Анализ динамики и структуры денежных потоков
Денежные средства являются наиболее ликвидной категорией активов, которая обеспечивает предприятию свободу выбора управленческих решений. Эффективное управление денежными средствами обеспечивает финансовую стабильность предприятия в процессе его развития, темпы которого во многом определяются взаимосвязью различных видов потоков денежных средств по объемам и по времени. Поскольку достигнутые предприятием результаты связаны напрямую с денежными средствами, все участники сделок заинтересованы в том, чтобы получить достоверную информацию о составе, структуре, динамике денежных средств, равномерности денежных потоков. В настоящее время в бухгалтерском балансе остатки денежных средств показываются общей суммой. Поэтому для анализа состава, структуры, внутригодовой динамики денежных средств используются данные текущего бухгалтерского учета. Методика анализа денежных средств рассмотрена на основе данных ООО «Торф-К» за 2007-2008 гг. Прежде всего необходимо изучить долю денежных средств в оборотных активах предприятия и ее соответствие нормативному значению, исчисленному на основе коэффициентов ликвидности. В первой главе приводятся нормативы коэффициентов ликвидности: - коэффициент абсолютной ликвидности: 0, 2 – 0, 7 - промежуточный коэффициент покрытия: 0, 7 – 1, 5 - коэффициент текущей ликвидности: 2, 0—2, 5. При расчете этих показателей в числителе указываются те или иные виды оборотных средств, величина которых, исходя из указанных нормативов коэффициентов, должна составлять: - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения — 10-28%: (0, 2 / 2) × 100 = 10% или (0, 7 / 2, 5) × 100 = 28%; - дебиторская задолженность — 25-32%: (0, 7 - 0, 2) / 2 × 100 = 25% или (1, 5 - 0, 7) / 2, 5 × 100 =32%; - материальные активы составят 40-65 % (100 – 35 или 100 – 60). Вместе с тем многие авторы считают, что не существует какой-либо оптимальной структуры оборотных средств предприятия. Она зависит не только от отраслевой принадлежности, специализации предприятия и других факторов, но и от конкретных условий того или иного периода деятельности. Так, из таблицы 4.25 видно, что денежные средства составляют очень малую долю в оборотных активах (основную долю составляют запасы и дебиторская задолженность). На конец 2007 года удельный вес денежных средств в оборотных активах составлял 0, 8314%, в 2008 году их доля увеличилась до 1, 1319%, но это не повлияло на соответствие нормативному значению. Таблица 4.25 Доля денежных средств в оборотных активах ООО «Торф-К» в 2007-2008 гг. (по состоянию на конец года)
Рассмотрим состав и структуру денежных средств ООО «Торф-К» (табл. 4.26). Таблица 4.26 Состав и структура денежных средств ООО «Торф-К» в 2007-2008 гг.
Денежные средства предприятия складываются из денежных средств, находящихся в кассе и на расчетном счете. Исходя из данных табл. 4.26, можно отметить, что состав денежных средств в течение анализируемого периода не изменялся, в отличие от их структуры, которая подверглась изменениям (рис. 4.10).
 
Рис. 4.10. Структура денежных средств ООО «Торф-К» в 2007-2008 гг. Наибольший удельный вес занимают денежные средства на расчетном счете. В 2007 г. он составлял 98, 85% общей величины денежных средств, а в 2008 г. – 99, 31%. Проведем анализ динамики денежных средств (табл. 4.27). Таблица 4.27 Динамика денежных средств ООО «Торф-К» в 2007-2008 гг. (по состоянию на конец года)
По данным табл. 4.27 можно сказать, что имелось увеличение денежных средств на 19, 87%. Колебания темпов роста имелись и по отдельным видам денежных средств. Объединяя первый и второй этапы анализа денежных средств в ООО «Торф-К», по данным отчета о движении денежных средств за 2007-2008 гг. составим следующую таблицу 4.28. Данные табл. 4.28 показывают негативную динамику чистого денежного потока по организации в целом. Что касается показателей чистого денежного потока по видам деятельности, наибольшие объемы денежной массы обеспечивает оборот по финансовой деятельности организации. Сумма притока денежных средств по текущей деятельности в 2008 году составила 24999400, 00 руб., что на 5266395, 95 руб. больше, чем в предыдущем году. Удельный вес данного показателя в общем объеме всех денежных поступлений составил в 2008 году 71, 03%, что на 17, 85% больше соответствующего показателя 2007 года. Это говорит о том, что денежные потоки по финансовой деятельности были ориентированы, в первую очередь, на привлечение займов и кредитов. Движение денежных средств по инвестиционной деятельности в ООО «Торф-К» наблюдается только в 2007 году в связи с продажей основных средств. Сравнение потоков денежных средств по текущей деятельности свидетельствует о превышении оттока над притоком в ООО «Торф-К» в 2007 году на 20925253, 49 руб. (16579342, 68 – 37504596, 17) и в 2008 году – на сумму 24748921, 47 руб. (10196653, 36 – 34945574, 83), что является негативным фактором, так как именно текущая деятельность должна обеспечивать достаточность денежных средств для осуществления операций по инвестиционной и финансовой деятельности.
Таблица 4.28 Показатели состава, структуры и динамики денежных потоков ООО «Торф-К»
По данным таблиц 4.29 и 4.30 можно проанализировать структуру поступления и выбытия денежных средств ООО «Торф-К» за 2007-2008 гг. Показатели, характеризующие отдельные элементы положительных денежных, объединены в четыре группы (см. табл. 4.29). В первую группу – «Средства, полученные от покупателей, заказчиков за продукцию, услуги» – включены показатели денежных поступлений, непосредственно участвующие в формировании финансовых результатов по обычным операциям продажи продукции. Вторая группа показателей положительного денежного потока отражает прочие доходы от обычной, текущей деятельности организации. К третьей группе относится выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов. В состав четвертой группы вошли показатели денежных поступлений, которые участвуют в формировании финансовых результатов лишь косвенно, к числу которых относятся кредиты, займы и прочие заемные средства, полученные организацией на возвратной основе. Таблица 4.29 Состав, структура и динамика притока денежных средств в ООО «Торф-К»
Окончание табл. 4.29
Как видно из табл. 4.29, наибольший приток денежных средств ООО «Торф-К» и в 2007, и в 2008 году был обеспечен за счет поступивших кредитов (доля этого показателя в структуре поступлений денежных средств составила 53, 18% и 71, 03% соответственно). Абсолютное изменение показателя составило 5266395, 95 руб., темп роста по сравнению с 2008 годом 126, 69%, что говорит о том, что были взяты дополнительные кредиты. Также существенную долю притока денежных средств составляют средства, полученные от покупателей за реализованную продукцию. Абсолютное изменение показателя составило 4895755, 28 руб., темп роста по сравнению в 2008 годом 457, 64%. Доля данного показателя в структуре поступлений денежных средств увеличилась с 3, 69% до 17, 80% (на 14, 11%). В 2008 году наблюдается снижение прочих денежных поступлений от основных видов деятельности, а также не осуществлялась продажа объектов основных средств и иных внеоборотных активов. Удельные веса таких показателей снизились на 29, 82% и на 2, 14%, и составили 11, 17% и 0% соответственно. Таблица 4.30 Состав, структура и динамика оттока денежных средств в ООО «Торф-К»
Показатели, отражающие состав и структуру отрицательных денежных потоков, объединяются в группы, исходя из их экономического содержания и сущности хозяйственных операций, связанных с оттоком денежных средств. По данным табл. 4.30 отток денежных средств в 2007-2008 гг. в большей степени обусловлен текущими хозяйственными операциями по оплате товаров, работ, услуг, выданной заработной плате и прочими выплатами, т.е. осуществлением основной деятельности организации. Однако сумма денежных средств, использованных на прочие расходы, снизилась на 14824541, 14 руб., а удельный вес сократился на 39, 29% и составил всего лишь 1, 28% от общей суммы всего отрицательного денежного потока. По погашению кредитов и займов (без процентов) наблюдается следующая ситуация: в 2008 году кредит был погашен на 80509, 60 руб. меньше, чем в 2007 году. Удельный вес в структуре оттоков денежных средств снизился на 0, 20% и составил 0, 18% от общей суммы отрицательного денежного потока. По всем другим направлениям использования денежных средств в 2008 году наблюдался рост абсолютных и относительных величин. Сравнивая масштабы отрицательного и положительного денежных потоков в целом, можно сделать вывод, что в 2008 году и положительный, и отрицательный денежные потоки уменьшились на 1911293, 37 руб. и 2639530, 94 руб. соответственно. Чистый денежный поток по сравнению с 2007 годом увеличился на 728237, 57 руб. в связи с тем, что в 2007 году отрицательный денежный поток превышал положительный, а в 2008 году ситуация изменилась, и наблюдается избыток денежных средств.
|
