Структура финансовых ресурсов домашних хозяйств и направления их использования

24. Финансовая глобализация: понятия, инструменты, институты

Глобализация мировой экономики - это преобразование мирового пространства в единую зону, где свободно перемещаются информация, товары и услуги, капитал, где непринужденно распространяются идеи и беспрепятственно передвигаются их носители, стимулируя развитие современных институтов и отлаживая механизмы их взаимодействия. Финансовая глобализация – это часть процесса всеобщей глобализации, протекающей в сфере международных финансов. Есть мировые финансовые ресурсы, есть группа государств, которые для своего социально- экономического нуждаются в привлечении дополнительных ресурсов, а есть государства, которые готовы их предоставить. Есть ТНК (транснациональные корпорации) и ТНБ и есть финансовые посредники без которых невозможен кругооборот мировых финансовых ресурсов. Финансовая глобализация: 1) это свободный и эффективный перелив капиталов между странами и регионами мира, в том числе по электронным сетям; 2) функционирование глобального финансового рынка; 3) формирование наднационального регулирования международных финансов (МВФ м т.д.).; 4) реализация глобальных финансовых стратегий ТНК и ТНБ. Структура: - международные финансовые рынки, - экономические субъекты (ТНК ТНБ правительства и т.д.); - финансовые инструменты глобального рынка (деньги, инвестиции, долги, кредиты, ценные бумаги); - инфраструктура. Институты и инструменты финансовой глобализации. Институты: - экономические и финансовые организации ООН,, ВТО, ТНК и ТНБ, МВФ и группа Всемирного банка, международные расчетные центры, международные финансовые клубы, основные фондовые биржи, крупные финансовые корпоративные структуры, страховые компании, инвестиционные компании, аудиторские фирмы, международная правовая система. Инструменты: - таможенные тарифы; - мировая валюта; - инструменты фондового рынка (основные и производные). Процессы. 1. Международная торговля товарами и услугами (её рост сопровождающих её денежных потоков). 2. Международные валютно-кредитные и финансовые процессы (связи) в интенсификации процесса фин. глобализации. 3. Расширение кредитно-инвестиционной деятельности банков и механизмы международных финансовых рынков. 4. Транснационализация производства (которая требует адекватного роста прямых иностранных инвестиций (ПИИ)). 5. Современные технологии (платежные системы реального времени, пластиковые карточки и электронные деньги, спутниковая и оптово-волоконная связь) дали возможность мгновенно переводить средства независимо от расстояний и государственных границ практически мгновенно. 6. Интернационализация банковских систем. Иностранные организации контролируют 40% банковской системы в Таиланде, Южной Корее, Индонезии, около половины банковских активов – в Польше, 80% – в Эстонии, 90% – в Венгрии. 7. Интернационализация рынка корпоративных бумаг, акций, американского рынка корпоративных бумаг составляет 12 трлн. долл., европейского – 8 трлн. долл. 8. Формирование сети оффшорных центров, в льготном режиме (отсутствие обязательных резервов, льготы по налогам). 10. Изобретение производных финансовых инструментов. Деривативами, которые представляют собой виды ценных бумаг или обязательств, являющихся производными от других ценных бумаг. К деривативам как к новым видам финансовых услуг можно отнести свопы, фьючерсы, депозитарные расписки. Особенностью рынка дериватов в отличие от обычных ценных бумаг является высокая степень рисков и непредсказуемость. Тенденции. 1. Повсеместное присутствие международных финансовых институтов. Это означает усиление давления на правительства отдельных стран. 2. Международная финансовая интеграция,т. е. устранение барьеров между внутренним и мировым финансовыми рынками и развитие множественных связей между ними. 3. Финансовые инновации,т. е создание: - новых финансовых инструментов (евродаллоров) - технологических инноваций - ускорили и усилили процесс глобализации.

25. Платежный баланс: понятие, структура, особенности взаимодействия с мировой экономической системой

Платежным балансом называется соотношение между всеми платежами, которые страна сделала другим странам, и суммой всех средств, которые были ею получены в течение того же времени от других стран (экспорт и импорт). Обычно он составляется за год. В иды сделок, приводящие к поступлению в страну иностранной валюты: 1) экспорт товаров; 2) экспорт услуг; 3) проценты и дивиденды, выплачиваемые владельцам иностранных акций; 4) односторонние переводы 5) долгосрочные и краткосрочные займы и инвестиции, полученные от иностранцев. У каждого из этих видов сделок существует противоположная форма, связанная с оттоком иностранной валюты из страны. Объединив все виды сделок в один документ, мы получим платежный баланс. В соответствии с мировой практикой платежный баланс составляется по принципу двойной записи. Платежный баланс состоит из двух разделов - поступлений и платежей. Если поступления превышают платежи, то платежный баланс активен (имеет место положительное сальдо), в противном случае он пассивен. Платежный баланс отражает истинную картину, характеризующую реальный эффект или потери внешней торговли. Информация, содержащаяся в платежном балансе, дает возможность оценивать объем и качество участия страны в международном обмене товарами, услугами и капиталом. Поэтому проблемы платежного баланса, активного или пассивного сальдо вызывают большой общественный интерес и сказываются на принятии политических решений. Основу платежного баланса составляет торговый баланс. Торговый (внешнеторговый) баланс характеризует экспорт и импорт товара. Торговый баланс положителен, если страна вывозит товаров и услуг больше, чем ввозит из-за рубежа. В этом случае торговый баланс имеет активное сальдо. Если импорт больше экспорта, тогда торговый баланс отрицателен или имеет дефицит. Следовательно, изменения в балансе текущих операций связаны с изменениями в объеме внутреннего производства и занятостью. Структура платежного баланса Платежный баланс имеет следующие разделы: торговый баланс, т.е. соотношение между вывозом и ввозом товаров; баланс услуг и некоммерческих платежей (баланс «невидимых» операций); баланс движения капиталов и кредитов. На состояние платежного и торгового баланса оказывают влияние как внешние, так и внутренние факторы. Сюда можно отнести: воздействие циклических факторов, динамику цен, в частности динамику текущих мировых цен на сырьевые ресурсы, изменения курсов, рост или снижение внутреннего спроса на потребительские и инвестиционные товары, внешнеэкономическую политику государств. Ведущие страны разрабатывают методы коллективного регулирования платежного баланса. К межгосударственным средствам регулирования платежных балансов относятся: согласование условий государственного кредитования экспорта; двухсторонние правительственные кредиты, краткосрочные взаимные кредиты центральных банков в национальных валютах по соглашениям «своп»; кредиты международных валютно-кредитных и финансовых организаций, прежде всего МВФ. Превышение допустимой в мировом сообществе нормы задолженности страны ставит проблемы экономического, а затем политического характера. Поскольку рынки ограничивают кредиты таким странам, покрытие дефицита ее платежного баланса возможно лишь за счет условных кредитов, в частности МВФ, предусматривающих стабилизационные программы, а также вмешательство кредиторов и международных организаций в экономику и политику стран- заемщик. Поэтому в целях уменьшения риска подобной зависимости страны-должники, в том числе промышленно развитые, переориентируют экономическую политику в целях уменьшения внешнего государственного долга. Эффективным средством оздоровления платежного баланса является сокращение военных расходов, в том числе зарубежных.

26. Международные расчеты: виды и порядок проведения

Международные расчеты – регулирование платежей по денежным требованиям и обязательствам, возникающим в связи с экономическими, политическими и культурными отношениями между юридическими лицами и гражданами разных стран. Аккредитивы - стороны-участницы имеют дело только с документами, а не с товарами. Существует несколько видов аккредитивов: покрытый (депонированный) – банк-эмитент должен перечислять сумму аккредитива (покрытие) за счет плательщика либо предоставленного ему кредита в распоряжение исполняющего банка на весь срок действия аккредитива; непокрытый (гарантированный) – исполняющий банк имеет право списывать всю сумму аккредитива с ведущегося у него счета банка-эмитента; отзывный – может быть изменен или отменен банком-эмитентом без предварительного уведомления получателя средств. Аккредитив является отзывным, если в его тексте прямо не установлено иное; безотзывный – не может быть изменен без согласия получателя средств; подтвержденный – безотзывный аккредитив, который по просьбе банка-эмитента подтвержден исполняющим банком.

В соответствии с внешнеторговым контрактом импортер подает в свой обслуживающий банк (банк-эмитент) заявление на открытие аккредитива (1). На основании этого заявления банк открывает специальный счет и резервирует (депонирует) на нем сумму аккредитива, переводя ее с расчетного счета (Р/с) на специальный счет (С/с) (2). Одновременно банк-эмитент дает извещение банку экспортера (исполняющему банку) об открытии аккредитива (3). Открыв аккредитив, исполняющий банк отправляет своему клиенту извещение об этом (4). На основании этого извещения экспортер отгружает продукцию в адрес импортера (5), а расчетные документы предоставляет в свой банк (6). Проверив соответствие документов аккредитивному заявлению и определив их идентичность, исполняющий банк зачисляет деньги с аккредитива на расчетный счет поставщика (7). Затем он перечисляет расчетные документы банку-эмитенту (8) и тот списывает сумму с депозитного счета, делая выписку своему клиенту (9) и передавая ему с нею товаросопроводительные документы. Исполняющий банк тоже делает выписку своему клиенту (10). Инкассовая форма расчетов – это договоренность экспортера со своим банком, которая предусматривает обязательства передачи товаросопроводительных документов импортеру только после оплаты им отгруженного товара.

После отгрузки продукции (1) экспортер выставляет в свой обслуживающий банк платежное требование-поручение с товаро-сопроводительными документами на инкассо (на востребование платежа) – (2). Банк экспортера пересылает их в банк импортера (3) для получения акцепта (согласия на оплату) покупателя и взыскания платежа. Банк импортера передает документы своему клиенту (4). В случае акцепта (5) банк импортера перечисляет деньги (6). На принятие решения об акцепте покупателю отводится 3 дня. После перечисления денег делаются соответствующие выписки (7) и (8). Банковский перевод - банк импортера обязуется по поручению клиента за счет средств, находящихся на его счете, перевести определенную денежную сумму на счет указанного плательщиком экспортера в банке последнего. После получения продукции (1) импортер выписывает платежное поручение (2) своему банку. Тот перечисляет деньги (3) с расчетного счета (Р/с) своего клиента на расчетный счет экспортера. Банк последнего, зачислив деньги на расчетный счет экспортера, выдает ему выписку (4). Затем он извещает банк импортера (5), который делает соответствующую выписку своему клиенту (6). Клиринговые схемы (валютный клиринг) – это межправительственные договоренности о взаимном (безналичном) зачете международных требований и обязательств на основании соглашения между правительством двух или более стран. Вексель – это безусловное денежное обязательство одной стороны другой, является средством оформления кредита, предоставляемого в товарной форме покупателю в виде отсрочки платежа.

Импортер заключает со своим банком договор-поручение по домициляции векселей (1), т.е. по обеспечению платежей по ним. После получения товара (2) импортер выдает экспортеру вексель (3), в котором указывается срок оплаты товара. Экспортер передает своему банку данный вексель для инкассирования (4). Банк экспортера извещает банк импортера повесткой о наличии у него векселя (5). При наличии суммы на расчетном счете импортера обслуживающий банк может сразу перечислить деньги на расчетный счет экспортера (6). После этого банк экспортера извещает своего клиента о зачислении на его счет суммы уплаты по векселю и возвращает последний в банк импортера (8). Банк импортера отправляет своему клиенту вексель с выпиской об окончании операции по векселю (9). Если денег на расчетном счете импортера нет, а наступает срок уплаты по векселю, то банк импортера не несет ответственность за неуплату, если между ним и клиентом нет специального договора о кредите в счет оплаты векселя. В случае просрочки банк экспортера предъявляет неоплаченный вексель в нотариальную контору (10) для совершения протеста (11). Затем неоплаченный вексель с протестом возвращается экспортеру для принятия решения (12). Чек – это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение (приказ) чекодателя банку-плательщику произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю (предъявителю) или по их приказу другим лицам (ордерный чек) за счет средств чекодателя, имеющихся у банка.

Импортер подает в свой обслуживающий банк платежное поручение о депонировании (резервировании) определенной суммы на депозитном счете (1) и одновременно предоставляет заявление о выдаче ему чека (2). На основании этих документов банк покупателя открывает своему клиенту депозит (3). После открытия депозита банк выдает чек (4). После отгрузки продукции или оказания услуги экспортером (5) импортер оплачивает их чеком (6). Экспортер в определенный срок с момента получения чека предоставляет его в свой банк (7). Тот, в свою очередь, пересылает чек в банк импортера (8). Банк импортера перечисляет деньги (9). После этого делаются выписки банков своим клиентам (10) и (11).