Z<0 – підприємство є напівбанкрутом

12. Діагнос-тика платоспроможності Конана і Гольдера:

Z=0, 16*X1-0, 22*X2+ 0, 87*X3+ 0, 10*X4-0, 24*X5

(13)

X₁= (Дебіторська заборгованість+Кош-ти)/ Активи

X₂= (Постійний капітал)/ Пасиви

X₃= (Фінансові витрати)/ Виручка

X₄= (Витрати на персонал)/ Додана вартість

X₅= (Валовий прибуток)/ (Залучений капітал)

Z> 0

13. Модель Беермана:

Z=0, 77Х1+0, 813Х2+0, 124Х3+0, 10Х4-0, 063Х5-0, 061Х6+0, 268Х7+0, 217Х8+0, 012Х9+0, 165Х10

(14)

Х1 = Позичковий капітал / валюта балансу;

Х2 = Чистий прибуток / валюта балансу;

Х3 = Чистий прибуток/ позичковий капітал;

Х4 = Чистий прибуток/ чиста виручка від реалізації;

Х5 = Cash-flow / позичковий капітал;

Х6 = Чиста виручка від реалізації / валюта балансу;

Х7 = Запаси / Чиста виручка від реалізації;

Х8 = Сума амортизації/ Вартість основних засобів на кінець періоду;

Х9 = Введені основні засоби/ сума амортизації;

Х10 = Заборгованість за банківськими позиками/ позичковий капітал.

Одержані значення інтегрального показника Беерман рекомендує інтерпретувати наступним чином (горизонт прогнозування 1 рік):
Z > 0, 32 – підприємство знаходиться під загрозою банкрутства;
0, 32 > Z > 0, 236 – неможливо чітко ідентифікувати, потребує додаткового якісного аналізу Z < 0, 236 – підприємству не загрожує банкрутство.

У третьому розділі плану окреслюються стратегічні цілі санації, цільові орієнтири та виробляється стратегія санації підприємства.

Четвертий розділ включає в себе конкретний план заходів щодо відновлення прибутковості та конкурентоспроможності підприємства у довгостроковому періоді. Студент має право обрати один з варіантів. Перший – це план фінансового оздоровлення.

Складовими цього плану є:

1. План маркетингу та оцінка ринків збуту продукції.

У цьому підрозділі визначають ринкові фактори, які впливають на збут продукції та місткість ринку, мотивацію споживача, умови збуту, галузеві ризики.

2. План виробництва та капіталовкладень.

Містить дані про використання обладнання, його знос, витрати, пов’язані з відновленням основних засобів, можливості оренди чи лізингу, характеризується виробничий процес. Конкретні заходи щодо покращення асортименту продукції та підвищення її якості з тим, щоб досягти конкурентних переваг.

3. Організаційний план.

Відображають організаційну структуру підприємства, можливості реструктуризації, реорганізації, перепрофілювання, аналізують управлінський та кадровий склад. У разі необхідності визначають можливості злиття, приєднання чи розукрупнення.

4. Фінансовий план включає в себе:

– прогноз обсягів випуску та реалізації продукції;

– зведений баланс активів і пасивів (до і після початку санації);

– форми та джерела мобілізації фінансових ресурсів;

– графіки освоєння, окупності та повернення фінансових ресурсів.

У фінансовому плані також відображається сума затрат на розробку плану санації та проведення санаційного аудиту. На основі плану розраховується загальна потреба у фінансових ресурсах та прогнозована величина прибутку.

Другий варіант – обгрунтування розробки нового напряму діяльності, який дозволить вийти підприємству з кризи. Він включає у себе наступні етапи: