ИЗУЧЕНИЕ ПРОЦЕССА УПРАВЛЕНИЯ АКТИВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ

3.1. Состав оборотных активов предприятия, особенности формирования и управления, характерные для исследуемого предприятия.

3.1.1. Оптимизация соотношения между постоянной и переменной частями оборотных активов. Оптимизация структуры оборотных активов.

Для функционирования предприятия важны оборотные активы. От рациональности их использования во многом зависит успешная работа предприятия. Структура оборотных активов ОАО «Ашинский метзавод» представлена в таблице 6.

Таблица 6 - Структура оборотных активов

Оборотные активы	2011г.	Базовый год, %	2012г.	% к базовому году	2013г.	% к базовому году
Запасы, тыс. рублей				94,77		106,7
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, тыс. рублей				37,97		84,28
Дебиторская задолженность, тыс. рублей						86,65
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов), тыс. рублей				102,61		13,01
Денежные средства и денежные эквиваленты, тыс. рублей				19,66		9,14
Прочие оборотные активы, тыс. рублей						1,01
Итого оборотных активов, тыс. рублей				86,18		85,23

 

Из данных, приведенных в таблице 6 видно, что оборотные активы с каждым годом уменьшаются.

 

На основе анализа динамики фактической суммы оборотных активов строится график их средней "сезонной волны" и определяются коэффициенты неравномерности оборотных активов но отношению к среднему уровню. Сумма постоянной части оборотных активов на планируемый период определяется на основе минимального коэффициента неравномерности оборотных активов, максимальная переменная сумма оборотных активов на плановый период рассчитывается на основе разности максимального и минимального коэффициентов неравномерности.

Процесс оптимизации структуры оборотных активов охватывает два основных этапа. На первом этапе, на предприятии рассчитываются нормативы отдельных видов оборотных активов, в первую очередь средств, авансируемых в запасы товарно-материальных ценностей, отвлекаемых в дебиторскую задолженность и хранимых в форме остатка денежных средств.

С учетом нормируемого объема отдельных видов оборотных активов определяется общая потребность в них на предстоящий период.

На втором этапе структура оборотных активов оптимизируется с позиций ликвидности для обеспечения постоянной платежеспособности предприятия. В процессе этого этапа оптимизации с учетом объема и графика платежного оборота предприятия должна быть определена неснижаемая сумма оборотных активов в форме готовых средств платежа.

 

3.1.2. Порядок управления запасами

Запасы предприятия представлены в таблице 7.

Наименование показателя	Период	Себестоимость на начало года	Поступления и затраты	Себестоимость, выбыло за период	Оборот запасов между их группами	Себестоимость на конец периода
Запасы - всего				(12681723)	-
			(13714144)	-
			(16230053)	-
В том числе: сырье, материалы, инвентарь				(120320)	-8246574
			(189127)	-9365607
			(144513)	-11645668
Незавершенное производство				(939652)	-3493705
			(873357)	-3352402
			(4553624)	-26025
Товары отгруженные				(784397)
			(1005271)
			(2221502)
товары				(4094)	-22
			(3327)	-2
			(1551)
Готовая продукция				(10883260)
			(11643062)
			(9308863)

Таблица 7 – запасы ОАО «Ашинский метзавод»

 

Запасы на конец 2012 года снизились на 113662 тыс. руб. или на 5,2 % относительно начала года. Основные факторы снижения запасов явились:

- снижение запасов сырья и материалов на 25,4 % или 308675 тыс. руб.;

- увеличение стоимости незавершенного производства на 20,4% или 114641 тыс. руб.;

- увеличение стоимости остатков готовой продукции 79,3% или 196553 тыс. руб.;

- уменьшения товаров отгруженных на 80,3% или 114487 тыс. руб.

Увеличение стоимости незавершенного производства и готовой продукции по сравнению с началом года, вызвано в основном изменением учетной политики в части перехода от учета НЗП, готовой продукции и товаров отгруженных по ограниченной себестоимости (по прямым статьям затрат) к учету по полной производственной себестоимости.

Поскольку оценка последствий изменений учетной политики в отношении периодов, предшествующих отчетному, не может быть выполнена с достаточной надежностью, изменение учетной политики применено перспективно, начиная с 2012 года. Оценка стоимостного влияния изменений метода учета стоимости остатков НЗП полуфабрикатов и готовой продукции на метод учета полной себестоимости проведена Обществом экспертным путем, и является существенным изменением.

Запасы за 2013 год увеличились на 259401 тыс. руб. или 12,6% относительно 2012 года.

Основные факторы увеличения запасов это:

- увеличение запасов сырья и материалов на 11,4% или 102819 тыс. руб.;

- снижение незавершенного производства на 5,7% или 38270 тыс. руб.;

- увеличение остатков готовой продукции на 32,1% или 144798 тыс. руб.;

- увеличение товаров отгруженных на 50478 тыс. руб.

Запасы сырья и материалов на 31.12.2013 г. составили 1008671 тыс. руб. или 43,5% от всех запасов. Срок оборота сырья и материалов в 2013 году, по сравнению с прошлым годом, увеличился на 3 дня и составил 29 дней.

Незавершенное производство составило на 31.12.2013 г. 638952 тыс. руб. или 27,5% от всех запасов и затрат, снизившись на 5,7% или 38270 тыс. руб. Срок оборота незавершенного производства составил 19 дней, увеличившись за год на 3 дня.

Запасы готовой продукции увеличились за 2013 год на 144798 тыс. руб. На конец 2013 года запасы готовой продукции составили 589256 тыс. руб. или 24,6% от всех запасов. Срок оборота готовой продукции в 2013 году составил 15 дней, увеличившись на 5 дней по сравнению с прошлым годом.

Срок оборота запасов и затрат в 2013 году составил 63 дня, увеличившись относительно 2012 года на 11 дней.

 

3.1.3. Порядок управления текущей дебиторской задолженностью.

На 31.12.2013 года дебиторская задолженность составила 3611051 тыс. руб.

Долгосрочная дебиторская задолженность образована в 2011 г. связи с реализацией долей участия в уставном капитале российской компании контрагентам – нерезидентам и составляет на конец года 2523610 тыс. руб. Срочность погашения соответствует заключенным соглашениям.

Задолженность покупателей и заказчиков уменьшилась на 278894 тыс. руб.

В составе прочей дебиторской задолженности отражена сумма НДС по авансам, полученным в размере 71021 тыс. руб.

На сумму сомнительной дебиторской задолженности начислен резерв по сомнительным долгам 29938 тыс.руб.

На 31.12.2012 года дебиторская задолженность уменьшилась на 855928 тыс. руб. и составила 3523614 тыс. руб.

Долгосрочная дебиторская задолженность образована в связи с реализациейдолгосрочных финансовых вложений и составляет на конец года 2223610 тыс. руб., уменьшившись на 300000 тыс. руб.

Срок оборота всей дебиторской задолженности в 2012 году составил 36 дней, увеличившись за год на 6 дней.

На сумму сомнительной дебиторской задолженности начислен резерв по сомнительным долгам 8,89 млн.руб.

 

3.1.4. Управление денежными

Управление денежными активами предприятия представлено в

таблице 8.

Таблица 8 - Управление денежными активами ОАО «Ашинский метзавод»

Наименования показателей	2011г.	Базовый год, %	2012г.	% к базовому году	2013г.	% к базовому году
Краткосрочные финансовые вложения, всего	471 741,9		484 096,3	102,6	61 392,4	13,01
Паи и акции	126 289,6		0,0		0,0
долговые и иные ценные бумаги	188 223,4		473 923,3	251,78	11 489,9	6,1
Предоставленные краткосрочные займы, без %	157 228,9		10 173,1	6,47	49 902,5	31,73

 

В процессе управления денежными активами обязательным является обеспечение постоянной платежеспособности предприятия.

Важной задачей финансового менеджмента в процессе управления денежными активами является обеспечение эффективного использования временно свободных денежных средств, а также сформированного инвестиционного их остатка.

Разработка политики управления денежными активами предприятия включает следующие основные этапы:

1. Анализ денежных активов предприятия в предшествующем периоде;

2. Оптимизация среднего остатка денежных активов предприятия;

3. Дифференциация среднего остатка денежных активов в разрезе национальной и иностранной валюты;

4. Выбор эффективных форм регулирования среднего остатка денежных активов;

5. Обеспечение рентабельности использования временно свободного остатка денежных активов;

6. Построение эффективных систем контроля над денежными активами предприятия.

 

3.1.5. Управление финансированием оборотных активов. Оптимизация структуры источников финансирования.

В таблице 9 представлены оборотные активы.

Таблица 9 – Оборотные активы ОАО «Ашинский метзавод»

Статья баланса	2011г.	Базовый год, %	2012г.	% к базовому году	2013г.	% к базовому году
Оборотные активы				866,25		856,74

 

3.2. Изучение процесса управления внеоборотными активами предприятия.

1) Анализ операционных внеоборотных активов пред­приятия в предшествующем периоде. Этот анализ прово­дится в целях изучения динамики общего их объема и состава, степени их годности, интенсивности обновле­ния и эффективности использования.

На первом этапе анализа рассматривается динамика общего объема операционных внеоборотных активов предприятия – темпы их роста в сопоставлении с тем­пами роста объема производства и реализации продук­ции, объема операционных оборотных активов, общей суммы внеоборотных активов.

2) Оптимизация общего объема и состава операцион­ных внеоборотных активов предприятия. Такая оптимиза­ция осуществляется с учетом вскрытых в процессе ана­лиза возможных резервов повышения производственного использования операционных внеоборотных активов в предстоящем периоде. К числу основных из таких резер­вов относятся: повышение производительного использо­вания операционных внеоборотных активов во времени (за счет прироста коэффициентов сменности и непре­рывности их работы) и повышение производительного использования операционных внеоборотных активов по мощности (за счет роста производительности отдельных их видов в пределах предусмотренной технической мощ­ности). В процессе оптимизации общего объема опера­ционных внеоборотных активов из их состава исключа­ются те их виды, которые не участвуют в производствен­ном процессе по различным причинам.

3) Обеспечение своевременного обновления операци­онных внеоборотных активов предприятия. В этих целях на предприятии определяется необходимый уровень интенсивности обновления отдельных групп операци­онных внеоборотных активов; рассчитывается общий объем активов, подлежащих обновлению в предстоящем периоде; устанавливаются основные формы и стоимость обновления различных групп активов. Более подробно вопросы финансового управления обновлением внеобо­ротных операционных активов рассматриваются в сле­дующем разделе.

4) Обеспечение эффективного использования опера­ционных внеоборотных активов предприятия. Такое обеспе­чение заключается в разработке системы мероприятий, направленных на повышение коэффициентов рентабель­ности и производственной отдачи операционных вне­оборотных активов.

5) Формирование принципов и оптимизация структуры источников финансирования операционных внеоборотных активов. Принципиально обновление и прирост опера­ционных внеоборотных активов могут финансироваться за счет собственного капитала, долгосрочного заемного капитала (финансового кредита, финансового лизинга и т.п.) и за счет смешанного их финансирования. Поря­док определения необходимого объема финансирования, выбор наиболее целесообразных для предприятия их форм и оптимизация структуры источников финанси­рования операционных внеоборотных активов рассмат­ривается в специальном разделе.

 

3.2.1. Общий объём и структура внеоборотных активов.

Структура внеоборотных активов представлена в таблице 10.

Таблица 10 – Внеоборотные активы ОАО «Ашинский метзавод»

Статьи баланса	2011г., тыс.рублей	Базовый год, %	2012г., тыс. рублей	% к базовому году	2013г., тыс.рублей	% к базовому году
Нематериальные активы				91,8		286,4
Основные средства				90,7		87,1
Незавершенные кап.вложения				590,5
Авансы выданные инвестиционные
Долгосрочные вложения				186,7		137,3
Отложенные налоговые активы				85,8		181,2
Прочие				147,5		113,5
ВСЕГО				119,7		145,8

 

Внеоборотные активыв 2012 году составили 11177144 тыс. руб., произошло увеличение на 1838822 тыс. руб. (19,7 %). Основное увеличение произошло за счет ростанезавершенных капитальных вложений и инвестиционных авансов, выданных на 1029803 тыс. руб. и 1483963 тыс. руб. соответственно.

Остаточная стоимость основных средств за 2012 года уменьшилась на 810211 тыс. руб. или на 9,3 %.

Долгосрочные финансовые вложения увеличились на 153324 тыс. руб.

Внеоборотные активы составили на 31.12.2013 г. 13631880 тыс. руб. За 2013 год они увеличились на 2454736 тыс. руб. Основной причиной увеличения внеоборотных активов стало увеличение незавершенных капитальных вложений на 3464821 тыс. руб. в результате продолжения реализации первого этапа реконструкции листопрокатного производства, который вступил в свою финальную стадию. Ввод в эксплуатацию намечен на март – апрель 2014 года.

Остаточная стоимость основных средств за 2013 год уменьшилась на 313700 тыс. руб. или на 4 %.

 

3.2.2. Амортизационная политика предприятия.

Амортизационная политика является составной частью общей политики формирования собственных финансовых ресурсов, заключающаяся в управлении амортизационными отчислениями от используемых основных фондов и нематериальных активов с целью их реинвестирования в производ­ственную деятельность. В процессе формирования амортизационной поли­тики предприятия учитываются следующие факторы:

а) объем используемых основных фондов и не­материальных активов, подлежащих амортизации;

б) методы оценки стоимости используемых ос­новных фондов и нематериальных активов, подлежащих амортизации;

в) реальный срок предполагаемого использова­ния на предприятии амортизируемых активов;

г) разрешенные законодательством методы аморти­зации основных фондов и нематериальных активов;

д) состав и структура используемых основных фондов;

е) темпы инфляции в стране;

ж) инвестиционная активность предприятия в предстоящем периоде.

Первоначальная стоимость нематериальных активов формируется в соответствии с требованиями нормативных актов по бухгалтерскому учету с учетом следующих особенностей:

- затраты по уплате процентов по кредитам банков и иным заемным обязательствам, использованным на приобретение нематериальных активов и приведение их в состояние, пригодное к использованию, включаются в первоначальную стоимость нематериальных активов до момента постановки активов на учет. Проценты, начисленные после постановки нематериальных активов на учет, признаются как прочие расходы.

Сумма амортизационных отчислений по нематериальным активам определяется ежемесячно по нормам, рассчитанным исходя из их первоначальной стоимости и срока их полезного использования линейным способом. Определение срока полезного использования нематериальных активов производится исходя: из срока действия патента, свидетельства и других ограничений сроков использования объектов интеллектуальной собственности согласно законодательству Российской Федерации; из ожидаемого срока использования этого объекта, в течение которого организация может получать экономическую выгоду (доход). Ожидаемый срок полезного использования объекта нематериальных активов определяется специально созданной комиссией и утверждается генеральным директором ОАО «Ашинский метзавод».

 

3.2.3. Обновление внеоборотных активов в процессе простого воспроизводства.

Простое воспроизводство операционных внеоборотных активов осуществляется по мере физического и морального их износа в пределах суммы накопленной амортизации (средств амортизационного фонда).

Обновление операционных внеоборотных активов в процессе простого их воспроизводства может осуществляться в следующих основных формах:

- текущего ремонта. Он представляет собой процесс частичного восстановления функциональных свойств и стоимости основных средств в процессе их обновления;

- капитального ремонта. Он представляет собой процесс полного (или достаточно высокой части) восстановления основных средств и частичной замены отдельных их элементов. На сумму произведенного капитального ремонта уменьшается износ основных средств и тем самым увеличивается их остаточная стоимость;

- приобретения новых видов операционных внеоборотных активов с целью замены используемых аналогов в пределах сумм накопленной амортизации (для нематериальных активов это основная форма простого их воспроизводства).

 

3.2.4. Эффективность использования внеоборотных активов.

Эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача) показывает, какая сумма выручки от продажи приходится на единицу стоимости основных средств и характеризует эффективность использования основных средств организации, соответствие общего объема имеющихся в распоряжении организации основных средств масштабу ее бизнеса.

Результатом лучшего использования основных фондов является прежде всего увеличение объема производства. Поэтому обобщающий показатель эффективности основных фондов должен строиться на принципе соизмерения произведенной продукции со всей совокупностью примененных при ее производстве основных фондов. Это показатель выпуска продукции, приходящийся на 1 рубль стоимости основных фондов, который называется фондоотдача. Вычисляется по следующей формуле:

Фо = РП / ОФ_ср,

 

где РП — объем реализованной (или товарной) продукции за период, руб.;

ОФср — средняя стоимость основных производственных фондов за этот же период, руб.

Показателем, обратным фондоотдаче, является фондоемкость, которая показывает, какая часть стоимости основных производственных фондов приходится на один рубль выполненного объема работ. Если фондоотдача должна иметь тенденцию к увеличению, то фондоемкость — к снижению.

Таблица 11 – Показатели эффективности использования внеоборотных активов ОАО «Ашинский метзавод»

Показатель	2011г.	2012 г.	2013г.
Фондоотдача	1,084	1,292	1,002
Фондоемкость	0,922	0,773	0,997

 

По данным имеющихся расчетов видно, что фондоотдача основных средств сначала возросла в 2012 году, но в 2013 году упала, что было связано с изменением стоимости основных средств предприятия и изменением их доли в общей стоимости имущества.

Коэффициент фондоемкости – это показатель, обратный фондоотдаче. Отражает потребность в основном капитале на единицу стоимости результата. Определяя фондоемкость сопоставлением стоимости основных средств и выручки от продажи, устанавливают затраты основного капитала на единицу произведенной и проданной продукции, товаров, работ, услуг.

 

3.2.5 Оптимизация структуры источников финансирования внеоборотных активов.

Для принятия решения о варианте оптимизации структуры источников финансирования активов предприятия необходим анализ их структуры, систематизированный и охватывающий основные средства, используемые в рентабельном, а также в нерентабельном производстве; не используемые основные средства (в том числе временно незавершенное строительство и не установленное оборудование; оборудование, функционирующее в рентабельном, а также в нерентабельном производстве; незагруженное оборудование (в том числе временно); запасы; нематериальные активы; долгосрочная и краткосрочная дебиторская задолженность долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения; денежные средства. Анализ помогает оценить применимость различных вариантов оптимизации структуры источников финансовых активов к конкретным условиям, ожидаемый экономический эффект. Наиболее широко внедряемые механизмы оптимизации структуры источников финансирования: ликвидация нерентабельных производств; освобождение предприятия от содержания объектов социальной и непроизводственной сферы; дробление имущественного комплекса на отдельные предприятия; продажа, сдача в аренду, передача в залог и списание неиспользуемых финансовых активов; консервация незавершенного производства, мобилизационного и другого имущества, безвозмездная передача его в государственную и муниципальную собственность; переоценка основных средств; приобретение, аренда, лизинг нового высококачественного оборудования; снижение запасов на складах, продажа, сдача в аренду неиспользуемых помещений; ужесточение контроля за возвратом дебиторской задолженности; продажа, залог, передача в доверительное управление финансовых вложений. Отдельные из этих мер (дробление производств и создание дочерних обществ) осуществляются в большей степени, другие (консервация и безвозмездная передача имущества в меньшей, а некоторые (передача социальной сферы) реализуются слабо. Недостаточное использование предприятиями возможностей оптимизации структуры источников финансовых активов обусловлено, в частности, незнанием нормативных документов, например, о консервации имущества, новых механизмов, таких как освобождение от объектов социальной сферы путем создания на ее базе кондоминиумов.