Использование лизинга в инвестиционных решениях
В современных условиях все субъекты хозяйствования, обновляя свои средства производства, пытаются найти схемы привлечения ресурсов, приводящие в конкретном случае к максимальному результату. Экономическая практика выдвинула ряд новых схем привлечения ресурсов. Удовлетворение спроса может осуществляться в разнообразных экономико-правовых формах привлечения ресурсов: эмиссия ценных бумаг, поиск внешнего инвестора, покупка за собственные средства, различные виды кредита, лизинг, текущая аренда и т.д., а также их смешанные формы. Многочисленные работы зарубежных и отечественных авторов, посвященные вопросам лизинга, пытаются уточнить значимость лизинга по сравнению с другими формами финансирования инвестиций. Теоретически лизинг должен являться приоритетным видом привлечения финансовых ресурсов, так как обладает рядом преимуществ для сторон, участвующих в лизинговом соглашении. Однако в российской практике происходит обратное - доля лизинга в общем объеме инвестиций составляет не более 3 – 5% (табл. 1.1.). Решение об использовании лизинга при осуществлении конкретного проекта должно приниматься на основе сравнительного анализа с другими доступными формами финансирования инвестиций. В большинстве опубликованных работ проводится количественный или качественный сравнительный анализ лизинга с банковским кредитом или лизинга с покупкой активов за собственные средства. Результатом таких исследований обычно является вывод об однозначной эффективности лизинга и, соответственно, о том, что этой форме привлечения ресурсов должен отдаваться приоритет при принятии управленческих решений. Проведенный анализ позволил выявить основные причины возникновения невостребованности лизинга в российской практике (условно назовем явление «парадокс» лизинга): − отсутствие учета временного фактора (изменения стоимости денежных средств во времени); − сокращение периода расчета (не учитывается влияние форм привлечения ресурсов); − игнорирование отраслевых особенностей (обобщение частных выводов); − учет только расходной части схем взаиморасчетов (допущение, что налоговый щит по формам привлечения ресурсов будет полностью использован). При устранении источников «парадокса» лизинга выявится сфера неэффективного его использования. При сравнении различных форм финансирования инвестиций отсутствует учет временного фактора. Это приводит к неверным выводам так как сравниваются разновременные затраты. Экономическая теория исходит из посылки, что денежная единица сегодня не равна аналогичной денежной единице через определенный промежуток времени. А именно – первая больше второй. Данный факт должен найти отражение при исследовании сравнительной эффективности. При сравнении экономической эффективности лизинга и других форм привлечения ресурсов искусственно уменьшается расчетный период. Это приводит к необъективным выводам и принятию неверного управленческого решения. Действительно, за период действия договора лизинга лизингополучатель имеет налоговый щит (заключающийся в снижении налогов, которые выплачиваются из прибыли) за счет включения лизинговых платежей в состав себестоимости и начисления свободной амортизации по объекту лизинга. Однако по завершении срока действия договора лизинга налоговая нагрузка на лизингополучателя увеличивается по сравнению с другими формами привлечения ресурсов за счет того, что амортизация по объекту лизинга практически не начисляется, увеличивая налогооблагаемую прибыль. При сравнении экономической эффективности лизинга и других форм привлечения ресурсов не учитывается специфика ценообразования и налогообложения в различных отраслях народного хозяйства. Вследствие этого частные выводы обобщаются и распространяются на все отрасли народного хозяйства. Особенности отраслей экономики и форм собственности субъектов хозяйствования определяют различия в налогообложении, что влияет на эффективность применения тех или иных форм привлечения ресурсов. При сравнении экономической эффективности лизинга и других форм привлечения ресурсов расчеты ведутся лишь по расходной части схем выплат без учета финансовых потоков субъектов хозяйствования в целом. При принятии во внимание только расходной части финансовых потоков, связанных с осуществлением проекта, заведомо предполагается, что потенциал налогового щита будет полностью использован, что не всегда справедливо. На практике может возникнуть ситуация, когда величины финансовых потоков может не хватить для полного использования потенциала налогового щита форм привлечения ресурсов. Производственные затраты вместе с выплатами по лизингу и кредиту могут превышать доходы предприятия при реализации продукции по конкурентной цене. Лизинг невыгоден в случае привлечения автономного единичного оборудования в сферу деятельности традиционных отраслей экономики, которые характеризуются жесткой конкурентной средой. Условия жесткой конкуренции предполагают оптимизацию всех составляющих себестоимости. Таким образом, размер конкурентной цены на выпускаемую продукцию остается неизменным при существующем уровне технологии. Необходимо рассмотреть изменение структуры цены в зависимости от формы привлечения ресурсов продукции при расчете затратным методом. Во всех случаях конкурентная цена должна быть не выше среднерыночной, так как в противном случае продукция останется непроданной. Среднерыночная цена (единицы продукции): Ц = (СМ + Н.р. + ЗП + А + Пр.), где СМ – сырье и материалы; Н.р. – накладные расходы; ЗП – заработная плата; А – амортизационные отчисления; Пр. – прибыль, устанавливаемая согласно сложившейся по отрасли норме прибыльности. При привлечении активов на условиях лизинга необходимая цена (единицы продукции) для рентабельной работы может быть определена по следующей формуле: Ц = (СМ + Н.р. + ЗП + ЛП + Пр. + Ал + СЛ), где ЛП – удельный лизинговый платеж – величина лизингового платежа; Ал – амортизация активов по договору лизинга; СЛ – ставка лизингодателя, которая складывается из расходов по привлечению финансовых ресурсов для лизинговой сделки, расходов по обслуживанию лизинговой сделки и прибыли лизингодателя. При привлечении активов посредством кредита необходимая цена (единицы продукции) для рентабельной работы может быть определена по следующей формуле: Ц = (СМ + Н.р. + ЗП + КП + А + Пр.к.), где КП – удельный кредитный платеж – величина текущих платежей по кредитному договору; Пр.к. – прибыль, необходимая для покрытия кредитных платежей и обеспечения средней нормы доходности. Представленный анализ выявляет, что лизинг и кредит увеличивают цену продукции. В такой ситуации не имеет смысла проводить исследования по выявлению сравнительной экономической эффективности лизинга или кредита, так как ни та, ни другая форма привлечения ресурсов не обеспечивает должной конкурентоспособности продукции. В результате использования лизинга или кредита предприятие работает с убытками, и для обеспечения дальнейшего функционирования требуются дополнительные субсидии капитала, что противоречит предпосылке использования этих форм (предприятие располагает ограниченными собственными ресурсами). Лизинг имеет сравнительную эффективность, когда обеспечивается рост активов (увеличение рыночной стоимости предприятия) более быстрыми темпами, чем при альтернативных источниках вложения капитала. Однако проводить сравнение целесообразно лишь в том случае, когда лизинг имеет абсолютную эффективность для данного проекта. Критерием эффективности финансовой аренды можно назвать среднегеометрический рост активов за определенный период. Лизинг экономически эффективен, если среднегеометрический рост активов ( Исходя из вышесказанного, можно заключить, что эффективность лизинга выражается в следующем: - при при Таким образом, сферы возможной сравнительной экономической эффективности лизинга определяются следующими случаями (рис. 1.7): − производство принципиально новых товаров (применение затратного метода ценообразования) – оно возможно при наличии права собственности на инновационные технологии; − использование прогрессивных технологий – они обеспечивают компенсацию затрат по осуществлению лизинговых платежей за счет снижения технологической себестоимости; − расширение объема продаж без изменения цены – производственный рычаг в этом случае обеспечивает компенсацию лизинговых платежей за счет ускоренного темпа роста прибыли; − замена самостоятельно функционирующей единицы оборудования в технологической цепи или устранение ее «узких» мест; − комплексное применение нескольких описанных вариантов – это позволяет вывести предприятие на новый качественный уровень. В таких случаях имеет место абсолютная экономическая эффективность лизинга, следовательно, можно проводить расчеты по выявлению сравнительной экономической эффективности. Остановимся на каждом из вышеперечисленных случаев. В случае, когда на рынке появляется принципиально новый товар, не имеющий аналогов, в первое время выхода на рынок он может продаваться по высокой цене. Вложение финансовых ресурсов в данный инвестиционный проект позволяет получить более высокую норму доходности на инвестированный капитал, чем в среднем по экономике.
Финансовый рычаг дает возможность при дефиците ресурсов во время вывода на рынок нового товара применять различные формы их привлечения. В случае принятия решения об использовании лизинга цену на продукцию можно назначить, с помощью затратного метода, т.е. заложив в цену наряду со всеми производственными затратами лизинговые платежи и прибыль на авансированный капитал по разумной норме доходности. По завершении срока действия договора лизинга предприятие становится обладателем практически полностью самортизированного, но еще морально и физически не изношенного оборудования. Следовательно, возникают дополнительные конкурентные преимущества, заключающиеся в способности держать цену продукции ниже, чем у появившихся к этому времени конкурентов, за счет отсутствия необходимости осуществлять амортизационные отчисления, и получать прибыль на инвестированный в производственное оборудование капитал. Использование в деятельности предприятия новых прогрессивных технологий позволяет одновременно сокращать издержки и повышать отпускную цену. Издержки в этом случае снижаются за счет экономии посредством сокращения расходования сырья и материалов, снижения трудовых затрат и удельных накладных расходов. Рост качества выпускаемой продукции может при определенных обстоятельствах сопровождаться увеличением отпускной цены. При использовании различных схем лизинга для привлечения прогрессивных технологий структура цены продукции изменится по сравнению со среднерыночной. Корректировка на коэффициент нормы доходности необходима, так как капитал в размере экономии на затратах не авансируется, следовательно, не требуется получения дополнительной прибыли на его величину. Лизинг в данном случае будет эффективен, если удельный лизинговый платеж не превысит суммы эффекта от внедрения прогрессивных технологий и амортизационных отчислений по прогрессивным технологиям на единицу продукции, скорректированных на норму доходности. Амортизация включается в расчет из-за того, что входит составной частью в состав лизингового платежа. Если предприятие имеет возможность увеличить объем производства при неизменной цене продукции, то имеет смысл говорить о производственном рычаге – повышении нормы прибыли за счет роста объема производства. Производственный рычаг имеет место в том случае, когда увеличение объема производства обеспечивает еще больший рост прибыли от реализации продукции, т.е. когда выполняется следующее неравенство: Pr + где Pr – прибыль от реализации продукции при существующем объеме производства; Эффект производственного рычага осуществляется за счет снижения с ростом объема производства постоянных издержек, приходящихся на единицу продукции. Увеличение объема производства до (Q + При использовании различных схем лизинга для увеличения объема производства структура цены дополнительной продукции изменится по сравнению со среднерыночной. При анализе изменения структуры себестоимости эффект производственного рычага можно рассчитать следующим образом:
где АFC – переменные и постоянные издержки, приходящиеся на единицу продукции; А Привлечение активов на условиях лизинга в данном случае будет экономически эффективным, если размер лизинговых платежей в расчете на единицу дополнительной продукции не будет превышать величины производственного эффекта и амортизационных отчислений на единицу дополнительной продукции, увеличенных на коэффициент нормы доходности. Таким образом, лизинг имеет экономическую эффективность при выполнении неравенства: ЛП При обозначении правой части соотношения через Э (т.е. ( − при ЛП − при ЛП Особенностью функционирования любой технологической цепи является невозможность вычленения и обособленного рассмотрения прибыли от ее отдельных участков. При выходе из строя единицы оборудования, представляющего собой один из ее участков, вся цепь перестает функционировать и приносить доход. Кроме того, собственник технологической цепи начинает терпеть убытки в размере постоянных издержек и упущенной прибыли при «замораживании» части оборотного капитала в запасах и постоянного капитала. При дефиците собственных финансовых ресурсов у собственника возникает альтернатива: продажа предприятия и вложение полученных средств в другие проекты или использование заемных ресурсов для привлечения активов. Лизинг имеет экономическую эффективность при его использовании в рассмотренном случае, если предприятие получит финансовые показатели в результате обновления участка технологической цепи не меньшие, чем возможный результат при вложении отвлеченных от производства средств в альтернативные проекты. Необходимо учитывать, что доходность по альтернативным проектам будет не выше, чем в технологической цепи, так как в противном случае собственник перевел бы туда свои средства. Очевидно, что собственник не сможет выручить за имущество его реальной стоимости, так как при продаже оно будет убыточным и требовательным к дополнительным инвестициям. Таким образом, критерием целесообразности использования лизинга является разница между реальной стоимостью объекта лизинга и возможной ценой его продажи. Если настоящая стоимость лизинговых платежей за период действия договора лизинга (ЛП) компенсируется разницей ( Разницу между реальной стоимостью и возможной продажной ценой можно определить экспертным путем. Эффективность лизинга выражается в следующем: − при − при В реальной жизни может возникнуть ситуация, когда потенциал предприятия дает возможность использовать сразу нескольких из описанных выше вариантов эффективности лизинга. Такое сочетание позволяет вывести производство продукции на качественно новый уровень. Зачастую при неэффективности привлечения лизинга по каждому из вариантов взаимное их сочетание может дать положительный вариант. Поддержка лизингового бизнеса со стороны государства явилась существенным импульсом для расширения сфер и размеров его применения и должна быть обязательным условием стимулирования инвестиционной активности в экономике. Особенностью лизингового бизнеса, которая должна быть учтена при выработке концепции его государственной поддержки, является высокая степень зависимости состояния лизинга от действенности государственного стимулирования его развития. Лизинг как способ ускоренного обновления и перевооружения производства становится необходим, как правило, предприятиям, срочно нуждающимся в инвестициях, но ограниченным в использовании внутренних ресурсов, более того, часто невозможность обновления представляет непосредственную угрозу их существованию. Реалии пока таковы, что развитию лизингового бизнеса в России нужна государственная поддержка. Весомые льготы, предоставляемые банкам под инвестиционные кредиты, необходимо распространить и на лизинговые операции. Для государства экономически выгодно сократить налогообложение лизингодателей и лизингополучателей т.к. модернизация производства, внедрение новых технологий с помощью лизинга позволят быстро и эффективно развиваться товаропроизводителям, пополнить бюджет и вернуть государству предоставленные сегодня льготы. Лизинг вопреки прогнозам не получил ожидаемого распространения в Российской Федерации, в последнее время все большее применение получают финансовые операции использующие механизм лизинга для налоговой оптимизации при инвестировании в основные средства. Основная цель налогового планирования в компании – максимальное уменьшение налоговых обязательств законными методами. Налоговое планирование не следует путать с уклонением от уплаты налогов, при котором нарушается законодательство. В рамках существующего законодательства при помощи механизма лизинга возможно оптимизировать сумму уплачиваемых налогов следующими способами: − использованием принципа «финансового плеча», заключающегося во взаимодействии инвестора с банком при заключении договора лизинга; − применение упрощенной системы налогообложения с целью сокращения налогооблагаемой базы. По первому варианту налоговой оптимизации промышленное предприятие планирует покупку оборудования, но не имеет необходимой для этого суммы, поэтому целесообразно применять схему «финансового плеча». Она позволяет не только найти недостающие средства, но и оптимизировать налогообложение этого проекта за счет использования механизма лизинга. Здесь участвуют компании с условными названиями «Инвестор» и «Получатель инвестиций» и два посредника – банк и лизинговая компания. Компания «Инвестор» готова вложить свои средства в высокорентабельный проект, осуществляемый фирмой «Получатель инвестиций», но при этом обе компании не хотят афишировать факт сделки. «Получателю инвестиций» средства нужны для приобретения оборудования, однако «Инвестор» готов их предоставить для покупки только части необходимого оборудования. Прежде всего, компании «Инвестор» необходимо установить фактический контроль над фирмой «Получатель инвестиций», например путем покупки доли в уставном капитале фирмы. Далее «Инвестор» размещает вкладываемые средства на депозит в банке (1) (рис.2.1). После этого банк выдает кредит лизинговой компании (2) на покупку у какого-нибудь поставщика требуемого оборудования (3).
«Инвестор» договаривается с банком и лизинговой компанией о том, чтобы деньги на депозите и приобретаемые основные средства служили обеспечением кредита, выдаваемого банком. Поэтому банк предоставляет «Инвестору» «финансовое плечо», выдав лизинговой компании кредит на сумму больше, чем размер депозита. Приобретенное оборудование лизинговая компания передает «Получателю инвестиций» в лизинг (4). В установленные договором лизинга сроки «Получатель инвестиций» выплачивает лизинговой компании лизинговые платежи (5). Они состоят из вознаграждения лизинговой компании, компенсации стоимости оборудования (в размере ускоренной амортизации), процентов по кредиту, полученному лизинговой компанией от банка, и налога на имущество, который лизинговая компания уплачивает со среднегодовой остаточной стоимости оборудования. За пользование кредитом лизинговая компания перечисляет проценты банку (6). Банк выплачивает «Инвестору» проценты по депозиту (7). Вознаграждение банка за участие в лизинговом соглашении должно не только покрывать его издержки по обслуживанию схемы, но и давать ему бонус. Размер бонуса банка зависит от суммы сделки. На практике общее вознаграждение банка может составить от 4% до 6% в год от суммы депозита «Инвестора» и взиматься за счет разницы в процентных ставках по выданному лизинговой компании кредиту и привлеченному от «Инвестора» депозиту [25]. Сумма процентов, которые уплачивает лизинговая компания по кредиту (ПК), состоит из следующих компонентов: ПК = ПД + ВБ + ПФ, где ПД – проценты по депозиту; ВБ – вознаграждение банка; ПФ – проценты, начисляемые на сумму «финансового плеча». Проценты, начисленные на сумму «финансового плеча», – это плата за кредит (в размере «финансового плеча»), а не за участие банка в схеме. Вознаграждение лизинговой компании определяется исходя из остаточной стоимости предмета лизинга. Согласно действующему законодательству лизинговая деятельность не подлежит лицензированию, поэтому в качестве лизинговой компании может выступить специально созданная фирма, скрыто аффилированная (т.е. неявно зависимая) с участниками сделки. В таком случае вознаграждение, выплачиваемое лизинговой компании «Получателем инвестиций», фактически является внутрихолдинговым платежом, поэтому не будет относиться к затратам на осуществление данного способа налоговой оптимизации. В дальнейшем метод «финансового плеча» будет рассматриваться с учетом того, что лизинговая компания аффилирована с «Получателем инвестиций» и «Инвестором». Поскольку три участника лизингового соглашения – «Инвестор», лизинговая компания и «Получатель инвестиций» – входят в один холдинг, то их налоговые обязательства и налоговые вычеты следует оценивать в совокупности. У «Инвестора» возникает только доход в виде процентов по депозиту, с него компания должна заплатить налог на прибыль. Лизинговая компания вправе принять к вычету сумму «входного» налога на добавленную стоимость, уплаченную в составе цены за приобретенное оборудование. При получении лизинговых платежей от «Инвестора» лизинговая компания должна начислять и уплачивать соответствующие суммы по данному налогу. Предположим, что лизинговое имущество находится на балансе лизинговой компании. Доходами лизинговой компании являются лизинговые платежи, которые складываются из вознаграждения лизинговой компании, ускоренной амортизации оборудования, процентов по банковскому кредиту и налога на имущество. Расходы компании состоят из сумм ускоренной амортизации, процентов по кредиту и налога на имущество. Таким образом, налог на прибыль будет уплачиваться только с суммы вознаграждения лизинговой компании. «Получатель инвестиций» будет уменьшать налогооблагаемую прибыль на суммы лизинговых платежей. Суммы налога на добавленную стоимость, уплачиваемые в составе лизинговых платежей, компания сможет принять к вычету. Таким образом, общий итог по налогу на добавленную стоимость – вычет сумм «входного» налога по приобретенному оборудованию. Общий результат по налогу на прибыль - уменьшение налогооблагаемой прибыли холдинга на сумму ускоренной амортизации лизингового имущества, на проценты, начисляемые банком по «финансовому плечу», на вознаграждение банка и на суммы налога на имущество. Рассматриваемый способ налоговой оптимизации состоит из двух частей – получения необходимых инвестиций («финансового плеча») и использования лизинга. Первая часть требует затрат на выплату вознаграждения банку, зато лизинговая часть позволяет оптимизировать налогообложение проекта. Теперь предположим, что лизинг не используется, тогда «Инвестор» выдает «Получателю инвестиций» заем, а «Получатель инвестиций», в свою очередь, берет на недостающую сумму кредит в банке. Далее «Получатель инвестиций» самостоятельно приобретает оборудование и начисляет на него амортизацию в общеустановленном порядке. Налоговые последствия операции: в отношении налога на добавленную стоимость ситуация не изменится, «Получатель инвестиций» вправе принять к вычету сумму «входного» налога по приобретенным основным средствам, т.е. такую же сумму, что и в случае применения метода «финансового плеча». Однако налогооблагаемая прибыль холдинга уменьшается при этом только на следующие суммы: обычной амортизации; процентов, начисленных на кредит, предоставленный банком в размере недостающей суммы инвестиций; налога на имущество. Единственными доходами «Инвестора» будут проценты по займу, предоставленному «Получателю инвестиций». У последнего расходами будут суммы амортизации по приобретенному оборудованию, проценты по займу «Инвестора», проценты по «финансовому плечу» и налог на имущество. Получается, что при использовании лизинга холдинг получает отсрочку по уплате налога на прибыль: стоимость оборудования списывается в первые годы его эксплуатации и соответственно уменьшает налогооблагаемую прибыль этих лет. В случае, когда лизинг не применяется, стоимость оборудования списывается в течение всего срока его использования. Кроме того, благодаря начислению ускоренной амортизации при использовании лизинга существенно снижаются платежи по налогу на имущество. Выгоду от применения предложенного способа налоговой оптимизации можно оценить, сравнив экономию по налогам на прибыль и на имущество, которую дает эта схема, и расходы на ее проведение. Поскольку налоговые платежи распределены по времени, то в расчетах следует использовать дисконтированные суммы налоговой экономии. Применение метода «финансового плеча» позволяет решить две главные проблемы. Во-первых, с помощью механизма лизинга компании получают недостающую сумму средств для финансирования нового проекта благодаря хорошему обеспечению, предоставляемому банку под кредит, – депозиту и оборудованию. Во-вторых, описанный процесс позволяет «скрыть» «Инвестора», не желающего афишировать свое участие в проекте. Его денежные средства, пройдя через банк, обезличиваются, поэтому направление денежного потока от «Инвестора» к «Получателю инвестиций» не прослеживается. Использование механизма лизинга приводит к экономии налоговых платежей по налогам на прибыль и на имущество. К недостаткам приведенного способа можно отнести расходы в виде выплачиваемого вознаграждения банку за участие, а также затраты на содержание дополнительной фирмы – лизинговой компании. Но эти потери компенсируются за счет оптимизации налогообложения проекта. Применение упрощенной системы налогообложения с целью сокращения налогооблагаемой базы. Данный способ налоговой оптимизации заключается в переходе предприятия на систему упрощенного налогообложения. Новая упрощенная система налогообложения позволяет включать в расходы затраты на приобретение основных средств, не начисляя при этом амортизацию и не уплачивая налог на имущество. В сочетании с лизинговыми операциями упрощенная система налогообложения дает возможность не только не платить налог на имущество, но и уменьшить налог на прибыль. Необходимо отметить, что далеко не все организации имеют право перейти на упрощенную систему налогообложения. Поэтому для оптимизации налогообложения зачастую бывает необходимо либо создать новые организации и перевести их на упрощенную систему, либо перевести на упрощенную систему налогообложения уже существующие «подконтрольные» организации. При этом нужно иметь в виду, что участие основного предприятия (или любого другого юридического лица) в уставном капитале вновь созданной организации не должно превышать 25%, иначе она не будет вправе применять упрощенную систему. Налоговая оптимизация заключается в том, что основные средства передаются (например, в лизинг) организации, применяющей упрощенную систему. Основные средства после такой передачи не облагаются налогом на имущество. При переводе наиболее прибыльных операций на организацию, применяющую упрощенную систему, налоговые платежи существенно уменьшаются. При переводе имущества из основной организации «А», работающей по общему режиму налогообложения, в новую организацию «В», применяющую упрощенную систему, возможны два варианта: организация «А» переводит производство в организацию «В» или оставляет его у себя. Вариант 1. Организация «А» решила перевести производство (или его часть) в организацию «В». Для этого «В» заключает договор лизинга с лизинговой компанией на приобретение, допустим, оборудования. Продавцом указывается организация «А», имеющая это оборудование в собственности. Оборудование по соглашению сторон учитывается у лизингополучателя, т.е. у организации «В». В результате этой сделки организация «А» получает денежные средства от лизинговой компании по договору купли-продажи оборудования. А организация «В», выплачивая лизинговые платежи лизинговой компании в течение срока действия договора лизинга, по его окончании становится собственником этого оборудования. Лизинговая компания при расчете лизинговых платежей применяет ускоренную амортизацию по оборудованию, переданному организации «В»; в этом случае стоимость оборудования может быть списана на расходы в три раза быстрее. В соответствии с новыми нормами упрощенной системы налогообложения лизинговые платежи включаются в расходы организации «В». Вариант 2. Организация «А» решила оставить производство у себя. В этом случае организация «В», получив оборудование по договору лизинга с согласия лизингодателя (лизинговой компании), передает его по договору сублизинга организации «А». При этом оборудование учитывается у организации «В». Лизинговые платежи организация «В» рассчитывает исходя из лизинговых платежей, выплачиваемых лизинговой компании, и своего дохода от сублизинга. Организация «А», используя оборудование в производственном процессе, включает лизинговые платежи в расходы и при этом не платит налога на имущество. Причем сумма лизинговых платежей превышает амортизацию этого оборудования с учетом повышающего коэффициента, дохода лизинговой компании и организации «В» (рис. 9, здесь 1 – продажа оборудования организацией «А» по договору купли-продажи с лизинговой компанией; 2 – передача оборудования организации «Б» по договору лизинга).
При проведении расчетов будет видно что эффект в виде экономии налоговых платежей от применения упрощенной системы значителен. Однако если организация не может или не хочет переходить на применение упрощенной системы, то оптимизировать налогообложение можно, взаимодействуя с другой организацией, применяющей упрощенную систему. При этом использование лизинговых операций сделает оптимизацию еще более эффективной. Организация «А» переводит производство в «упрощенную» организацию «В», организация «В» по договору с лизинговой компанией приобретает оборудование в лизинг. Продавцом оборудования является организация «А», что указано в договоре лизинга (рис. 10, здесь 1 – продажа оборудования организацией «А» лизинговой компании, 2 – передача оборудования по договору лизинга организации «Б» от лизинговой компании, 3 – передача оборудования от организации «Б» организации «А» по договору сублизинга).
Общая налоговая нагрузка при применении данной схемы снизится по сравнению с общим режимом налогообложения. При этом организация «А» получит дополнительные денежные средства за счет продажи оборудования (лизинговой компании), которое продолжает использоваться в производственном процессе в подконтрольной организации «В». Организация «А» оставляет производство у себя и может приобрести оборудование у организации «В». При этом с ней заключается договор сублизинга с условием возврата предмета лизинга по окончании договора с разрешения лизинговой компании. Организация «В» выплачивает лизинговые платежи лизинговой компании, а от организации «А» получает лизинговые платежи. В этом случае при объекте налогообложения в виде разницы доходов и расходов под налогообложение подпадает разница между лизинговыми платежами Увеличение лизинговых и арендных платежей, уплачиваемых организацией «А» организации «В», приводит к перенесению прибыли в «упрощенную» организацию «В». Следует отметить, что доля учредителя – основного предприятия – в уставном капитале подконтрольной «упрощенной» организации не должна превышать 25%, иначе применить упрощенную систему налогообложения будет невозможно. Это создает дополнительные риски, связанные с тем, что основная организация не сможет в полной мере контролировать «упрощенную» организацию, используя надежные правовые механизмы. При и
|
K1) за период не ниже, чем при капитализации текущей стоимости активов по нормативу дисконтирования.
