Д.э.н., профессор Толысбаев Б.С

д.э.н., профессор Толысбаев Б.С.

______________________________

«___»___________________2012г.

 

Вопросы для подготовки к экзамену

по дисциплине «Управление проектами»

для бакалавриата 4 курса специальности 5В050700 «Менеджмент»

 

 

1. Структура инвестиционного бизнеса

Ценность капитала находит количественное выражение в превышении суммы всех денежных поступлений над расходами, которые возникают в результате хозяйственной деятельности предприятия. Если денежные потоки дисконтируются при помо­щи нормы дисконта, отражающей требования как акционеров, так и кредиторов или инвесторов, к эффективности использова­ния финансовых ресурсов, то величина чистого дохода даст коли­чественную характеристику ценности совокупного капитала предприятия. Она является важнейшей целевой характеристикой как для инвестора, так и для руководителей предприятия. Если из величины совокупного капитала вычесть величину капитала ин­весторов, то полученная величина будет характеризовать собст­венный капитал предприятия. Стратегия использования сово­купного и собственного капитала должна разрабатываться пред­приятиями любого типа: унитарными, акционерными.

Если ожидается снижение величины собственного капитала, руководителям предприятия следует принимать меры для улуч­шения ситуации либо путем ограничения притязаний акционе­ров и работников предприятия, либо путем реализации иннова­ционно-инвестиционных проектов, в крайнем случае, следует за­крыть предприятие.

Таким образом, предприятие является центром действия инте­ресов собственников, инвесторов, сотрудников, поставщиков, по­требителей, а также государства и может быть определено как эко­номическая и социально-техническая система, функционирую­щая в целях максимизации ценности капитала. Достижение этой главной цели должно базироваться на учете всей совокупности це­лей, возникающих в процессе производственной деятельности предприятия. К ним относятся: материальные (производствен­ные) цели - программа выпуска продукции, выполнения работ или оказания услуг определенного уровня качества, стоимостные (денежные) цели — стремление к прибыли, ее распределение, обес­печение ликвидности и т. д., а также социальные цели - желаемые в будущем взаимоотношения между работниками на предприятии, уровень доходов персонала, интересная работа, культура произ­водства, защита окружающей среды. Учет и глубокое осмысление главных целей предприятия, отраженных в стратегии его разви­тия, служат основой для разработки бизнес-плана его деятель­ности.

Стратегию предприятия можно сформулировать в общем ви­де как свод целевых установок для более детальной проработки конкретных разделов бизнес-плана. Для предприятия, действую­щего в социально-ориентированной рыночной экономике, глав­ной установкой может быть достижение максимального финан­сового результата, выраженного в ценности капитала. Взаимо­связь стратегии и бизнес-плана можно также определить как про­цесс конкретизации главной цели предприятия и отражения ее в отдельных разделах бизнес-плана.

В рамках стратегии развития (стратегического планирования) для разработки инвестиционного плана и оценки инвестицион­ных проектов могут быть поставлены и рассмотрены пути реали­зации следующих целей (кроме главной): достижения минималь­ного и требуемого инвестором процента на капитал, увеличения средней нормы рентабельности капитала и рентабельности соб­ственного капитала, уменьшения срока окупаемости инвести­ций. Для оценки крупных инвестиций, имеющих важнейшее зна­чение для будущего развития предприятия, в качестве целевых показателей служат показатели рентабельности продукции, лик­видности и обновления ассортимента.

При разработке стратегии, бизнес-плана и инвестиционного плана предприятия первоначально учитываются экономические интересы собственников, инвесторов, работников предприятия, потребителей продукции, поставщиков. Затем после анализа си­туации определяются главная цель и стратегия фирмы. На следу­ющем этапе определяются задачи по использованию производст­венного потенциала, включая материальные, трудовые, финан­совые ресурсы, инновации и инвестиции. Наконец, на заверша­ющем этапе разрабатываются долгосрочный и оперативный биз­нес-планы предприятия, составной частью которых является ин­вестиционный план. На каждом этапе реализации выбранной стратегии целесообразно вносить в бизнес-план и инвестицион­ные планы коррективы, которые диктуются реальным ходом со­бытий.

Таким образом, замысел бизнес-плана реализуется в несколь­ко этапов, включающих установление целей, определение выгод­ной рыночной позиции для фирмы, разработку комплекса меро­приятий по достижению поставленных целей. Бизнес-план нуж­дается в тщательном обосновании. С этой целью его разворачи­вают в систему частных задач: продуктовой, рыночной, иннова­ционной, инвестиционной, развития производственного потен­циала, финансовой и других, которые затем реализуют через раз­работку соответствующих разделов бизнес-плана.

Задача по реализации инноваций является ведущей. Она фор­мирует комплекс научных разработок, направленных на удовлетво­рение запросов потребителей и развитие научно-технического и производственного потенциала предприятия. По итогам составле­ния комплекса научных разработок (составления плана реализации инноваций) уточняются ожидаемые размеры прибыли, а также по­требности в капитальных вложениях (инвестициях). Эта информа­ция является исходной для разработки финансового и инвестици­онного планов предприятия - основных частей бизнес-плана.

 

1. Основные принципы управления инвестиционными рисками

Целью разработки любой ПЦМ яв­ляется обеспечение успешного функционирования предприятия в условиях риска. Эта цель может быть достигнута за счет решения следующих основных задач:

- выявления возможных экономических рисков;

- снижения финансовых потерь, связанных с экономическими рис­ками.

Эта главная цель и основные задачи могут быть кон­кретизированы с любой степенью глубины решения задачи разработ­ки ПЦМ. Так, решение задачи снижения финансовых потерь, связан­ных с экономическим риском, может осуществляться, например, следующим образом: устранением существующего риска, предотвращением возможного риска, непосредственным предотвращением возможного ущерба, опосредованным предотвращением возможного ущерба (через управление факторами риска), компенсацией уже возникшего ущерба.

При анализе такой программы должны быть уточнены перечень, а также содержание целей и задач пересмотра ПЦМ.