Рынок капитала и его особенности
В связи с выделением различных темпов капитала и особенностями его формирования существует проблема определения понятия «рынок капитала». В зависимости от того, что выступает объектом взаимоотношений различают: 1. Рынок физического или реального капитала; 2. Рынок денег, который подразделяется: - рынок ссудного капитала; - рынок ценных бумаг. 3. Рынок услуг капитала. Рынок ссудных капиталов выполняет следующие основные функции: • обслуживание товарного обращения через кредит; • аккумуляция денежных сбережений (накоплений); • трансформация аккумулированных денежных средств в ссудный капитал и его инвестиционное использование и др. Современная структура рынка ссудных капиталов определяется двумя основными признаками: временным и институциональным. По временному признаку различают денежный рынок, на котором предоставляются кредиты на период от нескольких недель до одного года, и непосредственно рынок капиталов, где денежные средства выдаются на более длительные сроки: от года до пяти лет (рынок среднесрочных кредитов) и от пяти и более лет (рынок долгосрочных кредитов). В современной экономике под капиталом как фактором производства понимаются так называемые инвестиционные товары, т.е. блага длительного пользования, созданные экономикой для производства других благ и услуг. Различаются две формы капитала: основной и оборотный. Основным капиталом считаются средства труда, т.е. факторы производства в виде машин, оборудования, участвующих в процессе производства длительное время. Оборотный капитал - это предметы труда, используемые в производстве благ (сырье, материалы, полуфабрикаты). При рассмотрении капитала как фактора производства можно выделить следующие его особенности. Во-первых, капитал, будучи фактором производства, призван удовлетворять производственные потребности. Это означает, что, приобретая средства производства на соответствующих рынках, владелец отказывается от использования этих денег на удовлетворение личных потребностей. Во-вторых, превращение денег в капитал делает их самовозрастающей стоимостью, т.е. позволяет их владельцу в будущем получить более значительную сумму в виде прибыли. Приносимый капиталом дополнительный доход называется «естественным» процентом. Он равен разнице между затратами на капитал как фактор производства и полученным от его использования доходом. Доход, приносимый капиталом, в зависимости от его производительности может быть разным. Производительность капитала характеризует отдачу в виде дохода на единицу применяемого капитала. С учетом эффекта от масштаба, возникает разная отдача от дополнительно применяемых единиц капитала. В-третьих, капитал как фактор производства характеризуется длительным сроком его использования и, следовательно, окупаемости. Другими словами, возмещение затрат, вложенных в ту или иную форму капитала, происходит постепенно, равно как постепенно получается и доход от капитала. В-четвертых, капитал как фактор производства достаточно дорог. Это приводит к необходимости предварительного накопления денежных средств, достаточных для приобретения капитала в виде зданий, оборудования, иных активов. Для получения чистого дохода в виде процента необходимо сначала накопить достаточную сумму денег, и затем, превратив деньги в капитал, ждать отдачи от вложенных средств. Дороговизна капитала предполагает длительность периода накопления необходимых денежных сумм. Таким образом, капитал - это ресурс, используемый с целью производства большего количества экономических благ и получения дохода. Капитал различается как финансовый (деньги и другие финансовые активы) и реальный (физический), который представляют средства производства. Названные особенности капитала как фактора производства обусловили возникновение и развитие рынков ссудных капиталов или рынка заемных средств. Доход от продажи фактора производства называют ценой фактора.
|
