Понятие облигации и ее основные характеристики
Облигация - ЦБ, удостоверяющая отношения займа м/уее владельцем (кредитором) и лицом, выпустившим ее (заемщиком). Облигация - это долговое свидетельство, которое непременно включает два главных элемента: • обязательство эмитента вернуть держателю облигации по истечении оговоренного срока сумму, указанную на титуле облигации; • обязательство эмитента выплачивать дepжaтeлю облигации фиксированный доход в виде % от номин-й ст-ти или иного имущ-ного эквивалента. Облигации выпускаются в рамках облигационного займа – сериями или траншами, каждый из которых состоит из совокупности ЦБ, предоставляющих равный объем прав их владельцам. В РБ – серии. 1. по способу обеспечения: 1) обеспеченные залогом (закладные облигации. 2) необеспеченные облигации. Претензии их владельцев удовл-ся в общем порядке одновременно с требованиями других кредиторов. 2. 2. по способу получения дохода: 1) процентные облигации. Разновидность: а) купонная облигация б) банковская облигация – по ним % ставка определяется самим банком; в) доходные облигации. 2) Беспроцентные (облигации с нулевым купоном, дисконтная). 3. по способу погашения: 1) с разовым погашением; 2) с распределенным по времени погашением; 3) отзывные облигации (эмитент имеет возможность сократить срок обращения облигации, выкупив ее у инвестора по номинальной или специальной выкупной цене); 4) с правом досрочного погашения; 5) пролонгируемые; 6) непогашенные. 4. по порядку обращения 1) свободно обращаемые; 2) с ограниченным обращением (отзывные), необращаемые (не обращаются на вторичном рынке). 5. по сроку обращения: 1) краткосрочные; 2) среднесрочные; 3) долгосрочные (15-20 лет). В РБ только краткосрочные и долгосрочные. 6. по виду валют: 1) в национальной валюте; 2) в иностранной валюте; 3) двувалютные; 7.по степени риска 1) высоконадежные облигации; 2) спекулятивные облигации. Основные экономические характеристики облигаций: - номинальная цена= сумма облигационного займа/ кол-во вып-х облигаций; - выкупная цен;, - рыночная цена(зависит от %-ых ставок и от тех прав, которые заложены в облигацию. Привязана к номиналу. Владелец не может получить по ней сумму большую, чем сумма номинала + проценты); - купонный доход, размер которого зависитпрежде всего от надежности облигации, иначе говоря, от того, кто является ее эмитентом - доходность: Общий доход от облигации = периодически выплачиваемые проценты (купонный доход) + изменения стоимости облигаций за соответствующий период + доход от реинвестирования полученных процентов. Показатель текущей доходности характеризует годовые (текущие) поступления по облигации относительно произведенных затрат на ее покупку: Конечная доходность характеризует полный доход по облигации, приходящийся на единицу затрат на покупку этой облигации в расчете на год.
|
