Оценка потребности в оборотном капитале

Оборотный капитал (оборотные инвестиции) представляет собой ту часть оборотных активов, которая требует финансирования за счет привлечения капитала. Другая часть покрывается за счет текущих обязательств (кредиторской задолженности).

 

4.1. О це н ка потреб н о с ти в оборот н ых с ред с твах для покрытия оборот н ых активов

1. Рассчитывается потребность в денежных средствах, необходимого запаса сырья, материалов, комплектующих на основе учёта затрат на материалы в данный единичный период (СМеп) при продолжительности единичного периода Тед в днях, величине страхового запаса для данного вида сырья и материалов в днях Тсз, периодичности поставок в днях Тп:

СМ = (СМеп / Тед) x (Тсз + 0,5 x Тп).

Пример. На единичный период, продолжительность которого 90 дней, необходимы материалы на сумму 100 000 руб., величина страхового запаса для данного сырья — 18 дней, поставки сырья осуществляются через 30 дней. Следовательно, потребность в денежных средствах на формирование запаса сырья составит (округлено до целых):

СМ = (100 000 руб. / 90 дней) x (18 дней + 0,5 x 30 дней) = 36 667 руб.;

2. Определяется потребность в денежных средствах на резерв расходов на неза­вершённое производство, учитывая информацию о сумме прямых затрат ПРЗеп на рас­сматриваемый единичный период (прямые материальные и прямые затраты на оплату труда основного и вспомогательного персонала с начислениями) при продолжительно­сти производственного цикла в днях ( Тпрц ):

СНПР = ПРЗеп / Тед x Тпрц.

Пример. На единичный период, продолжительность которого 90 дней, необхо­димы материалы на сумму 100 000 руб. Затраты на оплату труда основных и вспомогатель­ных рабочих — 45 000 руб., продолжительность производственного цикла — 6 дней.

Потребность в денежных средствах для покрытия незавершённого производства составит:

СНПР = (100 000 руб. + 45 000 руб.) / 90 дней x 6 дней = 9 667 руб.;

3. Устанавливается потребность в денежных средствах для покрытия запасов готовой продукции, учитывая информацию о выручке без НДС единичного периода (В), периодичность отгрузки продукции в днях (Тотг):

СЗГП = 0,5 x В / Тед x Тотг^.

Пример. Выручка без НДС в единичный период, продолжительность которого 90 дней, составила 450 000 руб., продукция отгружается предприятием через 14 дней, а задержка оплаты составляет в среднем 5 дней. Тогда потребность в денежных средствах для покрытия запасов готовой продукции составит:

СЗГП = 0,5 x (450 000 руб. / 90 дней) x 14 дней = 35 000 руб.;

4. Определяется потребность в денежных средствах для покрытия дебиторской задолженности согласно информации о размере выручки с учётом НДС в единичный пери­од и сроках задержки платежей за продукцию, отправленную потребителям в днях ( Тзапл ):

СДБЗ = В x 1,18 / Тед x Тзапл.

Пример. Выручка без НДС в единичный период, продолжительность которого 90 дней, составила 450 000 руб., задержка оплаты составляет в среднем 12 дней. Тогда потребность в денежных средствах для покрытия дебиторской задолженности составит:

СДБЗ = 450 000 руб. x 1,18 / 90 дней x 12 дней = 70 800 руб.;

5. Рассчитывается потребность в денежных средствах для покрытия авансов поставщикам за оказанные услуги с использованием информации о стоимости услуг сто­ронних организаций (ССУ) в единичный период, о доле оплаченных услуг Доу и сроке предоплаты в днях ( Тпредо ):

CAB = ССУ x Доу x Тпредо / Тед.

Пример. Предприятие закупает материалы у поставщиков, оплачивая лишь 35 % стоимости материальных ресурсов (материалы на сумму 100 000 руб.), предоплата осуществляется за 10 дней до получения материалов. Тогда потребность в денежных средствах для покрытия авансов поставщикам будет равна:

САВ = 100 000 руб. x 0,35 x 10 дней / 90 дней = 3 889 руб.;

6. Устанавливается необходимый резерв денежных средств для финансирования текущей деятельности на основе затрат на производство и сбыт, за исключением материальных затрат ОБЗ и продолжительности покрытия потребности в денежных средствах в днях Тдс:

СДС = (ОБЗ – СМ) / Тед x Тдс.

Пример. Общие затраты предприятия за единичный период, продолжительность которого 90 дней, составляют 300 000 руб., в том числе материальные затраты — 100 000 руб., резерв денежных средств — 5 дней. Тогда потребность в резерве денежных средств составит:

СДС = (300 000 руб. – 100 000 руб.) / 90 дней x 5 дней = 11 111 руб.;

7. Определяется общая потребность в оборотных средствах путём суммирования потребности в них по статьям оборотных активов:

СОБС = СМ + СНЗПР + СЗГП + СДБЗ + CAB + СДС.

Пример. Общая потребность в оборотных средствах, на основе предположений в условиях, составит:

СОБС = 36 667 руб. + 9 667 руб. + 35 000 руб. + 70 800 руб. +

+ 3 889 руб. + 11 111 руб. = 167 134 руб.