Методы оценки эффективности инвестиций

Методы оценки эффективности инвестиций

Оценка эффективности инвестиций - основана на процедуре дисконтирования. Дисконтирование - это приведение стоимости денежных потоков к их стоимости на текущий момент времени. Осуществляется дисконтирование с помощью коэффициента дисконтирования: К= 1/(1=Е)^t, где Е- норма дисконта, определяется либо учетной (-), либо процентной (+) ставкой;

t- порядковый номер периода инвестирования.

S= P+P*i % (S- наращенная стоимость; P- первоначальный капитал)

Процентная ставка (i)= i= I/P *100 (I- доход; i в конце периода)

Учетная ставка (в начале года)= d= I/S *100 эквивалентные (равнозначные) ставки

либо K= 1 /(1+E₁)* (1+E₂) * (1+E₃₎ -разная норма дисконта

Методы оценки эффективности инвестиций:

1) Определение чистого дисконтированного дохода:

ЧДД = сумма (R_t- З_t) * 1/(1+ E)^t– сумма К_t*1/ (1+Е)^t, где R_{t –}результат заt-ый период инвестирования;З_t– текущие затраты за t-ый период инвестирования;К_t– капиталовложение за t-ый период инвестирования.

ЧДД – разница между суммой приведенных эффектов и суммой приведенных капиталовложений.

2) Индекс доходности – отношении суммы приведенного эффекта к сумме приведенных капиталовложений:

ИД= сумма (R_t- З_t) * 1/(1+ E)^t/ сумма К_t*1/ (1+Е)^t

3) Показатель внутренней нормы доходности:

ВНД= сумма (R_t- З_t) * 1/(1+ E)^t = сумма К_t*1/ (1+Е)^t

ВНД – используется для сравнения с альтернативным вариантом вложения денежных средств. Если внутренняя норма дисконта выше нормы доходности по альтернативному варианту инвестирования, проект может быть признан эффективным.

4) Срок окупаемости инвестиционного проекта – это период времени в течении которого отрицательные денежные потоки инвестиционного проекта покрываются и становятся положительными.

5) Точка безубыточности – это отношении постоянных издержек в расчете на весь объем выпуска продукции к маржинальному доходу в расчете на единицу продукции (это разница между ценой и переменными издержками на единицу продукции; чем меньше точка безубыточности, тем проект эффективней).