Анализ сегмента рынка, к которому относится Объект оценки.

Этот год на топливном рынке России начался в условиях жесткого административного регулирования. Власти сделали выводы из ситуации 2011 года, когда рост акцизов уже в новогодние праздники подстегнул розничные цены на бензин, и приняли меры. В январе тогдашний министр энергетики Сергей Шматко признал наличие договоренности с нефтяными компаниями о "заморозке" цен на топливо на уровне конца 2011 года. Стало ясно, что до мартовских выборов рынок будет стабилен по ценам. На этом фоне эксперты высказывали опасения относительно вымывания объемов топлива с внутреннего рынка на фоне роста экспорта, что в 2011 году привело к масштабному дефициту. Но опасения в большей степени оказались напрасными, если кто и пострадал, то это независимые операторы АЗС.

"Чиновники, с одной стороны, сдерживали цены на нефтепродукты, а с другой - "запирали" товар на внутреннем рынке, не позволяя нефтяным компаниям экспортировать топливо даже в случаях более высоких экспортных цен по сравнению с ценами российского рынка. Такая ситуация была, в частности, на рынке автомобильного бензина в начале уходящего года: даже в условиях заградительных 90%-ных пошлин экспортировать бензин было выгоднее, чем продавать его на российском рынке", - напомнил генеральный директор НП "Совет по товарным рынкам" Михаил Турукалов.

Надо отметить, что если в начале прошлого года снизить и держать цены нефтяников заставила "третья волна" антимонопольных дел, в этом году все прошло тихо и кулуарно. Позиция ФАС на топливном рынке вообще заметно ослабла, говорят его участники.

Топливо в рознице начало постепенно дорожать с конца апреля, в столице первым из ВИНК ценник повысил "ЛУКОЙЛ". А уже в начале июля стоимость бензина Аи-95 в Москве достигла психологического порога в 30 рублей за литр (не считая премиальные заправки под брендом BP, где литр Аи-95 уже давно стоил свыше 30 рублей).

Позже выяснилось, что 30 рублей - не предел. По данным Московской топливной ассоциации (МТА), Аи-95 в столице подорожал за год в среднем более чем на два рубля - с 29,1 до 31,17 руб./л. И это несмотря на заявления главы ФАС Игоря Артемьева, что цены на бензин в московском регионе не должны перешагнуть 30-ти рублевую отметку.

Самый популярный бензин Аи-92 в Москве стал дороже на полтора рубля - с 27 до 28,49 руб./л. В среднем по стране стоимость Аи-92 выросла чуть сильнее - с 26,37 до 28,1 руб./л, Аи-95 - с 28,28 до 30,63 руб./л. При этом на Дальнем Востоке уже не купить 92-й бензин дешевле 31,3 руб./л, а 95-й - дешевле 33 руб./л.

На этом фоне не кажется странным предложение председателя союза нефтегазопромышленников РФ Геннадия Шмаля создавать сети бюджетных муниципальных АЗС, которые бы торговали топливом по доступным ценам для людей среднего и малого достатка.

В следующем году нас ждет новое повышение акцизов на бензин, правда с 1 января - только на топливо класса евро-3 и ниже, а на топливо класса евро-4 и выше - с 1 июля. Как на это отреагирует рынок и власти - увидим уже скоро на стеллах АЗС. "По автомобильным бензинам роста на АЗС в самом начале года мы, по всей видимости, не увидим. Если увеличение и будет, то отслеживать его надо с апреля месяца, следующий этап - июль", - считает директор по стратегическому развитию ИАЦ "Кортес" Павел Строков.

Столичный передел.

Цены на топливо растут все выше, а борьба за платежеспособный спрос автовладельцев становится все острее. В уходящем году это стало очевидно на примере самого перспективного в стране топливного рынка - московского.

Главной фигурой в процессе передела столичного рынка стала "Роснефть". Летом компания заявила о намерении построить в Московской области нефтеперерабатывающий завод на 8-12 млн тонн в крайне сжатые сроки. Госкомпания своим желанием построить НПЗ в Московской области, в общем-то, никого не удивила. Она не имеет своих мощностей вблизи столичного региона, при этом у нее много АЗС, для которых приходится закупать топливо на стороне. Возить топливо в Московскую область с Самарской группы НПЗ невыгодно.

Проект "Роснефти" - прямая конкуренция "Московскому НПЗ", а возможно, и замена ему, сразу решил рынок. Впрочем, скоро стало ясно, что компания Игоря Сечина зайдет на столичный рынок через другую дверь - купив ТНК-ВР, одного из основных поставщиков топлива на АЗС Москвы. Теперь реализация проекта создания НПЗ в Подмосковье под сомнением: "Роснефти" проще модернизировать Рязанский и Саратовский заводы ТНК-ВР.

Застолбить рынок намерен и "ЛУКОЙЛ", заявивший о планах по строительству продуктопровода от своего Нижегородского НПЗ для поставок в московский регион. Ход "ЛУКОЙЛа" понятен: компания имеет недалеко от столицы высокотехнологичный завод на 17 млн тонн, а в московском регионе - большую розничную сеть (по оценке самой компании, она закрывает 14% розничного рынка топлива Москвы и области). Планируется, что по продуктопроводу компания будет поставлять в московский регион 2 млн тонн бензина в год, такой же объем производит "Московский НПЗ".

В битву титанов неожиданно вмешалась независимая ГК "Трасса". Она хочет построить НПЗ на 8 млн тонн с глубиной переработки в 95% за $2,5 млрд, сроки завершения проекта очень отдаленные - 2025-2030 годы. Проект "Трассы" будет иметь шанс на реализацию, то у него найдутся соучредители в лице крупных компаний, считает рынок.

В целом, очевидно, что московский топливный рынок будет двигаться в сторону разделения между крупными игроками, а независимым АЗС будет все тяжелее.

Стандартные споры.

Не обошлось в 2012-м и без традиционных разговоров о переносе сроков техрегламента по топливам. За последние несколько лет они пересматривались неоднократно. В начале сентября прошлого года правительство перенесло срок допуска в оборот бензинов и дизельного топлива евро-2 до 31 декабря 2012 года, евро-3 - до 31 декабря 2014 года, евро-4 - до 31 декабря 2015 года.

Осенью этого года ФАС предложила Минэнерго вновь рассмотреть перенос сроков перехода на оборот топлива классов евро-3,4,5, а также возможность применения своповых операций, при которых РФ будет импортировать бензины, соответствующие техрегламенту, в обмен на мазут и дизтопливо.

ФАС также предлагала рассмотреть возможность увеличения импорта качественных топлив с белорусских НПЗ. Министр энергетики РФ Александр Новак отмечал, что ведомство рассматривает вопрос о синхронизации требований техрегламентов РФ и Казахстана. Техрегламент Казахстана пересматривает переход на оборот топлива евро-3,4,5 на год позже, чем российский.

Однако позиция Минэнерго осталась непоколебимой. По мнению ведомства, нефтяные компании смогут выполнять требования существующего техрегламента и дефицита не будет. Ведомство надеется также на существенное увеличение потока нефтепродуктов из Белоруссии. Согласно энергетическому балансу России и Белоруссии, РФ должна поставлять в эту страну 21,5 млн тонн нефти в год. В ответ Белоруссия должна направлять в Россию порядка 5,8 млн тонн нефтепродуктов.

Рынок при этом говорит о возможном дефиците бензина на уровне 1 млн тонн в следующем году после запрета евро-2. "Белоруссия в 2012 году так и не стала надежным поставщиком нефтепродуктов на российский рынок. Чиновники уверяют, что недостающие объемы будут поставлены из Белоруссии. Посмотрим, смогут ли эти поставки покрыть ожидаемый разрыв между спросом и предложением со стороны российских НПЗ", - отмечает М. Турукалов.

Впрочем, по словам управляющего директора по срочному рынку СПбМТСБ Алексея Сергеева, на бирже регулярно продаются значительные объемы нефтепродуктов с белорусских заводов.

Напомним, что в прошлом году запрет на реализацию топлива ниже евро-3 стал одним из факторов, спровоцировавших общероссийский топливный дефицит. Тогда был сделан шаг назад и топливо евро-2 вернули в оборот.

Ежегодно Москве и области, по разным оценкам, требуется от 7 до 10 млн. т. моторного топлива. При этом в столичном регионе действует всего один нефтеперерабатывающий завод — Московский (принадлежит "Газпром нефти"), который обеспечивает порядка 40% потребностей региона в нефтепродуктах, выпуская ежегодно около 10 млн. т. продукции, из которых примерно 2,5 млн. т. составляют бензины.

Единственным нефтепродуктопроводом, обеспечивающим потребности региона в топливе, является Московский кольцевой трехниточный нефтепродуктопровод (МКНПП), принадлежащий ОАО "АК "Транснефтепродукт" и называемый в народе "системой кольца". По трем ниткам трубопровода транспортируются бензины, дизельное топливо и авиакеросин.

Поставки бензинов в московский регион осуществляют также ТНК-ВР с Рязанского, Саратовского и Ярославского НПЗ, ЛУКОЙЛ с Нижегородского НПЗ (Норси), "Роснефть" с Самарской группы заводов. "Татнефть" также представленная в розничном сегменте столицы, закупки бензинов осуществляет самостоятельно. Таким образом, московский рынок является регионом присутствия практически всех вертикально-интегрированных нефтяных компаний (ВИНК), за исключением "Сургутнефтегаза".

Однако уже через 5 лет нефтяники обещают перекроить топливный рынок Москвы и области. Так, "Роснефть" в июне 2012 объявила о планах построить в Московской области нефтеперерабатывающий завод мощностью 12 млн т в год. Глава "Роснефти" Игорь Сечин заявил, что компания уже договорилась с правительством Московской области о строительстве завода, подобрала участок с соответствующей инфраструктурой, доступом к магистральному нефтепроводу, а также продуктопроводу. Завод компания обещает построить всего за 2 года.

Эксперты по-разному оценивают перспективы "Роснефти" по экспансии на московской топливный рынок. Например, глава Московской топливной ассоциации Евгений Аркуша считает это оправданным и обоснованным. "Все хотели бы построить НПЗ в Московской области. В московском регионе в опте присутствует только "Газпромнефть-Центр", тогда как ни "Роснефть", ни ЛУКОЙЛ в опте не присутствуют, ТНК-ВР реализовывает большие объемы топлива только через биржу, а "Татнефть" закупает топливо самостоятельно. Строительство нового НПЗ было бы экономически безопасно для региона", - отметил Е. Аркуша, добавив, что недавние слухи об аварии на установке каталитического крекинга на Московском НПЗ вызвали панику у трейдеров, в результате чего цена на топливо в опте резко подскочила.

А вот глава Российского топливного союза Григорий Сергиенко считает, что новый НПЗ в Московской области целесообразно было бы строить только взамен существующего завода. "Наличие двух НПЗ сравнительной мощности в одном регионе экономически неоправданно. Московский регион дефицита в нефтепродуктах не испытывает, поскольку получает нефтепродукты с других НПЗ европейской части России", - высказал свое мнение Г. Сергиенко в беседе с РБК.

Впрочем, некоторые эксперты не исключают того, что "Роснефть" значительную часть объемов выпускаемых бензинов с нового НПЗ в Подмосковье будет экспортировать.

Между тем официальный представитель "Транснефти" Игорь Демин заявил РБК, что мощностей двух существующих нефтепроводов (общей мощностью около 12 млн т нефти), проходящих через московский регион, для загрузки планируемого "Роснефтью" завода не хватит. "Если проект и будет реализован, то только с учетом расширения существующей инфраструктуры", - отметил он.

А в начале июля московский топливный рынок взбудоражила еще одна новость, на этот раз от ЛУКОЙЛа. Компания договорилась с правительством Московской области о строительстве нефтепродуктопровода с принадлежащего ей Нижегородского НПЗ (Норси) в Московскую область мощностью около 2 млн т в год. Трубу длиной 500 км компания обещает построить за 5-7 лет.

При этом ЛУКОЙЛ не исключил, что для реализации этого проекта будет сформирован пул нефтекомпаний, которые смогут поставлять нефтепродукты по новому продуктопроводу в Москву и область. "Мы с "Роснефтью" говорили на эту тему, заинтересована также "Башнефть", - делился с журналистами глава ЛУКОЙЛа Вагит Алекперов. Кроме того, было заявлено, что этот проект положительно повлияет на стоимость нефтепродуктов в столичном регионе, будет держать ее в "приемлемых рамках", а также позволит сократить логистические расходы нефтяной компании на транспортировку топлива в Москву и область.

Эксперты в свою очередь отмечают, что реализация этого проекта не окажет существенного влияния на цену на бензин, так как главенствуют в этом вопросе три фактора: налоговая нагрузка, инфляция и мировые цены на нефть.

К слову, с планируемым нефтепродуктопроводом история выходит очень загадочная. Этот проект под рабочим названием НПП "Кстово – Нагорная" включен в долгосрочную стратегию "Транснефти" по развитию нефтепродуктопроводов России до 2020г. А в материалах "Транснефтепродукта" (владелец нефтепродуктопроводов РФ) говорится о том, что для обеспечения нефтепродуктами московского региона "Роснефть" и ЛУКОЙЛ предложили рассмотреть вопрос о реализации проекта строительства нового нефтепродуктопровода от Кстово до ППС "Нагорная", расположенного на кольцевом нефтепродуктопроводе вокруг Москвы. "К настоящему времени выполнены технико-экономические расчеты. В январе 2012г. в Минэнерго прошло совещание с участием ЛУКОЙЛа, на котором компания подтвердила заинтересованность в реализации проекта и обязалась предоставить предложения по ресурсной базе и схеме финансирования", - говорится в материалах "Транснефтепродукта". При этом технические параметры указаны следующие: мощность 3,8 млн т в год, длина 465 км.

На каком этапе "Роснефть" поняла, что не будет участвовать в реализации проекта, непонятно. Ведь соглашение о намерении реализовать проект с С. Шойгу подписывал только В. Алекперов. В ЛУКОЙЛе РБК сказали лишь, что в настоящее время рано говорить о какой-либо конкретике, варианты обсуждаются разные.

Эксперты, опрошенные РБК, считают, что заявленные "Роснефтью" и ЛУКОЙЛом проекты нецелесообразно реализовывать одновременно, так как топливный рынок Москвы и области, несмотря на свою привлекательность, все же не резиновый. Однако приоритет все-таки отдают заводу "Роснефти".

"Роснефти" не хватает бензинов в рознице именно в московском регионе, поэтому решение о строительстве здесь завода абсолютно оправданно, - комментирует ситуацию РБК директор по развитию ИАЦ "Кортес" Павел Строков. - Москва и область — крупнейший платежеспособный потребитель. За этот рынок борются все, и ЛУКОЙЛ, и "Роснефть", и "Газпром нефть". Построив завод, "Роснефть" убьет одним ударом двух зайцев – во-первых, он составит конкуренцию Московскому НПЗ, а во-вторых, сможет занять оставшуюся нишу этого рынка".

Также П. Строков отмечает, что если "Роснефть" через 3 года введет в эксплуатацию завод, то лукойловский нефтепродуктопровод уже будет не нужен. "Конечно, проекты могут быть выполнены вместе, но это будет экономически нецелесообразно. Обе компании борются за розницу, но рынок не настолько велик, чтобы вместить в себя 2 крупных проекта. Т.е. сейчас вопрос в том, кто первым успеет. Кто успеет, тот и в дамках", - считает эксперт.

А вот заместитель генерального директора компании-трейдера "Алгоритм. Топливный интегратор" Виктор Костюков считает, что ЛУКОЙЛу целесообразнее не строить трубу, а войти в кооперацию с "Роснефтью" по строительству завода. По подсчетам эксперта, затраты на строительство нефтепродуктопровода могут окупиться лишь через 14-15 лет. "Срок на первый взгляд большой, но для таких больших и затратных проектов это норма", - считает В. Костюков.

Прогнозы

По подсчетам экспертов, в сутки московский регион потребляет около 16 тыс. т топлива, темпы роста будут составлять 3-5% в год. Поэтому совсем неудивительно, что этот рынок является одним из самых привлекательных для крупнейших нефтекомпаний.

Через 5 лет эксперты прогнозируют в московском регионе профицитный рынок бензинов, а на таком рынке на первое место выходит "гарантированный сбыт". В частности, Павел Строков через пятилетку видит топливный рынок Москвы и области, на котором будет жесткая конкуренция между розничными сетями за конечного потребителя и борьба будет идти именно в сегменте маркетинга. Так, уже сейчас все ВИНКи запустили на своих сетях АЗС "программы лояльности", стимулирующие клиентов компании. "Конечно, бензиновый кризис 2011г. эти программы немного подкосил, но в самое ближайшее время они развернуться с новой силой, а через 5 лет борьба эта только усилится", - резюмировал П. Строков.

И действительно, нефтяники в последнее время в маркетинге своей продукции не скупятся на креатив: выпускают топливо под собственным брендом, открывают тематические АЗС, проводят различные специализированные акции, начиная от благотворительных и заканчивая в чистом виде маркетинговыми вроде 8% скидкой на бензин для дам в Международный женский день. Интересно будет посмотреть, какие креативные решения для продвижения своей продукции представители отрасли найдут через пять лет.

Российский рынок нефтепродуктов [16]