JAPANESE 9 страница

На рисунке 8.10 видно, как восходящая тенденция, в ходе которой цена облигаций подскочила на семь пунктов, завершилась, когда вслед за длинной белой свечой появился дожи. На рисунке 8.11 показано, что 19 апреля с появлением молота на рынке хлопка начался стреми­тельный рост цен. Он прервался 23 апреля, после того как вслед за длинной белой свечой возник дожи.

 

ДЛИННОНОГИЙ ДОЖИ И РИКША (LONG-LEGGED DOJI AND RICKSHAW MAN)

Длинноногий дожи играет особо важную роль, если он появляется на вершине. У дожи, показанного на рисунке 8.2, — длинные верхняя и нижняя тени, что явно свидетельствует о периоде нерешительности на рынке. В течение торговой сессии рынок быстро поднимался, а затем резко упал (или наоборот). Затем цена закрытия сравнялась с ценой открытия (или приблизилась к ней вплотную). Если цены открытия и закрытия находятся в центре ценового диапазона сессии, такую свечу называют «рикшей». Если свеча не является дожи, но обладает очень длинной верхней и/или нижней тенью и маленьким телом, ее назьюают «высокой волной» (high-wave). Группа высоких волн является сигналом разворота тенденции. Японские аналитики говорят о свечах с очень длинными тенями, что они «сбились с пути».

На рисунке 8.12 видно, что торговые сессии конца апреля и начала мая отмечены появлением дожи или свечей, близких к дожи. Свечи с маленькими телами — плохой знак после недавнего повышения. Они свидетельствуют об «усталости» рынка, о том, что покупатели теряют былую силу. Длинноногие дожи (в данном случае два рикши) явились

 

 

серьезным сигналом опасности (хотя цены открытия и закрытия первой свечи не совсем совпали, они оказались достаточно близки для того, чтобы считать ее дожи). Они олицетворяют рынок, «сбившийся с пути». Указанная группа свечей с маленькими телами обозначила окончание долгосрочной восходящей тенденции. Эти медвежьи свечи как бы «нависли» над рынком, поэтому предлагаю шутливое название такой модели — «падающий канделябр».

Появление длинноногого дожи на рисунке 8.13 указало на то, что весьма велика вероятность образования вершины (у этой свечи цены открытия и закрытия достаточно близки, чтобы считать ее дожи). Этот же дожи завершил формирование еще двух моделей:

харами и вершины «пинцет». Такое совпадение технических факто­ров — явный признак того, что цена приближается к максимуму. На рисунке 8.14 показано, как с появлением в январе длинноногого дожи цены на золото достигли пика. Длинные верхние тени свечей в начале февраля подтвердили надежность уровня сопротивления, установленного длинноногим дожи.

ДОЖИ-НАДГРОБИЕ (GRAVESTONE DOJD

Еще одним ярким примером дожи является дожа-надгробие (см. рис. 8.3). Он появляется тогда, когда цены открытия и закрытия нахо­дятся на уровне дневного минимума. Иногда дожи-надгробие появляется в основании рынка, но его основное предназначение — сигнализировать об образовании вершины. Внешний вид дожи-надгробия полностью соответствует его названию. Как уже отмечалось выше, многие термины японского технического анализа вызывают военные ассоциации, и дожи-надгробие в этом смысле также не является исключением: он покоится на могилах тех быков и медведей, которые сложили головы, защищая свою территорию.

Медвежий характер дожи-надгробия, появляющегося после восходя­щей тенденции, легко объясним. Рынок открывается на уровне мини­мума торговой сессии. Затем он резко идет вверх (лучше, если при этом устанавливаются новые максимумы). После этого у тех, кто открыл длинные позиции, начинаются неприятности: к концу сессии цены резко падают до дневного минимума. Чем выше верхняя тень, и чем выше уровень цен — тем сильнее медвежий потенциал дожи.

На рисунке 8.15 показаны дожи, появившиеся 11 и 12 апреля. Наибольший интерес представляет второй дожи. Это дожи-надгробие. Его появление означает поражение быков и победу медведей, что подтверждается прорывом линии поддержки восходящей тенденции. (Использование линий тренда на графиках свечей подробно рассматри­вается в главе 11). На рисунке 8.16 видно, что дожи-надгробие, возник­ший 8 октября (несмотря на очень небольшую нижнюю тень, это все-таки надгробие), имел самые неблагоприятные последствия для акций компании «Дюпон». В этот же день был зарегистрирован новый максимум. У быков был шанс и далее повышать цену, но они не смогли им воспользоваться. К моменту закрытия торговой сессии цена опусти­лась почти до дневного минимума. На уровне 41 долл. уже случались неприятности: начиная с 2^е) сентября три свечи образовали модель «торможение». Дожи-надгробие подтвердил: на этом уровне предложе­ние существенно возрастает.

Некоторые из вас, возможно, заметили, что дожи-надгробие напо­минает по внешнему виду падающую звезду. Дожи-надгробие на вер­шине является особой разновидностью падающей звезды: падающая звезда имеет небольшое тело, а у дожи вообще нет тела. У дожи-над­гробия медвежий потенциал выражен ярче.

 

 

 

ДОЖИ КАК УРОВЕНЬ ПОДДЕРЖКИ И СОПРОТИВЛЕНИЯ

Дожи, особенно если он встречается на важной вершине или в основании, иногда может выступать в роли области поддержки или сопротивления. На рисунке 8.17 видно, как нижняя тень дожи, возник­шего в сентябре 1989, стала областью поддержки. Верхушка звезды дожи конца сентября стала уровнем сопротивления.

На рисунке 8.18 рикша (его тело было достаточно маленьким для того, чтобы считать его дожи), появившийся в первый час торговли 21 марта, стал предвестником возможного разворота восходящей тенденции. Через несколько часов еще один дожи подтвердил пра­вильность этого прогноза. Оба дожи образовали важную область сопротивления.

ТРИ ЗВЕЗДЫ (TRI STAR)

Три звезды (см. рис. 8.19) встречаются очень редко, но это важнейшая модель разворота. Модель «три звезды» образуется тремя дожи. Средний

 

дожи — это звезда дожи. Мне еще ни разу не встречалась идеальная модель «три звезды» (как на рисунке 8.19), но приведенные примеры показывают, что и различные варианты этой модели играют очень важную роль. Мы рассматриваем модель «три звезды» в данной главе, а не в главе, посвященной звездам, потому что важнейшим признаком этой модели является наличие в ней трех дожи (или свечей, близких к дожи).

На рисунке 8.20 видно, как 16 и 17 сентября появились два дожи, за которыми последовала свеча с маленьким телом. Этот вариант модели «три звезды» стал началом стремительного роста цен на

 

 

15 долл. На рисунке 8.21 показано повышение индекса Доу, начавшееся в конце сентября 1989 года, кульминацией которого стало появление трех дожи в начале октября. Эти три дожи не были идеальной моделью «три звезды», но после повышения цен на 170 пунктов они выглядели весьма зловеще. Обратите внимание: последние два дожи также обра­зовали вершину «пинцет».

ГЛАВА 9

ПОДВЕДЕНИЕ ИТОГОВ

«Даже великие океаны текут капля за каплей»

В части I данной книги мы подробно рассмотрели как отдельные свечи, так и их сочетания. Эта глава — своего рода наглядное резюме всего сказанного выше. На следующих графиках (см. рис. 9.1, 9.2 и 9.3) представлены пронумерованные свечи и модели свечей. Я предлагаю вам попробовать самостоятельно разобраться в них. Возможно, неко­торую помощь в интерпретации этих графиков окажет визуальный глоссарий, помещенный в конце книги. Я также изложил свои взгляды на некоторые индикаторы. Но окончательное решение за вами.

Помните, что интерпретация любого графика всегда в достаточной мере субъективна. Читатель может увидеть те же индикаторы, что и я, а может обнаружить и такие, которые ускользнули от моего внимания. В графическом анализе все определяется опытом аналитика. Здесь не существует строгих правил, есть лишь общие принципы интерпретации. Допустим, например, что у молотообразной свечи нижняя тень только в полтора раза больше тела (напомним, что у «идеального» молота она должна быть больше тела в два или даже три раза). Поборник чистоты анализа скажет, что это не молот и проигнорирует сигнал. Более осмотрительные трейдеры в такой ситуации закроют короткие позиции. Другие предпочтут ничего не предпринимать до следующей торговой сессии, которая, возможно, прояснит ситуацию.

 

На рисунке 9.1 представлены следующие индикаторы:

1. Перевернутый бычий молот, подтвержденный на следующий день ростом цены открытия и белой свечой.

2. Модель «торможение» свидетельствует о возможном окончании подъема.

3. Медвежий характер модели «торможение» (2) усиливается пове­шенным — последней свечой в этой модели.

4. Черная свеча (4) подтверждает сигнал повешенного. Сочетание индикаторов (3) и (4) образует вершину «пинцет» и медвежью модель поглощения.

5. Еще один повешенный.

6. Сигналами предстоящего повышения рынка становятся бычья модель поглощения и бычья белая свеча «захват за пояс».

7. Повышение продолжается до появления повешенного. Это почти идеальный повешенный — очень длинная нижняя тень, малень-

 

 

кое тело и полное отсутствие верхней тени. Подтверждением медвежьего характера данного сигнала явилось прекращение движения вверх во время следующей торговой сессии.

8. Бычий перевернутый молот был подтвержден на следующий день. Он также стал частью утренней звезды.

9. Повышение, продолжавшееся в течение трех дней после появ­ления перевернутого молота (8), было остановлено харами.

10. Молот указал на то, что рынок, возможно, достиг основания.

11. Образовалась разновидность бычьей модели «просвет в облаках»:

цена открытия второй, белой, свечи оказалась ниже цены закры­тия первого дня (а не ниже дневного минимума, как того требует классическая модель). Далее цена закрытия белой свечи подня­лась выше середины тела черной свечи.

12. Появился еще один повешенный. Но этот сигнал не был под­твержден во время следующей торговой сессии, поскольку при открытии образовался ценовой разрыв вверх.

13. Появилась медвежья модель поглощения.

14. Затем образовалась классическая модель «просвет в облаках». Второй свечой в этой модели стал бычий захват за пояс, который закрылся на уровне дневного максимума. Он также успешно проверил минимумы, зафиксированные в точке (11).

15. Звезда дожи просигнализировала конец повышения, начавшегося с модели (14).

16. Харами прекратила предшествующий ценовой спад. На рисунке 9.2 показаны следующие индикаторы:

1. Основание «пинцет» и белый бычий захват за пояс.

2. Завеса из темных облаков.

3. Окно, которое, по всей вероятности, означает уровень сопротив­ления.

3. А затем взошла утренняя звезда. Она имеет несколько необыч­ную конфигурацию, поскольку третья свеча не обладает длинным белым телом. Тем не менее, она поднялась выше середины первой белой свечи. Эта утренняя звезда также представляет

собой успешную проверку минимумов, зарегистрированных на прошлой неделе.

5. Повышение, начавшееся в точке (4), завершилось с появлением вершины «пинцет». Этот пинцет остановился на уровне окна (3).

6. Перевернутый молот был подтвержден на следующий день. В ходе последующего повышения цены прорвали уровень сопро­тивления, образованный окном.

7. Харами. Предшествующая тенденция (в данном случае подъем) приостановилась.

8. Медвежьему характеру длинной черной свечи противостоит свеча с маленьким телом, появившаяся на следующий день. Эти две свечи образуют харами. Она означает, что непосредственно предшествующая тенденция, в данном случае нисходящая, утра­тила свою силу.

9. Еще одним доказательством окончания нисходящей тенденции стал молот, появившийся вслед за харами (8).

 

 

10. Звезда дожи предупреждает о возможной вершине.

11. Харами — еще одно предупреждение о том, что предшествую­щая восходящая тенденция завершилась.

12. Завеса из темных облаков. Буквы Х (начало февраля), Y (середина февраля) и Z (конец февраля) образуют вершину «три Будды».

13. Молот.

14. Еще одна харами. Предшествующая краткосрочная восходящая тенденция, начавшаяся после молота (13), завершилась с появ­лением харами.

15. Два окна, которые должны образовать уровни сопротивления.

16. Перевернутый молот. Он также завершил образование основания «пинцет».

17. Подъем, начавшийся после перевернутого молота, «споткнулся» об уровень сопротивления у открытого окна (15).

18. Харами — признак того, что нисходящая тенденция завершилась.

19. Завеса из темных облаков.

f

На рисунке 9.3 представлена серия моделей разворота на вер­шине.

1. В середине мая появляется харами. Это усиливает вероятность окончания предшествующей восходящей тенденции.

2. За длинной белой свечой от 1 июня появляется маленькая белая свеча. Образуется модель «торможение».

3. Медвежья модель поглощения.

4 и 5. Повешенный вслед за дожи — зловещий знак.

6. Повешенный.

7. Харами предупреждает о том, что восходящая тенденция завер­шилась и рынок в нерешительности.

8. Период нерешительности закончился. Как показывает медвежья модель поглощения, появившаяся вслед за харами, усиливается давление продавцов. Западные технические методики не усмат-

ривают в данном случае «дня разворота», поскольку черная свеча не установила новых максимумов. На графике свечей сигнал разворота виден очень отчетливо.

 

ЧАСТЬ 2

ПРАВИЛО

МНОЖЕСТВЕННЫХ ТЕХНИЧЕСКИХ ПРИЕМОВ

«Это у всех на виду и в центре внимания»

Методика японских свечей сама по себе является ценным инструмен­том торговли. Но она становится еще ценнее, если подкрепляет сигналы западных технических методик. Этому аспекту использования свечей и посвящена часть 2. Например, если бычья свеча «захват за пояс» пересекает долгосрочную линию сопротивления, то на повышение цен можно рассчитывать по двум причинам. Здесь западный технический индикатор подтвержден графическим индикатором свечей, или наобо­рот — смотря из чего исходить.

В своей книге «Приемы профессионального графического аналити­ка»' Артур Скларью назвал этот метод — то есть поиск подтверждаю­щих сигналов различных технических индикаторов — правилом множе­ственных приемов (Rule of Multiple Techniques). Согласно этому правилу, чем больше технических индикаторов стягивается в одну и ту же ценовую область, тем выше вероятность точного прогноза.

Правило множественных приемов и составляет основу части 2. Далее в этом вступительном разделе мы проиллюстрируем значимость этого принципа на двух примерах с использованием традиционных западных инструментов технического анализа. Затем, в главе 10, будет показано, как с помощью группы свечных индикаторов можно получить четкий сигнал о важном переломном моменте в развитии тенденции. В главах 11—17 представлены стратегии комбинирования японских свечей и ряда распространенньк западных технических инструментов, среди которых линии тренда, скользящие средние, осцилляторы и др. В каждой из глав подробно объясняется, как правильно исполь­зовать свечи в дополнение к традиционным западным техническим методикам. Для тех, кто только начинает знакомство с техническим анализом, а также для тех, кому требуется освежить в памяти его основы, в главах II—17 есть вступительные разделы, в которых достаточно кратко и вместе с тем доступно описываются соответст­вующие западные инструменты. Существует множество прекрасных книг по техническому анализу, где читатель сможет найти более подробную информацию об этих инструментах.

После вступительных разделов будут рассмотрены конкретные при­меры комбинирования западного инструмента с японскими свечами. Поскольку я специализируюсь на торговле фьючерсами, речь здесь пойдет об инструментах, которые относятся к техническому анализу фьючерсных рынков. Технические методы анализа фондового рынка:

кривые роста-падения, индекс ARMS/TRIN, показатель коротких продаж, совершаемых брокерами-специалистами, и т.д. — рассматриваться не будут. Тем не менее, принцип использования свечей в качестве допол­нительного аналитического инструмента справедлив для всех финансо­вых рынков. Западные методики в союзе с японскими свечами могут образовать очень эффективный тандем.

 

ПРИМЕРЫ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ПРАВИЛА МНОЖЕСТВЕННЫХ ТЕХНИЧЕСКИХ ПРИЕМОВ

В данном разделе проиллюстрировано на примерах то, как с помо­щью совокупности сигналов технических индикаторов можно выявить важные области поддержки или сопротивления. В нижеследующих примерах использованы западные методики, а остальные материалы части 2 обращены к японским свечам.

В конце октября 1989 года цены на золото прорвали двухгодичную линию сопротивления нисходящей тенденции, закрывшись выше 380 долл. В сочетании с превосходным основанием, сложившимся в 1989 году на отметке 357 долл., это было признаком предстоящего роста цен. После этого прорыва в конце 1989 года корреспондент «Файнен-шиал ньюс нетуорк» попросил меня поделиться техническим прогнозом цен на золото. Я сказал тогда, что будет подъем, но он остановится в диапазоне 425—433 долл. В начале 1990 года цены достигли пика на уровне 425 долл., после чего возобновилась медвежья тенденция.

Как же я определил, что диапазон сопротивления будет 425— 433 долл., если в тот момент цена на золото составляла около 380 долл.? Я прибегнул к правилу множественных технических приемов.

О серьезном сопротивлении в области 425—433 долл. сигнализировали четыре независимых технических индикатора (свечи в этом примере не используются). Рассмотрим их (см. рис. II. I):

1. Уровень 50%-ной коррекции падения от максимума 1987 года (А) в 502 долл. до минимумов 1989 года (1 и 2) в 357 долл. составлял 430 долл.

2. Минимумы 1989 года, помеченные цифрами 1 и 2, образовали двойное основание, исходя из которого я вычислил ценовой ориентир — 425 долл. (Для того, чтобы рассчитать ценовой ориентир на базе двойного основания, необходимо измерить высоту между двумя минимумами и расположенным между ними максимумом и прибавить полученное значение к значению этого максимума.)

3. Максимум конца 1988 года составлял 433 долл.

4. По мнению моего коллеги Джона Гамбино, специалиста по теории волн Эллиота, цена на золото была в фазе четвертой волны. Значит, этот подъем не должен был превысить уровень минимума первой волны (425 долл.), относящегося к началу 1988

года.

Итак, все эти технические индикаторы независимо друг от друга указывали на существование сильного сопротивления вблизи одной и той же ценовой области — 425—433 долл. Не сумев прорвать это сопротивление, быки выказали свое ослабевшее рвение (каламбурю умышленно). Вскоре после этого возобновилась устойчивая нисходящая тенденция.

Допустим, однако, что цены на золото все же перешли мою расчетную верхнюю границу в 433 долл. Тогда пришлось бы внести правку в мой долгосрочный прогноз. В этой связи проявляется особая важность технических факторов. Ведь всегда существует цена, при которой аналитик может осознать, что его взгляд на перспективы развития рынка не верен. Если бы в данном случае цены закрылись выше отметки 433 долл., то от долгосрочного медвежьего прогноза следовало отказаться.

Рынок разговаривает с нами языком ценовой динамики. Если эта динамика сообщает, что я ошибся в оценках, то я скорректирую их по рынку. Я не настолько самоуверен, чтобы ожидать его корректировки по мне. Объясняется это просто: рынок всегда прав.

В начале мая, после обвала цен на сахар (см. рис. 11.2), я предпо­ложил, что возможен их временный подъем с 0,14 долл. (эта отметка соответствует нижней границе бычьего канала, хорошо прослеживав­шегося на недельном графике уже в течение года, и минимумам конца февраля — начала марта). Тем не менее, я считал, что среднесрочную

РЫНОК ВСЕГДА ПРАВ

Один из моих семинаров, не связанных с японскими свечами, называется «Дисциплина в торговле на основе технического анализа». Он посвящен роли дисциплины в биржевой игре. Содержание основных правил я раскрываю в виде анаграммы слова «Д И С Ц И П Л И Н А», то есть с каждой его буквы начинается формулировка соответствующего правила. Так, правило на букву «Н» гласит: «Не торгуйте из убеждения, что рынок не прав»².

Заявив, что «рынок всегда прав», я имел в виду следующее. Не пытайтесь навязать ему свое мнение. Допустим, вы твердо уверены, что цены на сырую нефть поднимутся. Не спешите с покупкой — подождите, пока тенденция явно устремится вверх. Предположим, на рынке сырой нефти господствует медвежья тенденция. Если вы покупаете в надежде на ее преобразование в бычью, то тем самым вы и пытаетесь навязать рынку ваши надежды и ожидания. Вы противостоите тенденции. А это грозит бедой. Возможно, в конечном счете ваш бычий прогноз окажется верным, но будет уже слишком поздно.

Проиллюстрирую сказанное на бытовом примере. Допустим, вы едете по улице с односторонним движением, а навстречу вам — каток. Выйдя из машины, вы встаете перед катком с указателем (который всегда при вас) «Стоп! Проезд запрещен!». Вы знаете, что каток движется в неверном направлении. Но его водитель может и не заметить вас вовремя и опоздать с разворотом — и тогда вы рискуете сравняться с мостовой.

Та же ситуация и на рынках. Если вы идете против тенденции, то взятое вами направление, возможно, окажется верным. Но может быть уже слиш­ком поздно. Требования о внесении дополнительных залоговых средств по открытым позициям могут заставить вас закрыться до того, как реализуется ваш прогноз. Или — хуже того — в конце концов окажетесь правы вы, но к тому моменту вы разоритесь.

Не пытайтесь навязать рынку свою волю. Следуйте за тенденцией, но не предсказывайте ее. Если вы уверены в росте цен, то покупайте при восходящей тенденции, а если считаете, что цены будут падать, дождитесь, пока тенденция повернет вниз. Вот как эта мысль образно выражена в одной из японских книг по свечам: «Тот, кто покупает либо продает с ходу, не определив характера рынка, напоминает своей глупостью какого-нибудь литератора, рассуждающего об оружейном деле. Наткнувшись на крупный бычий или медвежий рынок, такой игрок спустит целое состояние. Кажу­щаяся надежность — это безграничная опасность... Выждать подходящий момент — вот что и разумно, и важно»³.

тенденцию на рынке сахара следует считать медвежьей — если только цены не подскочат выше области 0,1515—0,1520 долл. Пик подъема в мае составил 0,1505 долл.

Как я определил, что диапазон 0,1515—0,1520 долл. — это область сопротивления? По четырем техническим индикаторам, свидетельствовавшим о наличии сильного сопротивления в этой полосе, а именно:

1. Это был старый' уровень поддержки, многократно проверенный в течение марта-апреля. Я полагал, что после прорыва эта область сильной поддержки должна превратиться в не менее сильное сопротивление.

2. Кривая 65-дневного скользящего среднего (считаю этот индика­тор ценным для анализа многих рынков) пересекла график цен около отметки 0,1515 долл. (Более подробно об использовании скользящих средних в комбинации со свечами см. в главе 13.)

3. Взглянув на январские максимумы (область А) и ценовой разрыв, образовавшийся в марте (область В), нетрудно заметить психо­логическую значимость уровня 0,15 долл.

4. Уровень 32%-ной коррекции (коэффициент Фибоначчи) падения с максимума в 0,1627 долл. (на рисунке — буква «Н») до мини­мума в 0,1444 долл. (буква «L») составляет 0,1514 долл. Это первый уровень, на котором коррекция после падения цен иногда встречает сопротивление.

Примечания

1. Sklarew, Arthur. Techniques of a Professional Chart Analyst, Chicago, IL, 1990.

2. Ниже приведена полная анаграмма (для желающих ознакомиться):

— Делайте игру по рыночным обстоятельствам (меняйте стиль в зависимости от новых условий).

— Используйте стоп-приказы во всех случаях.

— Система «если... то...» («если» рынок движется, как вы и ожидали, «то» продолжайте игру; «если» — нет, «то» выходите из игры).

— Цените внутридневную техническую информацию.

— Имейте в виду опционы.

— Помните о старых уровнях поддержки и сопротивления (старая поддержка становится новым сопротивлением, и наоборот).

— Локалы тоже в игре: не забывайте о них.

— Индикаторы: чем их больше — тем лучше (правило множественных технических при­емов).

— Не торгуйте из убеждения, что рынок не прав.

—Анализируйте реакцию рынка на фундаментальные факторы.

3. Sakata Goho Wa Furinkazan, Tokyo, Japan: Nihon Shoken Shimbunsha, 1969.

ГЛАВА 10

СОВОКУПНОСТЬ СВЕЧЕЙ

«Осторожность не помешает»

В данной главе рассматривается, как с помощью группы моделей или отдельных свечей, попавших в одну и ту же ценовую область, может быть выявлена значимость этой области как важного рыночного узла. На рисунке 10.1 представлена совокупность индикаторов, оповестивших об откате цен, а также еще одна группа свечей, предупредивших об окончании спада. В начале июня за медвежьим повешенным сразу же последовал другой отрицательный технический сигнал — дожи. Затем цены падали, пока сразу несколько индикаторов не указали на то, что рынок достиг важного основания. Первый сигнал поступил от молота. Днем позже появилась бычья поглощающая свеча. Еще через несколько дней незначительное снижение цен подтвердило прочность поддержки, установившейся на уровне минимумов дня молота. При повторной проверке ценами этого минимума образовалось основание «пинцет».

Сентябрьский молот на рисунке 10.2 предупредил о предстоящем подъеме. В конце ноября цены на облигации образовали три индикатора разворота на вершине, которые положили конец этому подъему. Пере­числим эти индикаторы:

повешенный;

дожи;

падающая звезда, довершившая дело.

На рисунке 10.3 показано, как отдельно взятая свеча может подать целый ряд сигналов. В начале апреля за длинным белым телом следует маленькое тело с длинной верхней тенью. По своим очертаниям эта

 

свеча напоминает медвежью падающую звезду. А ее маленькое тело (оно находится в пределах тела предыдущего дня) завершает образова­ние модели «харами». И наконец, пик верхней тени (т.е. максимальная цена дня) падающей звезды также отражает неудавшуюся попытку цен преодолеть уровень февральских максимумов на отметке 1600.

Как следует из рисунка 10.4, всего за несколько недель на данном рынке образовались основание «пинцет», бычья модель поглощения и молот. Из рисунка 10.5 видно, что с середины до конца июля свечи подали целый ряд медвежьих сигналов, включая звезду дожи и трех повешенных (помечены цифрами 1, 2 и 3). Между повешенными 1 и 2 образовалась еще и падающая звезда.

На рисунке 10.6 представлен медвежий сигнал свечей внутри другого такого сигнала. Пиком декабрьского подъема цен стал повешенный. Эта свеча являлась одновременно звездной частью в модели «вечерняя звезда». Как следует из рисунка 10.7, с 9 по 11 мая вблизи отметки в 1,12 долл. возникла серия сигналов разворота на вершине. За высокой белой свечой (9 мая) последовала свеча с маленьким телом. Эта, вторая, свеча оказалась повешенным. А в сочетании с предыдущей свечой она достроила конфигурацию до харами. 11 мая цены вновь атаковали высоты на уровне 1,12 долл. Атака не удалась, о чем свидетельствует