Понятие и классификация инвестиционных проектов

Инвестиционный проект - это вариант (программа) реализации инве­стиций, связанный с обоснованием экономической (либо другой, напри­мер, социальной) целесообразности, объема и сроков осуществления вло­жений, в том числе с составлением необходимой проектно-сметнойдоку-ментации и описанием конкретных практических действий по осуществ­лению инвестиций (бизнес-план). Другими словами, инвестиционный про­ект представляет собой совокупность намерений, обоснований и практи­ческих действий по осуществлению инвестиционного процесса, по обеспе­чению заданных инвестором конкретных финансово-экономических, про­изводственных и социальных результатов инвестиционной деятельности.

В соответствии с Федеральным законом № 39-ФЗ от 25.02.1999 «Об ин­вестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» инвестиционный проект - обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капи­тальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная докумен­тация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осу­ществлению инвестиций (бизнес - план).

Таким образом, инвестиционный проект следует понимать и как наме­рение осуществить практические действия по вложению капитала, и как совокупность документов, в которых планируются и обосновываются эти действия.

В результате реализации инвестиционного проекта могут осуществ­ляться меры в широком диапазоне - от создания нового предприятия или технического перевооружения действующего производства до организа­ции различного рода фестивалей или спортивных праздников. Таким об-

разом, в качестве итогов инвестиционных проектов могут быть как эконо­мические, так и социальные результаты.

Классификация инвестиционных проектов может проводиться по раз­личным классификационным признакам.

1. В зависимости от направления инвестиций и целей их реализации инвестиционные проекты можно классифицировать на производствен­ные, научно-технические (научно-исследовательские), коммерческие, финансовые, экологические и социальные.

Реализация производственных инвестиционных проектов предполагает вложение средств в создание новых, расширение, модернизацию или рекон­струкцию действующих производств для различных отраслей экономики.

Научно-технические (научно-исследовательские) инвестиционные проекты связаны с разработкой и созданием современных высокоэффек­тивных машин, аппаратов, оборудования, приборов, технологий и техно­логических процессов. Разработка и реализация научно-технических и производственных инвестиционных проектов часто связаны друг с дру­гом, в частности, реализация производственного инвестиционного проекта может являться продолжением и необходимым этапом осуществления на­учно-технического проекта.

Цель коммерческих инвестиционных проектов - получение прибыли от осуществляемых инвестиций в результате закупки, продажи и пере­продажи, использования какого-либо имущества - продукции, товаров, услуг, имущественных прав.

Научно-технические, производственные и коммерческие инвестици­онные проекты могут быть связаны друг с другом, поскольку эффект от реализации коммерческих инвестиционных проектов (полученный доход, прибыль) может стать источником финансового обеспечения производст­венных или научно-технических инвестиционных проектов.

Финансовые инвестиционные проекты связаны с приобретением цен­ных бумаг и других финансовых активов, с формированием портфеля до­левых (акции) и долговых (облигации) ценных бумаг и их реализацией, по­купкой и реализацией финансовых обязательств, а также с эмиссией и ре­ализацией ценных бумаг.

Инвестор - покупатель и собственник ценных бумаг - получает на них дивиденды и увеличивает свой финансовый капитал. Источником увели­чения капитала является осуществление производственных инвестици­онных проектов. Кроме этого, в результате реализации финансовых инве­стиционных проектов может происходить перераспределение капитала в сфере финансового обращения. Более того, инвестор, реализуя проект по выпуску и продаже ценных бумаг, решает задачу финансового обеспече­ния производственного инвестиционного проекта, т.е. реализация финан­сового инвестиционного проекта непосредственно связывается с реализа­цией производственного инвестиционного проекта и является его состав­ной частью. К экологическим инвестиционным проектам относятся проекты, ре­зультатом которых являются природоохранные объекты. Другой вариант -улучшение параметров действующих производств либо реализация мер по снижению вредного воздействия на природу, например уменьшение или изменение структуры выбросов вредных веществ в атмосферу.

Результатом реализации социальных инвестиционных проектов яв­ляется достижение определенной общественно полезной цели, в частнос­ти улучшение состояния здравоохранения, образования, культуры, спор­та и т.п.

2. В зависимости от степени взаимного влияния инвестиционные про­екты подразделяются следующим образом.

Независимые инвестиционные проекты - это проекты, решение о ре­ализации одного из которых не влияет на решение о реализации другого. Для того чтобы один проект был независим от другого, необходимо выпол­нение двух условий:

а) должны существовать технические, технологические, финансовые, временные, правовые и другие возможности осуществлять один проект не­зависимо от того, будет или не будет принят к реализации другой проект;

б) на величину и структуру денежных потоков, ожидаемых от реали­зации одного проекта, не должно влиять принятие другого проекта к реа­лизации либо отказ от него.

Альтернативные (взаимоисключающие) инвестиционные проекты -это такие проекты, которые не могут быть реализованы одновременно. Дру­гими словами, принятие одного из них означает, что оставшиеся проекты не могут быть реализованы (например, возведение двух мостов в одном месте).

Взаимодополняющие инвестиционные проекты - это проекты, кото­рые реализуются совместно. При этом взаимодополняющие инвестицион­ные проекты подразделяются на два типа:

а) комплиментарные проекты, которые обладают следующим свой­ством: принятие одного проекта приводит к увеличению доходов по дру­гим проектам;

б) проекты замещения, которые отличаются следующим: принятие нового проекта приводит к некоторому снижению доходов по действую­щим проектам.

3. По срокам реализации инвестиционные проекты можно разделить на следующие группы:

а) краткосрочные (до 1 года);

б) среднесрочные (1~3 года);

в) долгосрочные (свыше 3 лет).

4. По масштабу реализации инвестиционные проекты подразделяются на следующие виды:

а) глобальные проекты, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную, политическую или экологическую ситуацию в мире; б) народно-хозяйственные проекты, которые оказывают действенное влияние на всю страну в целом или ее регионы;

' в) крупномасштабные проекты, охватывающие крупные территори­альные образования или отдельные отрасли экономики;

г) локальные проекты, действие которых сказывается в рамках пред­приятия, осуществляющего инвестиционный проект.

5. По типу (временной структуре) денежного потока при реализации инвестиционного проекта проекты подразделяются на две группы:

а) проекты с ординарным денежным потоком, т.е. потоком, имеющим следующую временную структуру - единовременно или последовательно произведенные инвестиции и следующие за ними положительные денеж­ные потоки;

б) проекты с неординарным денежным потоком, т.е. потоком, в кото­ром инвестиции и положительные денежные потоки могут чередоваться в произвольном порядке.