегодовой стоимости активов. По результатам анализа сделать выводы. 2. С помощью способа абсолютных отклонений провести факторный анализ и определить влияние: а) на рентабельность активов, рассчитанную по чистой прибыли, изменений рентабельности продаж и оборачиваемости активов; б) на рентабельность активов, рассчитанную по прибыли до налогообложения, изменений рентабельности продаж и оборачиваемости активов; По результатам анализа сделать выводы. Таблица 2 Исходные данные для факторного анализа рентабельности активов
Задача 3. По данным бухгалтерской отчетности необходимо заполнить таблицу 3 и рассчитать рентабельность оборотного капитала, рентабельность продаж и коэффициент оборачиваемости. 1. С помощью способа цепных подстановок провести факторный анализ и определить влияние: а) на рентабельность оборотного капитала изменений чистой прибыли и среднегодовой стоимости оборотного капитала; б) на рентабельность оборотного капитала изменений налогооблагаемой прибыли и среднегодовой стоимости оборотного капитала. По результатам анализа сделать выводы. 2. С помощью способа абсолютных отклонений провести факторный анализ и определить влияние: а) на рентабельность оборотного капитала, рассчитанную по чистой прибыли, изменений рентабельности продаж и коэффициента оборачиваемости; б) на рентабельность оборотного капитала, рассчитанную по прибыли до налогообложения, изменений рентабельности продаж и коэффициента оборачиваемости. По результатам анализа сделать выводы. Таблица 3 Исходные данные для факторного анализа рентабельности оборотного капитала
Задача 4. По данным бухгалтерской отчетности необходимо заполнить таблицу 4 и рассчитать рентабельность производства, рентабельность продаж, фондоотдачу производственных фондов и коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств. Используя способ цепных подстановок провести факторный анализ и определить влияние: а) на рентабельность производства, рассчитанную по чистой прибыли, изменений рентабельности продаж, фондоотдачи производственных фондов и скорости оборота материальных оборотных средств; б) на рентабельность производства, рассчитанную по прибыли до налогообложения, изменений рентабельности продаж и фондоотдачи производственных фондов и скорости оборота материальных оборотных средств. Таблица 4 Исходные данные для факторного анализа рентабельности производства
По результатам анализа сделать выводы. Задача 5. По данным бухгалтерской отчетности необходимо заполнить таблицу 5 и рассчитать финансовую рентабельность, рентабельность продаж, коэффициент оборачиваемости собственного капитала, коэффициент оборачиваемости активов (ресурсоотдачу) и коэффициент финансовой зависимости. 1. С помощью способа цепных подстановок провести факторный анализ и определить влияние на финансовую рентабельность изменений чистой прибыли и среднегодовой стоимости собственного капитала. 2. С помощью способа абсолютных отклонений провести факторный анализ и определить влияние на финансовую рентабельность: а) изменений рентабельности продаж и коэффициента оборачиваемости собственного капитала; б) изменений рентабельности продаж, коэффициента оборачиваемости активов и коэффициента финансовой зависимости (формула Дюпон). По результатам анализа сделать выводы. Таблица 5 Исходные данные для факторного анализа финансовой рентабельности
Задача 6. По данным бухгалтерской отчетности необходимо заполнить таблицу 6 и рассчитать рентабельность товарной продукции, рентабельность реализованной продукции, рентабельность продаж. С помощью способа цепных подстановок провести факторный анализ и определить влияние: а) на рентабельность товарной продукции изменений выручки от продаж, себестоимости товарной продукции, коммерческих и управленческих расходов. б) на рентабельность реализованной продукции изменений выручки и полной себестоимости реализованной продукции; в) на рентабельность реализованной продукции изменений выручки от продаж, себестоимости товарной продукции, коммерческих и управленческих расходов; г) на рентабельность продаж изменений выручки от реализации и полной себестоимости реализованной продукции; д) на рентабельность продаж изменений выручки от реализации, полной себестоимости товарной продукции, коммерческих и управленческих расходов. По результатам анализа сделать выводы. Таблица 6 Исходные данные для факторного анализа рентабельности продукции
Задача 7. Заполните таблицу 7 и рассчитайте уровень финансового левериджа для каждого предприятия. По результатам анализа сделать выводы. Таблица 7
Задача 8. Провести факторный анализ рентабельности продаж и определить влияние по данным из задания 3 модуля (Задача 6, таблица 6) следующих факторов: объема и структуры реализации, себестоимости и цены реализации товаров. По результатам расчетов сделать вывод. Задача 9. Провести маржинальный анализ рентабельности продаж и определить влияние по данным из задания 3 модуля (Задача 7, таблица 7) следующих факторов: объема и структуры реализации, себестоимости реализации товаров, постоянных затрат и цены реализации. По результатам расчетов сделать вывод. Анализ инвестиций [*] Задача 1. Требуется определить текущую стоимость двухлетней облигации, номинал которой 5000 руб., с купонной ставкой 13% годовых, выплачиваемых раз в год, если норма дисконта (рыночная ставка) равна 16% годовых. Задача 2. Инвестор положил 100 рублей свободных денежных средств в банк на депозит при годовой ставке 6%. Полученную денежную сумму через год он опять положил на депозит еще на один год. Рассчитать какую сумму он получил через год, через два года. Задача 3. Какую сумму необходимо положить на депозит, чтобы через 2 года получить 121 рубль? При годовой ставке 12%. Задача 4. По какой стоимости банк реализует вексель номинальной стоимостью 100 рублей при сроке погашения через год и ставке 13%? Задача 5. Фирма произвела разовые инвестиции в размере 10 000 ден.ед. Ежегодный чистый денежный доход от инвестиций планируется равномерно в размере 2 000 ден.ед. Необходимо определить срок окупаемости инвестиций. Задача 6. Рассчитать показатель нормы прибыли на капитал по инвестиционному проекту, если известно, что CF=5900 ден.ед., инвестиции составляют 3450 ден.ед. срок реализации ИП – 5 лет. Задача 7. Определить NPV проекта, который при первоначальных единовременных инвестициях в 1500 ден. ед. будет генерировать следующий денежный поток доходов: 100, 200, 250, 1300, 1200 ден. ед. Ставка дисконта 12%. Задача 8. Определить PI проекта, который при первоначальных единовременных инвестициях в 1500 ден. ед. будет генерировать следующий денежный поток доходов: 100, 200, 250, 1300, 1200 ден. ед. Ставка дисконта 14%. Задача 9. Рассчитать показатель нормы прибыли на капитал по инвестиционному проекту, если известно, что CF=186000 ден.ед., инвестиции составляют 68550 ден.ед., срок реализации ИП – 4 года. Задача 10. Определить NPV проекта, который при первоначальных единовременных инвестициях в 11500 ден. ед. будет генерировать следующий денежный поток доходов: 2100, 3200, 3250, 3300, 3200 ден. ед. Ставка дисконта 8%. Задача 11. Определить PI проекта, который при первоначальных единовременных инвестициях в 11500 ден. ед. будет генерировать следующий денежный поток доходов: 2100, 3200, 3250, 3300, 3200 ден. ед. Ставка дисконта 10%. Задача 12. Организация рассматривает инвестиционный проект, средняя ставка доходности которого составляет 10%. Риск, определенный экспертным путем и связанный с реализацией проекта, равен 6%. Срок реализации проекта 4 года. Необходимо оценить эффективность проекта с учетом и без учета риска. Денежные потоки выглядят следующим образом: -1100, +550, +650, +600, +600. Задача 13. Организация рассматривает инвестиционный проект, средняя ставка доходности которого составляет 10%. Среднегодовой индекс инфляции - 4%. Срок реализации проекта 3 года. Необходимо оценить эффективность проекта с учетом и без учета инфляции. Размеры инвестиций и денежных потоков: -300, +150, +250, +150. Задача 14. Определите сумму депозитного вклада под 12% годовых в размере 150 500 руб. через 5 лет при полугодовом начислении процентов. Задача 15. Определите сумму депозитного вклада под 8% годовых в размере 150 000 руб. через 5 лет при поквартальном начислении процентов. Задача 16. Фирма рассматривает четыре варианта инвестиционных проектов, требующих равных стартовых инвестиций (2000 тыс. руб.). Необходимо произвести экономическую оценку каждого проекта и выбрать оптимальный (определить NPV, PI, IRR, РР). Финансирование проектов осуществляется за счет банковской ссуды в размере 14% годовых. Динамика денежных потоков приведена в Таблице 1. Таблица 1.
Задача 17. На основании приведенной ниже информации рассчитать срок окупаемости прямым способом и с применением дисконтирования: Объем инвестиций - 2500 д.е. Поток доходов – 350, 700, 1000, 1200. Дисконтная ставка – 8%, 15%, 20%. Задача 18. Достаточно ли положить на счет 80 т.руб. для приобретения через 4 года дома стоимостью 400 т.руб. Банк начисляет проценты ежеквартально, годовая ставка 40 %. Задача 19. Стоимость земельного участка, купленного за 15 т.руб. ежегодно увеличивается на 14 %. Сколько будет стоить участок через 4 года после приобретения. Задача 20. Какую сумму целесообразно заплатить инвестору за объект недвижимости, который можно эффективно эксплуатировать 5 лет? Объект в конце каждого года приносит доход 350 д.е. Требуемый доход на инвестиции 20 %. Задача 21. Какую сумму целесообразно заплатить инвестору за объект недвижимости, который можно эффективно эксплуатировать 5 лет? Объект в конце каждого года приносит доход 750 д.е. Требуемый доход на инвестиции 10 %. Задача 22. Предприятие рассматривается два альтернативных проекта инвестирования, приводящих к одинаковому суммарному результату в отношении будущих денежных доходов. Оба проекта имеют одинаковый объект инвестиций. Предприятие планирует инвестировать доход под 16% годовых. Сравните современное значение денежных доходов. Исходные данные для решения в Таблице 1. Таблица 1.
|
