ПРОГРАММА КУРСА

Тема 1. Теоретические и методологические основы финансового менеджмента.

Сущность, цели и задачи финансового менеджмента. Функции и механизм финансового менеджмента. Система информационного обеспечения финансового менеджмента. Системы и методы финансового анализа, используемые в финансовом менеджменте. Роль интегрального финансового анализа в финансовом менеджменте. Матрица оценки результатов интегрального анализа коэффициента рентабельности активов предприятия. Основные показатели учета и отчетности, используемые в финансовом менеджменте. Понятие денежного потока и методы его определения. Постановка финансового менеджмента на предприятии. Объекты финансового управления на предприятии. Структура финансового менеджмента на предприятии. Функции финансового менеджера на предприятии. Источники финансирования предприятия. Финансовый механизм функционирования предприятия.

Тема 2. Терминология и базовые показатели финансового менеджмента.

Особенности расчета базовых показателей финансового менеджмента в России. Прямой и обратный способ расчета добавленной стоимости (ДС). Брутто-результат эксплуатации: экономический смысл и расчет. Нетто-результат эксплуатации: экономический смысл и расчет. Экономическая рентабельность активов (отличие от рентабельности продукции и рентабельности производства). Коммерческая маржа и коэффициент трансформации. Формула Дюпона: возможность применения в условиях России. Регулирование экономической рентабельности.

Тема 3.Эффект финансового рычага.

Эффект финансового рычага. Возможность получения, экономические механизмы, лежащие в основе. Корректность расчета в условиях России. Эффект финансового рычага: взгляд со стороны предпринимателя и банкира. Корпоративное управление и его модели. Два варианта расчета эффекта финансового рычага, определение средней расчетной ставки процента. Дифференциал, плечо финансового рычага экономический смысл и практическое значение. Роль кредиторской задолженности в расчете условий привлечения кредита. Варианты и условия привлечения заемных средств.

Тема 4. Рациональная структура источников средств предприятия.

Порядок формирование рациональной структуры источников средств предприятия. Собственные и заемные средства в деятельности предприятия. Основные способы финансирования: внешнее и внутреннее. Преимущества и недостатки основных способов внешнего финансирования (их доступность и эффективность для предприятия.). Пороговое значение нетто-результата эксплуатации инвестиций. Графическая интерпретация порогового значения нетто-результата эксплуатации инвестиций. Основные критерии формирования рациональной структуры источников средств предприятия.

Тема 5. Политика распределения прибыли.

Политика распределения прибыли. Взаимоотношения собственников-акционеров и менеджеров. Соотношение между нормой распределения прибыли и процентом увеличения собственных средств предприятия. Внутренние темпы роста предприятия и чистая прибыль в расчете на одну акцию в будущем периоде в качестве возможных способов воздействия на акционеров. Определение рационального значения нормы распределения прибыли. Дивидендная политика предприятия.

Тема 6. Эффект воздействия операционного рычага. Предпринимательский риск.

Классификация затрат предприятия. Регулирование массы и динамики прибыли. Эффект воздействия операционного рычага. Порог рентабельности и запас финансовой прочности предприятия. Запас финансовой прочности при выпуске нескольких видов товаров. Жизненный цикл товара и финансовые решения на уровне предприятия. Условия прекращения производства товаров на предприятии. Предпринимательский риск. Взаимодействие финансового и операционного рычагов и оценка совокупного риска, связанного с предприятием. Ассортиментная политика предприятия.