Сотрудничество. Межгосударственное кредитно-финансовое сотрудничество называют в форме вывоза капитала

Межгосударственное кредитно-финансовое сотрудничество называют в форме вывоза капитала. По функ­циональному назначению вывоз капитала осущест­вляется в форме движения капиталов и зарубежных инвестиций: прямых и портфельных инвестиций, прочих инвестиций - кредитов и займов международных финансовых организаций. Капитал мигрирует туда, где ему обеспечивается наи­большая доходность, предполагающая рынки сбыта продукции, либо получение выгод и льгот в процессе реализации продукции. Современная система вывоза капитала использует новейшие телеком­муникационные средства, базирующиеся на спутниковой связи, всемирной компьютерной сети Интернет, межбанковской электронной системе передачи информации и совершения платежей (" СВИФТ")[9].

Если раньше капитал вывозился в развивающиеся страны, то ныне география вывоза изменилась: основным объектом миграции капитала стали промышленно развитые страны. Здесь ниже могут быть нормы прибыли, но обширнее масштабы приложения капитала. Благодаря этому общие размеры прибыли, получаемые иностранными инвесторами, оказываются более значительными, нежели за счет более высокой ее нормы в развивающихся странах.

Иностранный инвестор – это 1) иностранное юридическое лицо, гражданская правоспособность которого определяется в соответствии с законодательством государства, в котором оно учреждено, и которое вправе в соответствии с законодательством осуществлять инвестиции на территории другого государства; 2) иностранная организация, не являющаяся юридическим лицом, гражданская правоспособность которой определяется в соответствии с законодательством государства, в котором она учреждена, и которая вправе осуществлять инвестиции за рубежом; 3) иностранный гражданин, гражданская правоспособность и дееспособность которого определяются в соответствии с законодательством государства его гражданства; 4) международные организации, которые вправе в соответствии с международными договорами осуществлять иностранные инвестиции; 5) иностранные государства.

В современном мировом хозяйстве крупнейшими иностранными инвесторами выступают институциональные инвесторы, такие, как Всемирный банк (ВБ), который включает: Международный банк реконструкции и разви­тия (МБРР) и его структурные подразделения – Международную ассоциацию развития (МАР), Международную финансовую корпорацию (МФК), Многостороннее агентство гарантирования инвестиций (МАГИ), Международный центр урегулирования инвестиционных споров (МЦУИС); Международный валютный фонд (МВФ), Парижский и Лондонский клубы кредиторов, являющиеся ведущими международными финансовыми объединениями.

Парижский клуб кредиторов - это важнейшее неформальное финансовое объединение стран-лидеров мировой экономики. Парижский клуб более влиятелен, чем Лондонский, объединяющий представителей банков-кредиторов 19 стран. Лондонский клуб объединяет на неформальной основе более 600 крупнейших коммерческих банков. Главная идея деятельности Парижского клуба - проявлять заботу о наиболее бедных странах, имеющих явно безнадежную внешнюю задолженность. Общественное мнение вполне поддерживает списание беднейшим странам части долгов. Еще в декабре 1994 года Парижский клуб решил, что в отдельных случаях может быть списано до 67% долга той или иной страны. В феврале 1995 года Уганда стала первой страной, получившей такую скидку. Сейчас максимальная скидка увеличена до 80%. Максимальная скидка предоставляется не всем. Для этого должнику нужно не только быть бедным, но и активно проводить рыночные реформы. В 1995 г. Россия вступила в Парижский клуб в качестве кредитора. Членство в Парижском клубе имеет для России неоспоримые преимущества. Развивающиеся страны Парижский клуб чрезвычайно уважают. Только Парижский клуб может при желании списать сколько угодно долгов и выдавать сколько угодно кредитов. И поэтому именно от него в наибольшей степени зависит экономическая политика развивающихся стран. Благодаря вступлению в Парижский клуб, Россия, прежде всего, получила реальную возможность влиять на мировую экономику. Во-первых, контролировать экономическую политику развивающихся и постсоциалистических стран, задолжавших клубу. Во-вторых, иметь статус равноправной страны-члена МВФ. Вступление в клуб позволило России повысить свой кредитный рейтинг и успешнее размещать еврооблигации. Еврооблигация (eurobond) - выпуск облигаций, продаваемый на международных рынках за пределами той страны, в валюте которой он выражен.

Парижский клуб функционирует в тесном сотрудничестве с МВФ. Если какое-либо государство-должник, испытывающее экономические трудности (например, по части баланса платежа), начинает осуществлять программу оздоровления под эгидой МВФ. Парижский клуб совместно с правительством данной страны вырабатывает соглашение о реструктуризации её внешнего государственного долга. В результате появляется возможность уменьшить пассивное сальдо платёжного баланса, не сокращая при этом объём импорта товаров и капиталов.

Среди других традиционных участников переговоров в Парижском клубе следует назвать Всемирный банк, Международный валютный фонд (МВФ), и, естественно, саму страну-должника, обратившуюся с просьбой о пересмотре задолженности. Ряд крупных должников, например Бразилия, сами предоставляют значительные кредиты другим странам, и их должники также обращаются в Парижский Клуб. Таким кредиторам выгодно решать вопросы уже на многосторонней основе. Многосторонний подход является наиболее эффективным и облегчает работу в административно-организационном плане, так как должник имеет возможность вести переговоры со всеми кредиторами одновременно, а не с каждым в отдельности. Кроме того, кредиторы придают большое значение принципу равенства или равномерного распределения бремени невыплаченных задолженностей. Они хотят быть уверенными в том, что полученные от них льготы в отношении условий погашения долга не использованы для обслуживания долговых обязательств перед другими кредиторами. В своей работе Парижский клуб руководствуется тремя основными принципами: наличие непосредственной угрозы прекращения платежей; обусловленность реструктуризации долга обязательством должника проводить определенную экономическую политику; равномерное распределение бремени невыплаченных долгов среди кредиторов.

Лондонский клуб кредиторов - международное объединение частных коммерческих банков - сформирован в конце 70-х гг. XX века для решения проблем, возникших из-за неспособности ряда стран (в первую очередь развивающихся) регулярно обслуживать внешнюю задолженность. Лондонский клуб занимается вопросами задолженности перед частными коммерческими банками, кредиты которых не находятся под защитой государственных гарантий или страхования. Основные методы решения долговых проблем: реструктуризация задолженности, отсрочка погашения, предоставление возобновляемых кредитов.

Лондонский клуб – это форум для пересмотра сроков погашения кредитов, предоставленных коммерческими банками (без гарантии правительства-кредитора). Поскольку такие переговоры между суверенными должниками и коммерческими кредиторами часто проходят в Лондоне, этот клуб получил соответствующее название. Данный клуб является неофициальным органом, включающим в себя коммерческие банки, перед которыми имеют задолженность развивающиеся страны мира.

Лондонский клуб кредиторов отличается от Парижского клуба подобно тому, как коммерческий банк отличается от государства. Правительственные кредиторы не ограничены в деньгах, дают их другим странам взаймы охотно, причем исходят в основном не из коммерческих, а в основном из политических соображений. Коммерческие банки Лондонского клуба сами денег не печатают, поэтому предоставляют международные займы весьма осторожно - только тогда, когда заёмщик гарантирует большие проценты и комиссионные.