Валютная политика России на современном этапе
Рассмотрим последовательно основные компоненты валютной политики России. Политика определения и управления обменным курсом, проводимая ЦБ в 2007–2008 гг., направлена на сдерживание инфляции при недопущении чрезмерного укрепления рубля и предотвращении резких колебаний курса национальной валюты. Банк России использует режим управляемого плавающего валютного курса. Основное влияние на процессы курсообразования на внутреннем валютном рынке оказывали проводимые ЦБ интервенции в сегменте «рубль/доллар США». В качестве операционного ориентира курсовой политики используется бивалютная корзина, состоящая из доллара США (с удельным весом 0,55) и евро (с удельным весом 0,45). Что касается использования инструментов кредитно-денежной политики, то ЦБ продолжает политику последовательного сужения коридора процентных ставок, как путем увеличения его нижней границы (фиксированные ставки по депозитным операциям на стандартных условиях «том-некст», «спот-некст» и «до восстребования»), так и за счет снижения его верхней границы – ставки рефинансирования (2007 г. – 10,25%). С июля 2007 г. был повышен норматив обязательных резервов по обязательствам кредитных организаций перед физическими лицами в рублях до 4%, перед банками-нерезидентами в рублях и иностранной валюте, а также по иным обязательствам кредитных организаций в рублях и иностранной валюте до 4,5%. Основные принципы валютного регулирования и валютного контроля в Российской Федерации устанавливает федеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле» № 173-ФЗ от 10 декабря 2003 г. (в редакции 2007 г.). Они состоят в следующем: 1) приоритет экономических мер в реализации государственной политики в области валютного регулирования; 2) исключение неоправданного вмешательства государства и его органов в валютные операции резидентов и нерезидентов; 3) единство внешней и внутренней валютной политики Российской Федерации; 4) единство системы валютного регулирования и валютного контроля; 5) обеспечение государством защиты прав и экономических интересов резидентов и нерезидентов при осуществлении валютных операций. Органами валютного регулирования в Российской Федерации являются Центральный банк Российской Федерации и Правительство Российской Федерации. Валютный контроль в Российской Федерации осуществляется Центральным банком Российской Федерации и федеральным органом исполнительной власти, уполномоченным Правительством Российской Федерации, – Федеральной службой финансово-бюджетного надзора (Росфиннадзором). Агентами валютного контроля являются Федеральная таможенная служба, Федеральная налоговая служба, уполномоченные банки, подотчетные Центральному банку Российской Федерации, а также профессиональные участники рынка ценных бумаг, не являющиеся банками, в том числе держатели реестра (регистраторы), подотчетные федеральному органу исполнительной власти по рынку ценных бумаг – Федеральной службе по финансовым рынкам. Принципиальная разница между ними заключается в том, что орган валютного контроля обладает более широким кругом полномочий по сравнению с остальными субъектами системы валютного контроля – он наделен правом применять меры ответственности за нарушение актов валютного законодательства и актов органов валютного регулирования. Агенты же фиксируют нарушения специальным образом и передают органу валютного контроля для принятия мер к нарушителям. Новая редакция федерального закона «О валютном регулировании и валютном контроле» является свидетельством либерализации валютного законодательства России. Однако упрощение порядка осуществления валютных операций не означает смягчение мер административного воздействия за несоблюдение норм закона. Среди значительных изменений в валютном законодательстве можно выделить следующие[83]: 1) С 1 июля 2006 г. отменено требование резервирования средств участниками валютных расчетов при проведении любых операций движения капитала, в том числе отменены требования резервирования при представлении резидентами коммерческих кредитов на срок более 180 календарных дней. Снято резервирование по следующим операциям: осуществление расчетов, связанных с представлением и получением кредитов из займов, проведением операций с внешними ценными бумагами, приобретением прав на внутренние ценные бумаги; проведение операций по купле-продаже иностранной валюты; осуществление российскими юридическими лицами переводов средств со своих счетов в банках на свои счета в банках за пределами Российской Федерации. Также снято требование по обеспечению исполнения обязательства резидента перед нерезидентом при проведении ряда валютных операций. 2) С 30 декабря 2006 г. определен круг операций, разрешенных к осуществлению между российскими юридическими и физическими лицами: расчеты между транспортными организациями и находящимися за пределами территории Российской Федерации физическими лицами, филиалами, представительствами и иными подразделениями по договорам перевозок пассажиров. Также стали разрешенными расчеты юридических лиц-резидентов в наличной иностранной валюте и валюте Российской Федерации с нерезидентами за обслуживание воздушных судов иностранных государств в аэропортах, судов иностранных государств в морских, речных портах, а также при оплате нерезидентами аэропортовых, портовых и навигационных сборов, обслуживания воздушных судов, по договорам перевозки пассажиров. 3) С 1 января 2007 г. сняты требования об использовании специальных счетов при осуществлении расчетов, связанных с представлением и получением кредитов и займов в проведении операций с внешними ценными бумагами и приобретением прав на внутренние ценные бумаги. Кроме того, упрощен порядок открытия физическими и юридическими лицами счетов, открываемых в банках за пределами Российской Федерации. Однако после 1 января 2007 г. года по-прежнему продолжают действовать обязанности, возложенные на резидентов и нерезидентов: необходимость репатриации иностранной валюты и валюты Российской Федерации, причитающейся резидентам по условиям внешнеторговых договоров, заключенных с нерезидентами; установление предельного размера суммы перевода физическим лицом-резидентом; обязанности, установленные актами Банка России в соответствии с законом по оформлению паспортов сделок и представлению в банк паспорта сделки и иных подтверждающих документов; требования к расчетам по осуществлению валютных операций; запрет на проведение валютных операций, за исключением тех, которые прямо указаны в законе; уведомительный порядок открытия счетов за рубежом; требования к проведению операций по купле-продаже иностранной валюты через уполномоченные банки и ряд других. Таким образом, юридически рубль стал полностью конвертируемой валютой. Очевидно, что реальная свободная конвертируемость – это длительный процесс, связанный не только с внутриэкономической ситуацией, но и с положением страны в мировой экономике, восстребованностью ее валюты другими государствами. Реальная конвертируемость подразумевает использование валюты для международных расчетов, сбережений, расширение зоны ее влияния. Для достижения этих целей рассматриваются предложения об осуществлении расчетов за российский экспорт в рублях. На первом этапе, например, рубль может быть использован в расчетах со странами СНГ через формирование биржевой торговли нефтью, газом и другими товарами. Позитивными экономическими последствиями такого шага для России являются: 1) снятие курсовых рисков с экспортеров и перенос их на иностранных импортеров; 2) постепенное формирование мировой практики расчетов в рублях; 3) перенос расчетов в «рублевую зону» определит открытие иностранными покупателями рублевых счетов в российской банковской системе, что в целом увеличит ликвидность в российской экономике; 4) формирование у иностранных центральных банков валютных резервов в рублях; 5) возрастание эффективности налогового и иных форм контроля в связи с тем, что все платежи осуществляются с рублевых счетов, находящихся в рублевой финансовой системе, и могут, таким образом, легко контролироваться и пр. Состав и количество золотовалютных резервов страны представлены в таблице 6.3. По состоянию на март 2008 г. резервы оцениваются уже в 494,5 млрд. долл. США. Валютный состав резервов включает: доллар США, английский фунт стерлингов, евро, японскую иену и швейцарский франк.
Таблица 6.3 Международные резервы и другая ликвидность в иностранной валюте по состоянию на 1 февраля 2008 года (млн. долл. США)[84]
Россия занимает третье место в мире по объему золотовалютных резервов после Китая (более 1 трлн. долл. США) и Японии (895,4 млрд. долл. США)[85]. Причем следует отметить, что резервы растут высокими темпами. Такой значительный размер резервов при их положительной роли имеет и отрицательную сторону: инфляционное давление на экономику, перекос в сторону значительного превышения производства над потреблением (за счет продажи невозобновляемых ресурсов – нефти, газа, металлов), чрезмерное укрепление рубля. Таким образом, необходима взвешенная политика Центрального банка в сфере управления золотовалютными резервами и, в целом, кредитно-денежной политики страны.
|
