Коэффициент детерминации.
Коэффициент детерминации (R2) рассматривают, как правило, в качестве основного показателя, отражающего меру качества регрессионной модели, описывающей связь между зависимой и независимыми переменными модели. Коэффициент детерминации показывает, какая доля вариации объясняемой переменной y учтена в модели и обусловлена влиянием на нее факторов, включенных в модель. Коэффициент детерминации для линейной регрессии равен квадрату коэффициента корреляции. R2 = Для примера, приведённого выше, R2 = 0,4993, т.е. почти в 50% случаев изменения х приводят к изменению y. Другими словами - точность подбора уравнения регрессии – средняя. Бэквордация и контанго. [1] Бэквордация и контанго - это понятия, характерные для фьючерсных контрактов. Цена фьючерса основана на цене базисного актива. Если актив на дату экспирации фьючерса на спотовом рынке стоит тысячу рублей, то цена фьючерса (с объемом контракта в одну акцию) тоже будет тысяча рублей. Но до даты экспирации стоимость контракта и актива, как правило, разнятся. Допустим, до экспирации контракта стоимость фьючерса выше стоимости актива. Это –контанго, ситуация, свойственная контрактам на фондовые индексы и акции. Когда же цена фьючерса ниже цены актива – это бэквордация, противоположное понятие. Базисом называется разница между ценой на фьючерс и ценой на базовый актив. Чем дальше текущая дата от срока исполнения, тем выше эта разница. С приближением экспирации базис стремится к нулю.
F = P x (1 + R x T/365), где F – цена фьючерса; P – стоимость базового актива на спотовом рынке; T – время до исполнения контракта (дней); R – текущая процентная ставка. Допустим, индекс РТС составляет 1260 пунктов. При этом фьючерс на индекс торгуется на уровне 1280. При этом контанго по индексу составит 20 пунктов. И, чем дальше до экспирации контракта, и чем выше ставка по процентам, тем можно увидеть более высокое значение контанго. С приближением экспирации фьючерса, контанго уменьшается и в последние дни до срока истечения исчисляется десятыми долями или отсутствует вовсе. Но могут возникать и исключения. Случается, что ожидания рынка по изменению цены на базовый актив приводят к снижению стоимости фьючерсного контракта ниже самого актива. Такое случается, например, когда ожидается большой урожай зерновых, и предложение пшеницы будет явно превышать спрос на нее на дату экспирации фьючерсного контракта. Это и есть бэквордация. Часто ее можно наблюдать на фьючерсах на индекс РТС. Так, при значении индекса в 1150 пунктов, фьючерс на него может торговаться на уровне 1100 пунктов. При этом бэквордация равна 50 пунктам. [1] http://www.forexarena.ru/futures_01_09.shtml
|
Ценообразование фьючерса можно рассчитать по формуле:
