Денежная масса. Денежные агрегаты. Регулирование денежной массы в обращении

Понятие денежная масса — базовое для макроэкономического управления, поскольку при ее быстром увеличении неизбежна инфляция, а при быстром сокращении возникают безработица и спад производства. Денежная масса, или совокупность всех имеющихся в обращении денег, является важнейшим количественным показателем денежного обращения. Она включает несколько компонентов, которые выделяются на основании критерия их ликвидности. Под ликвидностью понимается та степень, в которой возможно (или невозможно) использовать денежные средства в качестве средства платежа. Денежное средство считается высоколиквидным, если его можно непосредственно использовать для платежей и расчетов или легко обратить в средство платежа. В соответствии с присущим им уровнем ликвидности отдельные виды денежных средств, образующих часть денежной массы, которая обращается в стране, объединяются в денежные агрегаты. Денежные агрегаты дают возможность анализировать количественные изменения денежного обращения на определенную дату и за определенный период, а также регулировать темпы роста и объем денежной массы. Каждый агрегат характеризуется определенными показателями состава и количества денежной массы. Принята следующая классификация агрегатов (составных частей) денежной массы: • агрегат М_о — наличные деньги в обороте, • М1 = М_о + депозиты до востребования насе­ления, субъектов хозяйствования и др.,чековые вклады и кредитные карточки(де­нежная масса в узком смысле слова); • М₂ (расширенные деньги) = М1 + срочные вклады (депозиты) населения, предприятий небольших размеров; • М₃ (общая сумма денежной массы в нацио­нальной валюте) = М₂ + другие банковские депозиты крупных размеров и средства в ценных бумагах; • М₄ = М₃ + депозиты в иностранной валюте. Количество денег, необходимых для обращения, определяется суммой цен реализованных товаров, деленной на число оборотов денежной единицы. Но так как деньги функционируют не только в ка­честве средства обращения, но и в качестве средства платежа, то действие закона денежного обра­щения выражается формулой: MV = ТЦ, где М — масса денег в обращении; V — скорость обращения денег; Т — физическое количество единиц товаров; Ц — средняя цена товара.

 

64. Денежно-кредитная политика центрального банка: сущность, цели и инструменты

Денежно–кредитная политика – это политика государства, воздействующая на количество денег в обращении с целью обеспечения стабильности цен, полной занятости населения и роста реального объема производства. Основным проводником денежно–кредитной политики и органом, осуществляющим денежно–кредитное регулирование, является Центральный банк. Его главная задача – создать объективные предпосылки для формирования сбережений предприятиями и населением и последующей их трансформации в производительные инвестиции. Центральные банки в процессе принятия решений относительно денежно–кредитной политики рассматривают три группы показателей: конечные цели ДКП – это глобальные макроэкономические цели, которые являются постоянными для экономики всех стран с рыночной экономикой: обеспечение стабильности цен (низкой инфляции), полной занятости, рост реального объема производства, равновесие платежного баланса; промежуточные цели (ориентиры) ДКП – более конкретные и доступные цели, которые ставятся при проведении текущей денежно–кредитной политики. Их постановка является средством достижения конечных целей: денежная масса, ставка процента, валютный курс; инструменты ДКП – совокупность мер, с помощью которых осуществляется корректировка промежуточных целей (минимальные резервы, операции на открытом рынке, ставки по операциям Центрального банка и другие). Центральный банк Российской Федерации осуществляет денежно–кредитную политику с помощью инструментов, которые закреплены за ним законодательно: 1) процентные ставки по операциям Банка России; 2) нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования); 3) операции на открытом рынке;4) рефинансирование кредитных организаций; 5) валютные интервенции; 6) установление ориентиров роста денежной массы; 7) прямые количественные ограничения; 8) эмиссия облигаций от своего имени. В соответствии с Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» процентные ставки ЦБ РФ представляют собой минимальные ставки, по которым Банк России осуществляет свои операции. Ста́вка рефинанси́рования — размер процентов в годовом исчислении, подлежащий уплате центральному банку страны за кредиты, предоставленные кредитным организациям. Эти кредиты являются рефинансированием временной нехватки финансовых ресурсов, сейчас – 8%.

 

65. Центральный банк: статус, функции, основные операции

Центральный банк – ключевой элемент финансовой системы государства, особый орган государственного управления и экономической политики, является самостоятельной, но подконтрольной государству кредитной организацией, обеспечивающей осуществление денежно-кредитной политики и эффективное функционирование банковской системы страны. Центральные банки являются юридическими лицами, имеющими особый статус, отличительный признак которого — обособленность имущества банка от имущества государства. Основным правовым актом, регулирующим деятельность Центрального банка, является закон о центральном банке. Центральный банк обычно создается в форме акционерного общества. Основан 13.07.90 заменой Российского Республиканского банка Госбанка СССР. Активы ЦБ РФ являются федеральной собственностью, однако он самостоятельно отвечает за покрытие своих расходов и получение прибыли. Является главным банком РФ, подотчетен гос думе. Клиентами ЦБ являются КБ и правительство. Основные функции: 1.разработка и проведение денежно-кредитной политики. 2. регулирование денежного обращения. 3. регулирование деятельности КО и осуществление контроля их деятельности. 4. осуществление безналичных расчетов в общенациональном масштабе. 5. осуществление валютного регулирования. 6. хранение золотовалютного запаса страны. 7. монопольно осуществляет эмиссию денег. 8. регистрация и лицензирование всех КО. 9. регистрирует все эмиссии ЦБ КО. 10. принимает участие в анализе и прогнозировании состояния экономики, ее платежного баланса в целом и по регионам - раз в год для доклада думе. Дополнительные функции центрального банка не связаны непосредственно с его главной задачей (сохранение стабильности национальной валюты), но способствуют ее реализации. К числу этих функций относятся: а) управление государственным долгом, б) проведение аналитических исследований и ведение статистической базы данных, в) изготовление банкнот и др. Основные цели: 1. защита и обеспечение устойчивости рубля, в т.ч. покупательной способности по отношению к иностранной валюте. 2. развитие и укрепление банковской системы. 3. обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования системы расчетов.

 

66. Инфляция: содержание, методы нейтрализации и виды. Антиинфляционное регулирование в РФ.

Инфляция – обесценивание денег, сопровождаемое повышением цен и падением уровня жизни населения. Существуют следующие формы инфляции: С точки зрения проявления: а) Открытая. Цены регулируются спросом и предложением. б) Скрытая (подавленная). Цены регулируются государством. По степени сбалансированности: а) Сбалансированная. Цены различных товаров относительно друг друга остаются неизменными. б) Несбалансированная. Цены различных товаров постоянно меняются относительно друг друга. По степени прогнозируемости: а) Неожидаемая; б) Ожидаемая (прогнозируемая). По темпу роста цен: а) умеренная (ползучая). До 10% в год. б) галопирующая. От 10 до 40% в год. в) гиперинфляция. Более 50% в месяц. Выделяют следующие причины инфляции: Внешние: неблагоприятная конъюнктура на мировом рынке (снижение цен на экспорт и увеличение отрицательное сальдо внешнеторгового и платежного баланса; цен на импорт). Внутренние: деформация народнохозяйственной структуры; наращивание и одновременное падение эффективности капиталовложений; отставание отраслей потребительского сектора; недостатки в механизме денежного обращения; отсутствие антиинфляционного регулирования., где Р₂ – средний уровень цен в текущем году, а Р₁- средний уровень цен в прошлом году. Формы проявления И.: – рост цен на товары и услуги, что приводит к обесценению денег; – понижение курса национальной валюты по отношению к иностранной; – увеличение цены золота. Основные формы борьбы с инфляцией: 1) Денежная реформа – полное или частичное преобразование денежной системы с целью укрепления денежного обращения (девальвация, деноминация); 2) Антиинфляционная политика – комплекс мер по государственному регулированию экономики, направленных на борьбу с инфляцией: – разработка и осуществление государств. программ, развитие экономики, отраслей и предприятий. – Проведение антимонопольной политики. – Изменение и совершенствование налоговой системы – Стимулирование кредитно-инвестиционной деятельности банков. – Изменение денежно-кредитной политики, которая обеспечивает тесную взаимосвязь всех элементов рыночного механизма. Ежегодные темпы инфляции приблизились к тому уровню, который считается нормальным для современных развитых стран. Поскольку, однако, экономика страны остается не вполне устойчивой (в частности, сохраняется ее сильная зависимость от цен на экспортируемые энергоресурсы – нефть и газ), то сохраняется возможность возобновления высокого роста цен.

 

67. Национальная валютная система: сущность, элементы, эволюция

Валютная система представляет собой форму организации валютных отношений.

элементам относятся: валюта, валютный курс, институты валютного регулирования, участники валютных отношений, формы международных расчетов.

1) Национальные валютные системы, характеризующиеся спецификой валютных отношений той или иной страны, регламентируемых национальным законодательством. Выбор системы валютного регулирования зависит от уровня экономического развития, внешнеторговых приоритетов, открытости экономики и других факторов.

2) Региональные валютные системы, особенностями которой являются существование региональной валюты, наднациональных монетарных властей и ре­гионального валютного рынка. Они организуются после гармонизации и унификации национальных валютных систем региона для создания единой валютной системы. Региональная валютная система уникальна - на сегодняшний день существует только европейская валютная систем;

3) Мировая валютная система - форма организации валютных отношений на мировых валютных рынках с участием международных валют и международных валютно-финансовых институтов. Система подлежит меньшему регулированию, чем национальные или региональная. В основе ее лежат международные валюты - денежные единицы, наиболее часто используемые в торговом обороте: доллар США, евро, английский фунт стерлингов, японская иена, швейцарский франк. Международные валютно-финансовые организации (Международный валютный фонд и пр.) в мировой валютной системе являются скорее консультантами и координатора­ми, а не организаторами. Таким образом, регулирование в мировой ва­лютной системе имеет менее важное значение в организации международных валютных отношений, поскольку носит не обязательный, а рекомендательный характер. Эволюция мировой валютной системы - смена целых эпох валютных отношений, сопровождавшаяся изменением статуса резервного актива, с помощью которого устранялись дисбалансы в международных расчетах. Под валютным контролем понимается контроль над соблюдением валютного законодательства, включающий мероприятия государства по надзору, регистрации и статистическому учету операций с валютой и валютными ценностями. Составной частью валютного контроля и одной из форм валютной политики являются валютные ограничения, которые используются: - для выравнивания платежного баланса; - для поддержания обменного курса национальной валюты; - в целях концентрации валютных ценностей в руках государства. Под валютными ограничениями понимается совокупность мероприятий, осуществляемых государством по ограничению отдельных видов операций резидентов и нерезидентов с валютой и валютными ценностями. К институтам валютного регулирования относятся, как правило, центральный банк страны, министерство финансов, правительство и глава государства. Значимость каждого института зависит от принятой в стране системы валютного регулирования. Традиционно центральный банк несет ответственность за комплексное проведение валютного регулирования. Установление курсов иностранных валют называется котировкой. Стоимость валюты, определяемая государством по отношению другой валюте или товару (ранее золоту), называется валютным паритетом.

68. Мировая валютная система: сущность, эволюция и перспективы развития

Мировая валютная система — это совокупность экономических отношений в мировой хозяйственной сфере, связанных с функционированием валюты. ЭТАПЫ: Парижская валютная система (1816-1914 гг.) В ее основу был положен золотомонетный стандарт. Золотомонетный стандарт — это собственная (классическая) форма золотого стандарта, связанная с использованием золота и золотых монет в качестве денежного товара. Парижская валютная система признала золото единственной формой мировых денег. Банки свободно меняли банкноты на золото. При этом в развитых странах законодательно фиксировалось золотое содержание национальной денежной единицы, т. е. золотой паритет. Золотой парите т — соотношение денежных единиц различных стран по их официальному золотому содержанию. Он служил основой формирования валютных курсов и был отменен МВФ в 1978 г. Позднее введен золотослитковый стандарт — это урезанная форма золотого стандарта, предусматривающая обмен кредитных денег не слитки золота весом 12,5 кг. Золотослитковый стандарт действовал с 1914 по 1941 г. Постепенно наряду с золотом в международных расчетах стали использоваться доллары США и фунты стерлингов. Так появился золотодевизный стандарт, положенный в основу Генуэзской валютной системы. Генуэзская валютная система (1922-1944 гг.). Золотодевизный (золотовалютный стандарт) — урезанная форма золотого стандарта, предусматривающая обмен кредитных денег на девизы в валютах стран золотослиткового стандарта и затем на золото. Бреттон-Вудская валютная система (1944-1976 гг.). В ней сохранялось некоторое подобие золотодевизного стандарта, особенность которого в том, что был, во-первых, золотодевизный стандарт только для центральных банков, а во-вторых, при этом только доллар США обменивался на золото, т. е. это был золотодолларовый стандарт. В 1969 г. МВФ были введены для расчетов специальные права заимствования СДР, и золотодевизный стандарт был заменен стандартом СДР. В августе 1971 г. правительство США официально прекратило продажу золотых слитков на доллары. Ямайская валютная система с 1976 года по настоящее время. В январе 1976 г. соглашением стран — членов МВФ был пересмотрен статус золота и введены плавающие валютные курсы. Важнейшим элементом Ямайской валютной системы является вытеснение золота из международных расчето; -.Центральные банки стран получили возможность осуществлять операции с золотом по рыночным ценам, золотые паритеты были отменены. СДР — это международные платежные и резервные средства. Демонетизация золота — превращение золота из финансового актива в товар, который больше не используется как средство платежа между центральными банками стран, а переходит в сферу товарного обращения. Европейская валютная система - региональная валютная система, принятая рядом стран, входящих в ЕС. Цель ЕВС состоит в организации валютных отношений и валютного обмена, облегчающая экономические отношения между странами, стимулирующая интеграцию их экономик, способствующая стабилизации валют. ЕВС действует с 1979 г.