Организация и регулирование деятельности коммерческих банков

Коммерческие банки – это многофункциональные учреждения, оперирующие в различных секторах рынка ссудного капитала. Комплекс финансового обслуживания, который включает: кредиты, прием депозитов, расчеты и так далее. Цель коммерческих банков - максимальная выгода при минимальном риске. Банковское регулирование представляет собой комплекс взаимосвязанных мер гос. регулирования, направленных на поддержание стабильности и устойчивости национальной банковской системы, обеспечение эффективного функционирования денежного рынка и платёжной системы, а также защиту интересов кредиторов и вкладчиков. Задачами банковского регулирования являются: 1. создание благоприятных условий для мобилизации сбережений и развития частного бизнеса; 2. обеспечение добросовестной конкуренции на рынке банковских услуг; 3. поддержание устойчивого функционирования национальных платёжных систем; 4. обеспечение эффективного механизма передачи экономике импульсов денежно-кредитной политики Центрального Банка; 5. противодействие легализации доходов, полученных преступным путём, и финансированию терроризма. Фундамент банковского регулирования образует банковское законодательство. Действующие в стране банковские законы определяют юридическую и техническую организацию банковских систем. В институциональном плане банковское регулирование включает в себя банковский надзор, систему страхования (гарантирования) депозитов и выполнение Центральным Банком функций кредитора в последней инстанции. Банковский надзор занимает центральное место в системе банковского регулирования. Цель банковского надзора – своевременное выявление и оперативное реагирование на возникающие проблемы в банковском секторе и предотвращении развития системного банковского кризиса. В большинстве стран надзор за банками проводится Центральным Банком совместно с др. специальными органами. Основными формами банковского надзора являются дистанционный надзор, к-ый предполагает анализ деят-ти банков на основании представленных надзорному органу документов и отчётности, и инспекционные проверки на местах. Страхование депозитов осуществляется с целью поддержания доверия к банкам путём недопущения паники вкладчиков. В России правовое регулирование банковской деятельности осуществляется Конституцией Российской Федерации, Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», другими федеральными законами, нормативными актами Банка России (Центрального Банка).

 

40. Финансовые ресурсы коммерческих организаций: источники формирования, виды и направления использования

Финансовые ресурсы – это денежные средства, имеющиеся в распоряжении коммерческой организации и предназначенные для обеспечения ее эффективной деятельности, для выполнения финансовых обязательств и экономического стимулирования работающих. Они постоянно находятся в движении и в де­нежной форме пребывают лишь в виде остатков денежных средств на расчетных счетах в банках и в кассе. По источникам формирования финансовые ресурсы можно разделить на 3 группы: -собственные; -привлеченные; -заемные (поступления денежных средств от финансово-банковской системы). Собственные финансовые ресурсы можно подразделить на: 1) нераспределённая прибыль; 2) амортизационные отчисления. 3) поступления от учредителей при формировании уставного капитала; 4) устойчивые пассивы, к к-ым относят уставный, резервный и другие капиталы, долгосрочные займы, кредиторскую задолженность. К привлеченным финансовым ресурсам относятся: 1) дополнительные паевые и иные взносы учредителей в уставный капитал; 2) дополнительная эмиссия и размещение акций (IPO); 3) финансовые ресурсы, поступившие в порядке перераспределения: страховое возмещение; дивиденды и проценты по ценным бумагам сторонних эмитентов; бюджетные ассигнования и т. п. К заемным финансовым ресурсам относятся: 1) кредиты банков; 2) займы, предоставленные другими организациями; 3) коммерческий кредит*; 4) средства от выпуска и размещения облигаций; 5) лизинг*; 6) бюджетные ассигнования, предоставляемые на возвратной основе, средства внебюджетных фондов и др. * Коммерческий кредит – это кредит, предоставляемый функционирующими хоз. субъектами друг другу при продаже товаров с рассрочкой платежа. * Лизинг — вид фин. услуг, связанных с формой приобретения основных фондов. 7)Также источниками финансовых ресурсов является финансовая помощь со стороны физических и юридических лиц, государственные субсидии и дотации. Направления использования финансовых ресурсов: 1) Текущие затраты на производство и реализацию продукции; 2) Реальные инвестиции и капитальные вложения; 3) Финансовые инвестиции (вложения в различные виды фондовых инструментов); 4) Платежи финансовой, банковской, бюджетной системам; 5) Образование специальных денежных фондов (фонд развития производства‚ фонд материального поощрения, фонд социальных мероприятий т.д.); 6) Благотворительные цели. Финансовые ресурсы предприятия используют для приобретения основных средств, нематериальных активов, материальных запасов, для покрытия расходов на изготовление и продажу продукции (выплату заработной платы, уплату налогов, арендной платы, страховых платежей и т.п.).

 

Финансовый механизм хозяйствующего субъекта, его состав и содержание

С помощью финансового механизма осуществляется управление хоз. структурой (ХС). Финансовый механизм ХС – это система управления финансами, совокупность форм и методов, с помощью которых ХС обеспечивает себя необходимыми денежными средствами, достигает нормального уровня стабильности и ликвидности, обеспечивает рентабельную работу, и получение максимальной прибыли. Финансовому механизму, как инструменту воздействия финансов, присущи конкретные функции: 1) организация финансовых отношений; 2) управление денежным потоком, движением финансовых ресурсов и соответствующей организацией финансовых отношений. Подсистемы финансового механизма. Управляющая подсистема включает в себя финансовую службу ХС и ее подразделения, таким образом, субъектом управления финансового механизма являются финансовая служба и ее отделы (департаменты), а также финансовые менеджеры. Управляемая подсистема (объект управления) включает в себя:- финансовые отношения; - источники финансовых ресурсов; - финансовые ресурсы ХС; - денежный оборот ХС. В качестве основного объекта управления в финансовом механизме выступает денежный оборот ХС как непрерывный поток денежных выплат и поступлений, проходящих через расчетный и другие счета ХС. Элементы финансового механизма ХС. 1. финансовые отношения, 2. финансовые методы, 3. финансовые рычаги, 4. правовое обеспечение, 5. нормативное обеспечение, 6. информационное обеспечение. 1) Финансовые отношения ХС к внешним финансовым отношениям ХС - отношения с другими хоз. структурами, отношения с финансово-кредитной системой, а 2 к внутренним - отношения внутри хоз. структуры, отношения внутри объединений хоз. структуры. 2) Финансовые методы - способы воздействия финансовых отношений на хозяйственный процесс, формирование и использование денежных фондов. К финансовым методам относятся: 1. финансовый учет; 2. анализ; 3. планирование и прогнозирование; 4. финансовый контроль и регулирование; 5. система расчетов; 6. кредитование; 7. налогообложение; 8. материальное стимулирование и ответственность; 9. страхование. 3) Финансовые рычаги инструменты, используемые в финансовых методах. К ним относятся: прибыль, доходы, амортизационные отчисления, арендная плата. 4) Правовое обеспечение функционирования финансового механизма ХС включает законодательные акты, постановления, приказы и другие правовые документы органов управления. 5) Нормативное обеспечение функционирования финансовых механизмов ХС предусматривает использование норм и нормативов оборотных средств, амортизационных норм, тарифных и налоговых ставок. 6) Информационное обеспечение финансовой деятельности ХС процесс непрерывного целенаправленного подбора соответствующих информативных показателей, необходимых для осуществления эффективных управленческих решений по всем аспектам финансовой деятельности ХС. Финансы выступают инструментом воздействия на производственно-торговый процесс хозяйствующего субъекта.

 

42. Основные средства коммерческой организации: понятие, виды. Система финансирования и воспроизводства

К основным средствам относятся предметы и объекты материально – вещественного содержания, срок полезного использования которых составляет свыше 12 месяцев. Состав и классификация основных средств производственного назначения. 1. По принадлежности:- собственные; - арендованные. 2. По роли в производственном процессе по группам: Активная часть 1) Машины и оборудование: 2) Транспортные средства (вагоны, автомобили, тележки). 3) Инструмент (режущий, давящий, приспособления для крепления, монтажа), кроме специального инструмента. 4) Инвентарь и принадлежности (тара, стеллажи, рабочие столы и т. п.). 5) Рабочий, продуктивный и племенной скот. 6) Многолетние насаждения. 7) Прочие основные фонды (сюда входят библиотечные фонды, музейные ценности). Пассивная часть 1) Земля. 2) Здания. 3) Сооружения (мосты, дороги). 4) Передаточные устройства (водопроводы, газопроводы и т. д.). 3. По признаку использования: - в эксплуатации; - в запасе (резерве); - основные средства, находящиеся на реконструкции или модернизации; - законсервировано (основные средства, находящиеся на консервации). Не относятся к объектам основных средств: предметы, служащие менее 1 года, орудия лова, специальная и фирменная одежда и обувь, постельные принадлежности, временные сооружения, молодняк, подопытные животные, многолетние насаждения в питомниках. Источники финансирования (формирования) основных средств. 1. Собственные средства:Уставный капитал; Добавочный капитал; Резервный капитал; Резервные фонды; Фонды накопления; Целевые финансирования и поступления; Арендные обязательства; Нераспределенная прибыль; Амортизационные отчисления. 2. Привлечённые (заёмные) средства: 2.1. Долгосрочные заёмные средства:Долгосрочные кредиты и займы; Долгосрочная аренда основных средств. 2.1. Краткосрочные заёмные средства:Краткосрочные кредиты и займы; Авансы покупателей и заказчиков; Кредиторская задолженность, заемные средства других фирм; долевое участие в строительстве; финансирование из бюджета; финансирование из внебюджетных фондов. Начальной стадией воспроизводства основных фондов, которая осуществляется на предприятии, является стадия их приобретения и формирования. Восстановление основных фондов может осуществляться посредством ремонта (текущего, среднего и капитального) за счет амортизационных отчислений, а также путем модернизации и реконструкции. Формы простого воспроизводства — замена устаревших средств труда и капитальный ремонт, формы расширенного воспроизводства — новое строительство, расширение действующих предприятий, их реконструкция и техническое перевооружение, модернизация оборудования. Основная цель воспроизводства основных фондов — обеспечение предприятий основными фондами в их количественном и качественном составе, а также поддержание их в рабочем состоянии. В процессе воспроизводства основных фондов решаются следующие задачи: возмещение выбывающих по различным причинам основных фондов; увеличение массы основных фондов с целью расширения объема производства; совершенствование видовой, технологической и возрастной структуры основных фондов, т.е. повышение технического уровня производства. Процесс воспроизводства основных фондов может осуществляться за счет различных источников: как вклад в уставный капитал предприятия; в результате капитальных вложений; в результате безвозмездной передачи; вследствие аренды.

 

43. Оборотные средства коммерческой организации: понятие, структура, оценка эффективности использования

Оборотные активы (синонимы: оборотные средства, оборотный капитал, текущие активы) – это имущественные ценности предприятия, участвующие в производственно-коммерческой деятельности предприятия, потребляемые в течение одного производственного цикла и переносящие свою стоимость на себестоимость изготавливаемой продукции единовременно. Классификация: 1. Производственные запасы (сырье и материалы, топливо, вспомогательные материалы, покупные полуфабрикаты, тара, запасные части). 2. незавершенное производство. 3. затраты на освоение новой продукции. 4. полуфабрикаты своего производства. 5. фонды обращения (готовая продукция, денежные средства на счетах и в кассе). Оборотные активы отражаются во 2м разделе актива баланса. В практике учета к ним относятся активы всех видов со сроком использования до 1 года. Оборотные активы классифицируют по следующим признакам:1. По источникам формирования выделяют валовые, чистые и собственные оборотные активы:а) валовые оборотные активы (оборотные активы в целом) формируются как за счет собственного, так и за счет заемного капитала;б) чистые оборотные активы (рабочий капитал) формируется за счет собственного и долгосрочного заемного капитала ,где - собственные оборотные активы; - оборотные активы; - краткосрочные обязательства.в) собственные оборотные активы – сформированы за счет собственного капитал , где - чистые оборотные активы; - долгосрочные обязательства. Если предприятие не использует долгосрочный капитал, то суммы собственных и чистых оборотных активов совпадают. 2. По характеру участия в производственном процессе оборотные активы делят на: а) оборотные активы, обслуживающие производственный цикл (запасы сырья, материалов, незавершенное производство, готовая продукция); б) оборотные активы, обслуживающие финансовый цикл (дебиторская задолженность, незавершенное производство, готовая продукция). 3. По периоду функционирования оборотные активы разделяют на: а) постоянную часть оборотных активов – это та часть оборотных активов, потребность в которых относительно постоянна в течение всего операционного цикла, и другими словами, этот тот минимум оборотных средств, который необходим для перебойного осуществления текущей деятельности; б) переменную часть оборотных активов – это оборотные средства, накапливаемые в связи с сезонными компаниями производства и спроса образуют страховые запасы. 4. По методам оптимизации их объемов оборотные активы разделяют на: а) нормируемые – те, потребность в которых рассчитывается на основе норм и нормативов (запасы сырья, материалов, незавершенное производство, готовая продукция); б) ненормируемые – оптимизация их остатков рассчитывается на основе применения специальных формул и приемов (денежные активы, расходы будущих периодов, дебиторская задолженность).

 

44. Нематериальные активы: понятие, сущность, механизм воспроизводства

Объекты долгосрочного использования, не имеющие материально-производственного содержания, но имеющие стоимостную оценку и способные приносить доход. Свойства: - не имеет материально -вещественной формы; - использовался для производственных нужд; - использовался более 12 месяцев; - мог приносить доход; - приобретался не для перепродажи. Виды: -объект интеллектуальной собственности(регулируемые патентным правом: изобретение, промышленный образец, полезная модель, товарный знак, авторским: база данных, программа для ЭВМ) - отложенные затраты - организационные расходы(реклама, консультанты, регистрационные сборы) - деловая репутация орг-ции (разница между покупной ценой орг-ции(как приобретённого имущественного комплекса) и балансовой стоимостью её имущества). Оценка. В учете и отчетности немат. активы отражают по первоначальной и остаточной стоимости или если обмен, то по цене обмениваемого имущества. Амортизация исчисляется по нормам, установленным самой организацией исходя из стоимости нематериальных активов и срока их полезного использования. Срок полезного использования - это срок, в течение которого объект нематериальных активов приносит предприятию доход. Срок определяется организцией самостоятельно. Нематериальные активы выбывают с предприятия вследствие: * продажи (реализации); * списания;* вложений в уставный капитал других предприятий; * вклада в совместную деятельность; * безвозмездной передачи и др. Источниками доходов от использования объектов интеллектуальной собственности могут быть: * увеличение объемов продаж отдельных товаров предприятия или всей продукции; * повышение цены вследствие повышения качества продукции, использующей объекты интеллектуальной собственности; * снижение издержек в производстве; * выручка от реализации самих объектов интеллектуальной собственности и др. Источниками финансирования приобретения нематериальных активов являются: * амортизационные отчисления, поступающие в составе выручки от реализации продукции на расчетный счет предприятия; * чистая прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия; * средства, поступающие с фондового рынка от продаж ценных бумаг; * ссуды коммерческих банков и др. Основным принципом управления динамикой нематериальных активов является то, что темпы роста объема продаж и прибыли должны опережать темпы роста нематериальных активов за расчетный период. Характеристика и состав НА, порядок их учёта определены ПБУ 14/200 «Учёт НА» НА-04,активный, по дебету поступления, по кредиту выбытие. Учёт амортизации НА – 05 пассивный, по дебету списание, по кредиту начисление. Учёт поступления и выбытии НА аналогичен учёту ОС Мин. Срок исп-ия – 12 мес., макс- 20 лет. При выбытии их стоимость уменьшается на сумму амортизации.

 

45. Прибыль коммерческой организации: понятие, виды, формирование и распределение

Прибыль представляет собой конечный финансовый результат, характеризующий производственно-хозяйственную деятельность всего предприятия. Прибыль представляет собой разность между суммой доходов и убытков, полученных от разных хозяйственных операций. Виды прибыли. 1. Валовая характеризует максимально возможную прибыль предприятия и представляет собой разницу между ВрПр (без косвенных налогов: НДС и акцизы) и затратами на произ-во. 2. Прибыль от продажи характеризует результат основной деят-ти предприятия. Приб. от прод. = Выр. – Полная с/с(с/с произв+ком+упр). 3. Прибыль до налогообложения характеризует результат всей деят-ти предприятия. Приб. до нал-я = Приб. от прод. + Доходы проч.(%к получ+дох от дол уч+дох проч внереализац) – Расходы проч. 4. Чистая приб. характеризует прибыль предприятия, остающуюся в его распоряжении после уплаты налога на прибыль. 5. Нераспределённая прибыль (в балансе) – прибыль, к-ая может быть распределена на предприятии. Нерасп. приб. = Чистая приб. – штрафы гос.органов – Дивиденды по привилегированным акциям. Сущность прибыли, как экономической категории, проявляется в ее функциях. Во-первых, прибыль выполняет функцию оценки итогов работы предприятия, Вторая функция прибыли - распределительная. Третья функция связана с процессом экономического стимулирования предприятия и его работников. Прибыль используется как источник и условие формирования поощрительных фондов. Стремление к получению прибыли ориентирует предприятия на увеличение объема производства и снижение затрат. Предприятие всегда определяет в качестве своей главной стратегической цели получение максимальной прибыли. Прибыль ХС складывается как сумма финансовых результатов по всем видам деятельности ХС. 1. финансовый результат основной деятельности. 2. финансовый результат операционной деятельности (аренда ОС и НА, продажа ОС, % по кт предоставленным и используемым). 3. финансовый результат от внереализационной деятельности (штрафы, безвозмездные активы, курсовые разницы, просроченная кредиторка и дебиторка, прибыли/убытки прошлых лет). 4. финансовый результат от чрезвычайных обстоятельств. Объектом распределения является балансовая прибыль предприятия. Принципы распределения прибыли: 1. прибыль, получаемая ХС в результате производственно-хозяйственной и финансовой деятельности, распределяется между ХС и государством. 2. прибыль для государства поступает в бюджет в виде налогов и сборов, ставки которых не м.б. произвольно изменены. 3. величина прибыли ХС, оставшейся в его распоряжении после уплаты налогов, не должна снижать его заинтересованности в росте объемов производства и улучшения результатов производственно-хозяйственной и финансовой деятельности. В соответствии с уставом, ХС могут составлять сметы расходов, финансируемых из прибыли, либо образовывать специальные фонды - фонды накопления (производственного и научно-технического или социального развития).

 

46. Амортизация основных средств: понятие, методы начисления, значение в воспроизводственном процессе

Износ бывает моральный (экономический) и физический (материальный). Амортизация - процесс переноса стоимости ОС по мере их использования на стоимость производимой продукции, а также услуг для аккумуляции денежных средств для последующего полного восстановления основных фондов. Амортизация начисляется исходя из срока полезного использования объекта ОС. Он указан в Классификации ОС. В этой классификации все ОС разбиты на 10 групп, для каждой установлен интервал срока полезного использования. Конкретный срок ХС выбирает самостоятельно. В БУ (ПБУ 6/01, п. 18) способы начисления амортизации: линейный, уменьшаемого остатка, списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования, списание стоимости пропорционально объему продукции. В НУ выделяют 2 способа: линейный и нелинейный. Линейный метода начисления амортизации в БУ и НУ совпадает. Нелинейный способ подразумевает ускоренную амортизацию, сумма которой будет пересчитываться ежемесячно. Когда остаточная стоимость ОС составит 20% от первоначальной, организация обязана перейти на линейный метод. Линейный метод амортизации. Норма амортизационных отчислений увеличивается для сокращения срока амортизации. Повышенная ежемесячная норма применяется для равномерного расчета суммы амортизационных отчислений за каждый месяц до полного накопления износа, равного амортизируемой стоимости объекта или до отмены повышенной нормы амортизации. Метод уменьшаемого остатка. Это способ, при котором начисление амортизации производится исходя из остаточной стоимости объекта основных средств, принимаемой на начало каждого отчетного периода, нормы амортизации, исчисленной при постановке на учет объекта основных средств, исходя из срока его полезного использования. Метод списания стоимости пропорционально объему продукции (работ). При этом способе ежегодная сумма амортизации определяется путем умножения процента, исчисленного при постановке на учет данного объекта как отношение его первоначальной стоимости к предполагаемому объему выпуска продукции (работ) за срок его полезного использования, на фактически выполненный объем работ или продукции за данный отчетный период. Амортизационный фонд – особый денежный резерв, предназначенный для воспроизводства основных фондов. Амортизация не начисляется: - по объектам жилого фонда и внешнего благоустройства и другим аналогичным объектам лесного и дорожного хозяйства;- специализированным сооружениям судоходной обстановки; - продуктивному скоту, буйволам, волам и оленям; - многолетним насаждениям, не достигшим эксплуатационного возраста; - по приобретенным изданиям; - по объектам фильмофонда; - экспонатам животного мира в зоопарках и других аналогичных учреждениях; - по земельным участкам и объектам природопользования. Наряду с этим амортизационные начисления не начисляются по объектам основных средств, полученным: - по договорам дарения; - безвозмездно в процессе приватизации. В случаях проведения реконструкции, модернизации или технического перевооружения срок полезного использования пересматривается. Норма амортизации Норма амортизации представляет собой отношение годовой суммы амортизации к первоначальной стоимости средства труда, выраженное в процентах. Расчет нормы амортизации (Н) производится по следующей формуле: Н = (Ф-Л) / (Т-Ф), где Ф – первоначальная стоимость данного вида основных средств, руб.; Л– ликвидационная стоимость данного вида основных средств, руб.; Т– нормативный срок службы (амортизационный период), устанавливаемый государством, лет. Порядок использования амортизационного фонда. В настоящее время предприятиям предоставлено право самостоятельно решать вопрос об использовании средств амортизационного фонда.

 

47. Капитал коммерческой организации: понятие, структура, цена, управление капиталом.

Капитал – общая стоимость средств в денежной, материальной и нематериальных формах, инвестированных в формирование его активов. Основной целью формирования капитала компании является удовлетворение потребности в приобретении необходимых активов и оптимизация его структуры с позиций обеспечения условий эффективного его использования. Структура капитала компании отражает соотношение заемного и собственного капиталов, привлеченных для финансирования долгосрочного развития компании. Оптимальная структура - это соотношение заемного и собственного капиталов, при котором достигается минимум совокупных затрат на капитал, которым компания финансирует долгосрочное развитие, или средневзвешенных затрат на капитал. Точной формулы для определения оптимальной структуры капитала не существует, но следует учитывать четыре аспекта проблемы. 1) Объем налоговых платежей. 2) Качество активов. Объем займов фирм с повышенной долей рисковых нематериальных активов значительно меньше объемов займов фирм с большой долей надежных фиксированных активов. 3) Доступность финансирования. Ведущую роль в составе источников формирования призваны играть собственные средства, первоначальное формирование которых происходит в момент создания организации за счет средств учредителей. Другой важный источник – заемные средства. Они покрывают временную дополнительную потребность фирмы в средствах.

48. Дивидендная политика организации: понятие, содержание, теории.

Дивидендная политика – совокупность действий по нахождению компромисса между необходимостью вознаграждения собственников и обеспечения финансовых потребностей. Дивиденд – часть имущества АО, изымаемого его акционерами пропорционально их долям в уставном капитале. Источником выплаты дивидендов является чистая прибыль АО. Существует три подхода к обоснованию оптимальной дивидендной политики: 1)Теория иррелевантности дивидендов: Модильяни и Миллер считают, что величина дивидендов не влияет на изменение совокупного богатства акционеров, которое определяется способностью фирмы генерировать прибыль, а в большей степени зависит от правильности инвестиционной политики. 2)Теория существенности дивидендной политики: Гордон и Линтнер считают, что лучше синица в руках, чем журавль в небе, т.е. лучше для инвестора получить дивиденд сейчас, чем ждать доходов фирмы в будущем. 3)Теория налоговой дифференциации: Литценберг и Рамасвами считали, что с позиции акционеров, приоритетное значение имеет не дивидендная, а капитализированная доходность, только в том случае, если доход от капитализации облагается налогом по меньшей ставке, чем полученные дивиденды (иначе акционеры должны требовать повышенный доход на акцию, чтобы компенсировать потери в связи с повышенным налогообложением). Факторы, определяющие дивидендную политику: 1)Ограничения правового характера.2)Ограничения в связи с недостаточной ликвидностью: дивиденды в денежной форме могут быть выплачены, если у компании есть деньги на р/с или денежные эквиваленты, конвертируемые в деньги, достаточны для выплаты. 3)Ограничения в связи с расширением производства (в связи с проблемой поиска финансовых источников). 4)Ограничения в связи с интересами акционеров: определяя оптимальный размер дивидендов, директорат компании и акционеры должны оценивать, как величина дивиденда может повлиять на стоимость компании. 5)Ограничения рекламно-информационного характера: брокеры, аналитики следят за дивидендной политикой, сбои в выплате дивидендов, отклонения могут привести к понижению рыночной цены акции, поэтому дивидендная политика должна быть стабильной. Методики дивидендных выплат. 1.Методика постоянного процентного распределения прибыли. Дивидендную политику хар-ет дивидендный выход, в проц = Прибыль, распределяемая на дивидендные выплаты по обыкновенным акциям: Прибыль, доступная владельцам обыкн. акций. 2.Методика фиксированных дивидендных выплат. Предусматривает регулярную выплату дивиденда на акцию в неизменном размере в течение продолжительного времени, но если фирма развивается успешно в течение ряда лет, доход на акцию стабильно превышает некоторый уровень, размер дивиденда может быть повышен. Данная методика позволяет избежать колебания курсовых цен акций. 3.Методика выплаты гарантированного минимума и экстра-дивидендов. Тут выплачиваются регулярные фиксированные дивиденды, однако периодически, в случае успешной деят-ти выплачивают экстра-дивиденды, т.е. премию к регулярным дивидендам, имеющую разовый характер. 4.Методика выплаты дивидендов по остаточному принципу. Т.е. дивиденды должны выплачиваться в последнюю очередь, после того, как удовлетворены все обоснованные инвестиционные потребности компании. 5.Методика выплаты дивидендов акциями.

 

49. Управление оборотным капиталом организации: цели, методы, принципы

управление текущими активами и обязательствами с целью максимизации краткосрочной ликвидности. Выделяют следующие основные методы управления оборотным капиталом: аналитический метод; коэффициентный метод; метод прямого счета. Аналитический метод предполагает определение потребности в оборотных средствах в размере их среднефактических остатков с учетом роста объемов производства. При коэффициентном методе запасы и затраты подразделяются на зависящие непосредственно от изменения объемов производства (сырье, материалы, затраты на незавершенное производство, готовая продукция на складе) и не зависящие от него (запасы, МБП, расходы будущих периодов). Метод прямого счета является наиболее точным, обоснованным, но вместе с тем довольно трудоемким. Он предусматривает обоснованный расчет запасов по каждому элементу оборотных средств с учетом всех изменений в уровне организационно-технического развития предприятия, транспортировке товарно-материальных ценностей, практике расчетов между предприятиями. Метод прямого счета используется при организации нового предприятия и периодическом уточнении потребности в оборотных средствах действующих предприятий. Главным условием его использования является тщательная проработка вопросов снабжения и производственного плана предприятия. Аналитический и коэффициентный методы применимы на тех предприятиях, которые функционируют более года. Принципы формирования оборотного капитала должны соответствовать принципам управления финансами предприятия. Можно выделить три принципа организации финансов предприятий, характерных для условий рыночной экономики России: 1) планирование и регулирование основных производственных и финансовых показателей деятельности предприятия; 2) деление источников развития предприятия на собственные и заемные, и нахождение оптимальных пропорций между ними; 3) наличие на предприятии системы управления финансовыми резервами и рисками.

 

50. Финансовые ресурсы некоммерческих организаций: источники формирования, виды, направления использования

Финансовые ресурсы некоммерческой организации - это денежные доходы, поступления и накопления, используемые для осуществления и расширения уставной деятельности организации. Организационно-правовая форма и вид деятельности некоммерческой организации будет оказывать влияние на состав источников финансовых ресурсов, а также на механизм их формирования и использования. К основным источникам финансовых ресурсов некоммерческих организаций относятся: - взносы учредителей и членские взносы; - доходы от предпринимательской и иной приносящей доход деятельности; - бюджетные средства; - безвозмездные перечисления физических и юридических лиц; - прочие источники. Видами финансовых ресурсов некоммерческих организаций выступают бюджетные средства, безвозмездные перечисления юридических и физических лиц, включая гранты, прибыль, амортизационные отчисления (кроме бюджетных учреждений), резервные и аналогичные им фонды (кроме бюджетных учреждений) и т.п. Финансовые ресурсы некоммерческой организации используются для реализации основной цели ее создания. Это могут быть расходы, связанные с оплатой труда служащих, эксплуатацией помещения, приобретением оборудования, платежи в бюджеты и государственные внебюджетные фонды, капитальные вложения, капитальный ремонт зданий и сооружений и т.п. Кроме субъектов хозяйствования, ведущих свою деятельность как юридическое лицо, предпринимательскую деятельность могут осуществлять и индивидуальные предприниматели, у которых также формируются финансовые ресурсы. Источниками финансовых ресурсов индивидуальных предпринимателей выступают личные сбережения и доходы, полученные ими в результате осуществления хозяйственной деятельности. Кроме того, предприниматели могут привлекать для осуществления своей деятельности заемные средства.

 

51. Ценовые стратегии организации: виды, особенности, применение

Цена в условиях рыночной экономики - это не только экономический параметр рыночной среды, но и важнейший инструмент бизнес-стратегии предприятия, действующего в условиях несовершенной конкуренции. В реальной хозяйственной действительности имеется целая серия ценовых стратегий. Стратегия высоких цен предусматривает продажу товаров первоначально значительно выше издержек производства, а затем их понижение. Это называется "снятием сливок" и относится к товарам-новинкам, защищенным патентами. Подобная стра­тегия возможна в условиях высокого уровня текущего спроса и восприятия высокой цены потребителем в качестве свидетельства высокого качества товара и др. Стратегия высоких цен обеспечивает продавцу быструю окупаемость вложенных в разработку и продвижение товара средств. Стратегия низких цен, или стратегия "проникновения" на рынок. Это делается с целью стимулирования спроса (пример — персональные компьютеры). Такие меры эффективны на рынках с большим объемом производства и высокой эластичностью спроса, когда покупатели резко реагируют на снижение цен и увеличивают спрос. Стратегия дифференцированных цен предполагает сочетание установленных цен со всевозможными скидками и надбавками к среднему уровню для различных рынков, их сегментов и покупателей. Стратегия льготных цен направлена на работу с покупателями, в которых заинтересовано предприятие, предлагая им товар по л