Ценные бумаги, их характеристика и классификация
Ценные бумаги – документы, удостоверяющие выраженные в них и реализуемые посредством предъявления или передачи имущественные права или отношения займа владельца ценной бумаги по отношению к эмитенту. Ценные бумаги можно классифицировать по следующим признакам: 1.По эмитентам: - государственные. Выпускаются органами государственной власти. - муниципальные. Эмитентом выступают местные органы власти. - корпоративные. Выпускаются банками, предприятиями и иными субъектами хозяйствования. 2. Исходя из их экономической природы могут быть выделены: - ценные бумаги, выражающие отношения совладения (долевые ценные бумаги), к которым относятся акции; - ценные бумаги, опосредующие кредитные отношения (долговые) – это различные формы долговых обязательств, облигации, банковские сертификаты, векселя и др.; - производные ценные бумаги, в основе которых лежат различные базисные активы. К ним относятся опционы, фьючерсные и форвардные контракты. 3.По сроку существования: - срочные – это ценные бумаги, имеющие установленный при их выпуске срок существования. Обычно делятся краткосрочные, имеющие срок обращения до 1 года, и долгосрочные; - бессрочные – это ценные бумаги, срок обращения которых ничем не регламентирован, т.е. они существуют «вечно» или до момента погашения, дата которого никак не обозначена при выпуске ценной бумаги. 4.По происхождению: - первичные ценные бумаги – основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги. Это, например, акции, облигации, векселя и др.; - вторичные – это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг; это варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и др.; 5.По типу использования: - инвестиционные (капитальные) – это ценные бумаги, являющиеся объектом для вложения капитала (акции, облигации, фьючерсные контракты и др.); - неинвестиционные – ценные бумаги, которые обслуживают денежные расчёты на товарных или других рынках (векселя, чеки, коносаменты). 6.Исходя из порядка владения. Предъявительская ценная бумага не фиксирует имя её владельца, и её обращение осуществляется путём простой передачи от одного лица к другому. Именная ценная бумага содержит имя её владельца и, кроме того, регистрируется в специальном реестре. Если именная ценная бумага передаётся другому лицу путём совершения на ней передаточной надписи (индоссамента), то она называется ордерной. 7.По форме выпуска различают эмиссионные, которые выпускаются обычно крупными сериями, и внутри каждой серии все ценные бумаги абсолютно идентичны. Это, обычно – акции и облигации. Неэмиссионные выпускаются поштучно или небольшими сериями. 8.С точки зрения доходности ценные бумаги, как правило, являются доходными, но могут быть и бездоходными, когда при выпуске ценной бумаги не оговаривается размер дохода её владельцу. 9.По типу выплачиваемых доходов: процентные и дисконтные ценные бумаги. Процентные реализуется по цене не ниже номинальной, а в конце срока обращения по ним выплачивается номинальная стоимость. Дисконтные реализуются со скидкой (дисконтом) к номинальной стоимости. По истечении срока обращения по ним выплачивается сумма эквивалентная номиналу. 10.По уровню риска виды ценных бумаг располагаются следующим образом исходя из принципа: чем выше доходность, тем выше риск, и чем выше гарантированность ценной бумаги, тем ниже риск.
Акции Простая акция – ценная бумага, удостоверяющая право владельца на долю собственности акционерного общества при его ликвидации, дающая право ее владельцу на получение части прибыли общества в виде дивиденда и на участие в управлении обществом. Привилегированная акция – ценная бумага, дающая право ее владельцу на получение дивиденда в качестве фиксированного процента, право на долю собственности при ликвидации общества и не дающая права голоса на участие в управлении обществом. Основными отличиями данных видов акций являются: - дивиденды на привилегированные акции, как правило, устанавливаются по фиксированной ставке; - они выпускаются с указанием номинала и размера дивиденда в процентах или в долларах на акцию; - дивиденды по привилегированным акциям выплачивается до выплат по обыкновенным акциям и не зависят от прибыли акционерного общества; - держатели привилегированных акций имеют преимущественное право на определенную долю активов акционерного общества при ее ликвидации; - как правило, держатели привилегированных акций не имеют преимущественных прав на покупку акций нового выпуска и права голоса. Обязательными реквизитами акции являются: - наименование ценной бумаги – «акция», номинальная стоимость, вид акции (именная или на предъявителя); - полное наименование и юридический адрес эмитента; - полное наименование или имя покупателя акции либо указание, что акция на предъявителя; - место, дата выпуска, номер государственной регистрации, серия и порядковый номер акции; - образец подписи (факсимиле) уполномоченных лиц эмитента и перечень прав, предоставляемых владельцам акций. Акции выпускаются при создании акционерного общества либо при увеличении его уставного фонда. Выпуск акций при создании акционерного общества осуществляется на сумму вкладов, внесенных учредителями (участниками) в уставный фонд (при создании акционерного общества путем учреждения, за исключением закрытых акционерных обществ, имеющих статус коммерческой организации с иностранными инвестициями), либо за счет имущества (собственных средств) юридических лиц (юридического лица), участвовавших в реорганизации, в соответствии с передаточным актом (при реорганизации в форме слияния либо преобразования) или разделительным балансом (при реорганизации в форме разделения либо выделения). Выпуск акций акционерным обществом включает в себя проведение открытой или закрытой подписки, регистрацию акций и их фактическое размещение на условиях и по итогам подписки. Продажа ценных бумаг считается открытой, если об этом объявлено эмитентом или она отвечает по крайней мере одному из нижеприведенных критериев: - ценные бумаги предназначены для размещения между юридическими и физическими лицами, круг которых индивидуально заранее определить невозможно; - ценные бумаги предлагаются к продаже более чем ста юридическим или физическим лицам. Закрытая подписка осуществляется среди инвесторов, круг которых заранее определен. Доходы, выплачиваемые по акциям, называются дивидендами. Дивиденды – это часть прибыли общества, распределяемая среде акционеров в виде определенной доли от стоимости их акций (иначе говоря, пропорционально числу акций, находящихся в собственности). Дивиденды по обыкновенным акциям выплачиваются только после уплаты всех налогов, процентов по облигациям и дивидендов по привилегированным акциям. Облигации Облигация – ценная бумага, подтверждающая обязательство эмитента возместить владельцу ценной бумаги ее номинальную стоимость в установленный срок с уплатой фиксированного процента (если иное не предусмотрено условиями выпуска). Облигации выпускаются сериями, состоящими из однородных ценных бумаг с равной номинальной стоимостью и одинаковыми условиями выпуска и погашения. Обязательными реквизитами облигации являются: - наименование ценной бумаги – «облигация»; - полное наименование и юридический адрес эмитента облигаций; - полное наименование или имя покупателя либо указание, что облигация на предъявителя; - номинальная стоимость; - размер процентов, если это предусмотрено; - порядок, сроки погашения и выплаты процентов; - дата выпуска; - номер государственной регистрации, серия и порядковый номер облигации; - образцы подписей (факсимиле) уполномоченных лиц эмитента и права, вытекающие из облигации. Основными целями выпуска облигаций являются: - финансирование конкретных государственных, муниципальных или производственных программ; - финансирование дефицита бюджета; - ликвидация кассовых разрывов; - привлечение средств в экономику региона; - реструктуризация задолженности; - изъятие свободных денежных средств населения и другие. За проведение операций с облигациями на вторичном рынке как покупатель, так и продавец уплачивает бирже комиссионное вознаграждение – биржевой сбор. Величина биржевого сбора зависит от объема совершаемых операций.
|
