Денежные агрегаты

В каждом государстве формируется своя национальная денежная система, т.е. форма организации денежного обращения, сложившаяся исторически и закрепленная законодательно.

 

Основными компонентами (составляющими) национальной денежной системы являются:

1) наименование национальной денежной единицы (рубль, доллар, фунт стерлингов и т.д.), в которой выражаются цены 1074 всех товаров и услуг;

2) виды государственных денежных знаков, имеющих законную платежную силу, порядок их эмиссии и обращения (обеспечение, выпуск, изъятие);

3) регламентация безналичного оборота;

4) государственные органы, осуществляющие регулирование денежного обращения (Министерство финансов и Центральный банк).

 

Определяющим элементом этой системы выступают деньги. Они покупаются и продаются на денежном рынке, который включает финансовые институты, обеспечивающие взаимодействие спроса на деньги и их предложение.

Общее количество денег, которое население, фирмы, правительство желают иметь в данный момент, представляет собой совокупный спрос на деньги.

Предложение денег в современной экономике создается банковской системой: центральным и коммерческими банками. Центральный банк выпускает в обращение монеты, бумажные деньги в форме банкнот различного достоинства (наличные деньги). Коммерческие банки создают деньги путем предоставления ссуд фирмам, населению (см. п. 6.3).

 

В настоящее время структура денежной массы становится все более сложной. В денежном обороте все больше становится кредитных денег, их доля в общей денежной массе в развитых странах достигает 90 % (в России 60 %), 10 % денежной массы представлены наличными деньгами.

 

Современные деньги выполняют в основном три основные функции:

1) функцию средства обращения;

2) функцию меры стоимости;

3) функцию средства сбережения.

 

Трудно достаточно корректно дать определение современным деньгам, поэтому стоит согласиться с функциональным определением Хикса: «Деньги – это все то, что признается деньгами и выполняет функции денег».

 

С целью упорядочения современная денежная масса ранжируется на основе двух свойств: ликвидности и доходности (рис. 7.1).

В связи с этим выделяют денежные агрегаты М ₀, М ₁, М ₂, М ₃, М ₄ (L). Каждый последующий денежный агрегат образуется путем присоединения к наиболее ликвидным менее ликвидных, но более доходных составляющих денежной массы.

В разных странах денежные агрегаты рассчитываются поразному. Относительное единообразие существует по поводу содержания агрегатов М ₀ и М ₁. В агрегат М ₀ входят только наличные деньги: разменные монеты и бумажные деньги, которые обладают абсолютной ликвидностью, но нулевой доходностью. Агрегат М ₁ наряду с наличными деньгами включает еще и вклады до востребования, т.е. вклады, на которые в любое время могут быть выписаны чеки (поэтому их называют чековыми), или выданы деньги. Следовательно, М ₁ – это деньги, которые используются в качестве средства обращения.

Рис. 7.1 Ликвидность и доходность денежных агрегатов

 

В определении агрегатов М ₂ и М ₃ в разных странах существуют серьезные расхождения. Например, в США М ₂ включает наряду с составляющими М ₁ элементами еще сберегательные и мелкие срочные вклады (до 100000 дол.). Агрегат же М ₃ состоит из М ₂ и крупных срочных вкладов (свыше 100000 дол.). Денежные агрегаты с М ₂ и выше называют квазиденьги (квази – «почти»).