Метод чистых активов

Расчет по этому методу аналогичен предыдущему за исключением учета скидки и расходов на ликвидацию.

Задача №1.

Дано: Инвестиционный капитал компании 50 000 000 рублей.

Показатель ROI = 15%, 40% собственный, 60% заемный;

Компания выплачивает дивиденды в размере 10 %.

Проценты по кредиту 15 %.

Планируется инвестиционный проект приобретения нового оборудования общей стоимостью 20 00 000 рублей, финансирование 50% собственные средства, 50% заемные средства, проект рассчитан на 8 лет.

Ставка дисконтирования 10 %.

Оценить проект на основе показателей NPV и EVA и сравнить что получится.

Дано:

I = 50 000 000 рублей

ROI = 15%

P = 20 000 000

T = 8 Лет

R = 10%

Решение:

EVA до = (ROI – WACC)*I

WACC = (10%*0,4)+(15%*0,6)=13%

EVA до = (15%-13%)*50 000 000 = 1 000 000.

Стоимость нашей компании = EVA + I = 51 000 000

EVA после = (14% - 12,85%) * 70 000 000 = 805 000 рублей.

Стоимость компании = 70 000 000 + 805 000 = 70 805 000 рублей.

ROI = (50 000 000 *15%)+(10%* 20 000 000)/ 50 000 000 + 20 000 000 = 7,5 + 2/ 70 000 000 = 14%.

30 млн – собственные средства, 30/70 = 0,43

40 млн – заемные средства 40/70 = 0,57

WACC* = 0,57 * 15% + 0,43*10% = 12,85%

NPV = - 20 000 000 + -0,5/1.1 + ….

- 10% от 10 000 000 (дивиденды)

- 15% от 10 000 000 (кредит)

+ 10% от 20 000 000 (рентабельность)

2 000 0000 -2,5 000 000 = - 0,5 000 000 годовой CF.

Вывод: проект не принимается, т.к. CF отрицательное, следовательно NPV аналогично.

Бизнес-план информационной системы.

Типовая структура бизнес – плана.

Структура бизнес плана по методике UNI DO.

Бизнес-план по этой методике состоит из 12 разделов.

1.Титульная страница. Название страницы, ее реквизиты; Название проекта; информацию о его исполнителях; дата проекта.

2.Резюме проекта. Задача: заинтересовать инвестора, дать представление о проекте, основные показатели.

3.Описание компании. Основная информация о компании, реквизиты, информация о собственниках, о руководстве компании, цели, основные продукты, место компании на рынке.

4.Описание продукта или услуги, Основные характеристики продукции, потребительские свойства, основные группы потребителей, информация о патентах и лицензиях.

5.Маркетинговый план. Информация о имеющихся на рынке товарах, сравнение их характеристик с нашими, анализ конкурентной ситуации и анализ продвижения товаров.

6.Инвестиционный план. Этапы работ по подготовке предприятия к производству продукции или услуг. Список необходимых работ, разрабатывается календарный план проведения работ.

7.Производство. Информация о производстве, описание технологических процессов предприятия, расчет потребности в материалах, сырье, прогноз динамики цен на них, анализ поставщиков, затраты на приобретение лицензии, прочих разрешений, если торговое то внимание уделяется то анализу поставщиков и потребности в конкретных группах товаров.

8.Организационных план. Информация об организационной структуре предприятия, о количественном и качественном составе подразделение, требования и квалификации, расчет заработной платы, формирование мотивационной политики.

9.Финансовый план: ресурсы для реализации, рассчитываются денежные потоки, производится анализ эффективности.

10.Анализ рисков: выделяются группы рисков, дается их характеристика, определяется стратегия их минимизации.

Критические факторы: объем сбыта, цена продукции, издержки производства, показатели инфляции и т.д.

11. Выводы

12. Приложение бизнес плана.