Тема 2. Инвестиционный проект

1. Инвестиционный проект: понятие и классификация.

По закону РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», инвестиционный проект – обоснование экономической целесообразности, объемов и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а так же описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).

В зависимости от различных классификационных признаков выделяют следующие виды инвестиционных проектов:

По степени связанности:

Ø Независимые, - если решение о принятии одного из проектов не влияет на решение о принятии другого

Ø Альтернативные, - если принятие решения по реализации одного проекта автоматически означает отказ от другого

Ø Проекты связаны отношениями комплементарности, если принятие нового проекта способствует росту доходов по одному или нескольким другим проектам

Ø Проекты связаны отношениями замещения, если принятия нового проекта приводит к некоторому снижению доходов по одному или нескольким действующим проектам.

По степени обязанности:

Ø Обязательные, реализация которых необходима для выполнения действующих правил, норм, контрактных обязательств

Ø Необязательные – любые необязательные проекты развития.

По срочности:

Ø Неотложные, - которые нельзя отсрочить либо по причине недоступности таких проектов в будущем, либо по причине существенного снижения их привлекательности в будущем

Ø Откладываемые, - которые можно отложить и их привлекательность не претерпит существенных изменений.

 

По величине требуемых инвестиций:

Ø Крупные

Ø Традиционные

Ø Мелкие

По типу денежного потока:

Ø Инвестиционные проекты с ординарным денежном потоком, если он состоит из исходной инвестиции, вложенной единовременно или в течение нескольких последовательных базисных периодов

Ø Инвестиционные проекты с неординарным денежным потоком, если он состоит из притоков и оттоков денежных средств чередующихся в любой последовательности.

По типу предполагаемых доходов:

Ø Сокращение затрат

Ø Получение дополнительных доходов

Ø Социальный эффект

По значимости:

Ø Глобальные, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экономическую ситуацию на Земле

Ø Народнохозяйственные, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в стране, и при их оценке можно ограничиться учетом только этого влияния

Ø Крупномасштабные, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в отдельных регионах или отраслях страны, и при их оценке можно не учитывать влияние этих проектов на ситуацию в других регионах или отраслях

Локальные, реализация которых не оказывает существенного влияния на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в регионе и не изменяет уровень и структуру цен на товарных рынках.

 

2. Инвестиционный цикл, его структура.

Инвестиционный цикл – это период времени от первоначальной идеи, то есть от начала осуществления проекта до его ликвидации. Знание структуры инвестиционного цикла позволяет ясно понимать последовательность действий при разработке инвестиционного проекта и необходимо для уменьшения потерь имеющихся ограниченных ресурсов. На практике деление инвестиционного цикла на этапы или стадии может быть различным.

Наиболее распространенным считается деление инвестиционного цикла на три стадии (этапа):

1) Прединвестиционная стадия – включает в себя мероприятия от предварительного исследования до окончательного решения о принятии инвестиционного проекта;

2) Инвестиционная стадия – осуществление проектирования, заключение контракта на строительство, непосредственно строительство и сдача объекта в эксплуатацию;

3) Эксплуатационная или производственная стадия – осуществление хозяйственной деятельности и эксплуатация объекта инвестиций, заканчивая его ликвидацией.

Прединвестиционная стадия начинается с определения инвестиционных возможностей конкретного проекта, которые должны содержать определенную базовую информацию на основе общих оценок (включая информацию о предполагаемых к выпуску товаров с учетом изученного потребительского спроса, об основных тенденциях и методах производства Жанной продукции и т. д.) с целью выявления принципиальных аспектов возможного предложения по инвестированию объекта. В случае положительной оценки инвестиционных возможностей и проявленной заинтересованности участников инвестиционной деятельности должно быть составлено предварительное технико-экономическое обоснование проекта (ПТЭО). Основными разделами ПТЭО являются:

ü Резюме - где дается краткий обзор всех рассматриваемых в ПТЭО вопросов;

ü Предпосылки и история проекта;

ü Сведения о спонсорах и стоимость выполненных исследований;

ü Анализ рынка и концепция маркетинга;

ü Материальные ресурсы;

ü Месторасположение объекта инвестиций, участок и окружающая среда;

ü Проектно-конструкторские работы;

ü Организация и накладные расходы;

ü Трудовые ресурсы;

ü Финансовый анализ инвестиций

Инвестиционная стадия включает в себя: 1- создание юридического, финансового и организационного базиса; 2- детальное проектирование и заключение договоров, в рамках этого направления осуществляется подготовка площадки к строительству, планирование сроков строительства, организация торгов и т. д. На инвестиционной стадии в процессе детального проектирования разрабатывается технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта (ТЭО). Структура ТЭО аналогична структуре ПТЭО. Каждый раздел ТЭО содержит текстовое изложение сущности проектных решений, результаты расчетов и необходимые графические материалы.

Если в результате подготовки ТЭО инвестиционный проект оказывается убыточным или маловероятным, необходимо подготовить обоснованное заключение в целях предупреждения неэффективного размещения капитала и для приостановки убыточного проекта. Если проект оказывается эффективным, то его реализация продолжается;

Строительство и предпроизводственный маркетинг. В рамках этого направления осуществляются: аренда или покупка земли, строительно–монтажные работы, монтаж оборудования, ввод в эксплуатацию объекта, предпроизводственный маркетинг.