Рынок ценных бумаг

По институциональному признаку рынок ссудных капиталов подразделяется на рынок капиталов, на котором выдаются банковские кредиты, и рынок ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг, в свою очередь, подразделяется на первичный и вторичный, биржевой и внебиржевой.

Первичный рынок ценных бумаг представляет собой рынок, обслуживающий выпуск (эмиссию) и первичное размещение ценных бумаг. Именно на этом рынке компании получают необходимые финансовые ресурсы путем продажи своих ценных бумаг.

Вторичный рынок предназначен для обращения ранее выпущенных ценных бумаг. На вторичном рынке компании не получают финансовых ресурсов непосредственно, однако этот рынок является исключительно важным, поскольку дает возможность инвесторам при необходимости получить обратно денежные средства, вложенные в ценные бумаги, а также получить доход от операций с ними. Возможность перепродажи ценных бумаг основана на том, что первоначальный инвестор свободен в своем праве владеть и распоряжаться ценными бумагами и может перепродать их другому инвестору. Существование вторичного рынка само по себе стимулирует деятельность первичного рынка.

Биржевой рынок представляет собой рынок ценных бумаг, осуществляемый фондовыми биржами. Порядок участия в торгах для эмитентов, инвесторов и посредников определяется биржами. Внебиржевой рынок предназначен для обращения ценных бумаг, не получивших допуска на фондовые биржи.

Ценные бумаги - это денежные документы, удостоверяющие права собственности (или займа) владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ (эмитенту) и несущему по нему обязательства. К ценным бумагам относятся: акции, долговые ценные бумаги (облигации, векселя), финансовые фьючерсы, коммерческие бумаги (чеки, закладные) и др.

Акция - ценная бумага, удостоверяющая участие ее владельца в формировании средств акционерного общества и дающая право на получение соответствующей доли дохода от его деятельности (дивиденда).

Долговые ценные бумаги представляют собой обязательства, размещенные эмитентами на фондовом рынке для заимствования денежных средств, необходимых для решения текущих и перспективных задач. К ним относятся: облигации, депозитные и сберегательные сертификаты банков, государственные краткосрочные обязательства, краткосрочные банковские векселя, казначейские векселя и векселя, акцептованные банком, долговые сертификаты и др.

Наиболее распространенной формой долговых обязательств является облигация. Это ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцем денежных средств и подтверждающая обязательство возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный в ней срок с уплатой фиксированного процента, если иное не предусмотрено условиями выпуска.

Государственные долговые обязательства - ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа, в которых должником выступают государство, органы государственной власти или управления.

Вексель - ценная бумага, письменное долговое обязательство установленной законом формы, выдаваемое заемщиком (векселедателем) кредитору (векселедержателю) и предоставляющее последнему право требовать с должника уплаты при наступлении срока обозначенной в векселе денежной суммы. Вексель выступает орудием коммерческого кредита.

Производные ценные бумаги - это финансовые инструменты, стоимость которых находится в зависимости от цен на другие активы, в том числе: акций, облигаций, иностранной валюты и других товаров. Основная функция производных ценных бумаг заключается в том, что они служат инструментом для управления степенью риска вложений в те активы, производными от которых являются. К ним относятся: опционы, фьючерсы, форвардные контракты, свопы.

Опцион ~ контракт, предоставляющий право покупать или продавать конкретный товар по установленной цене в течение определенного времени.

Своп ~ одновременная обменная операция по ценным бумагам, например, продажа одних бумаг и покупка других, с более длительным сроком до погашения; операция по обмену национальной валюты на иностранную валюту обязательством обратного обмена через определенный срок.

Форвардный контракт - срочная сделка за наличный расчет, в соответствии с которой покупатель и продавец соглашаются на поставку товара оговоренного качества и количества или валюты на определенную дату в будущем. Цена товара, валютный курс и др. фиксируются в момент заключения сделки.