Задача 1
Рассчитать абсолютную экономическую эффективность при следующих данных: планируемый выпуск продукции 1000 шт. в год; планируемые капвложения 2000 тыс. руб.; оптовая цена единицы продукции – 960 руб., себестоимость – 600 руб.; налог на прибыль – 24 %.
Следует ли реализовать этот проект, если нормативный коэффициент эффективности 15 %.
Решение
Расчетный коэффициент эффективности
.
Так как абсолютная эффективность меньше нормативной (13,3 % < 15 %), то данный проект может быть признан неэффективным.
Задача 2
Выбрать наиболее эффективный вариант капвложений при следующих данных
| Показатели
| Базовый вариант
| Новый вариант
|
| Объем выпуска, шт.
|
|
|
| Себестоимость единицы продукции, руб.
|
|
|
| Планируемые капвложения, тыс. руб.
|
|
|
Нормативный коэффициент эффективности 15 %.
Для выбранного варианта рассчитать условно-годовую экономию, годовой экономический эффект, срок окупаемости и коэффициент эффективности.
Решение
Приведенные затраты на единицу продукции по вариантам:
руб.
руб.
Более эффективен новый вариант.
Условно-годовая экономия
Эуг = (600 – 570) * 1200 = 36 000 руб.
Годовой экономический эффект
Эг = (600 – 570) *1200–0,15* (2 200 000–2 000 000) = 6000 руб.
Нормативный срок окупаемости Т р = 1/0,15 = 6,67 лет.
Расчетный срок окупаемости
лет.
Коэффициент эффективности
.
Так как годовой экономический эффект больше нуля, срок окупаемости проекта меньше нормативного, а расчетный коэффициент эффективности больше нормативного, то новый вариант в целом эффективен.
Задача 3
Рассчитать чистый дисконтированный доход, индекс доходности, внутреннюю норму доходности и срок окупаемости инвестиционного проекта по следующим данным:
| Годы
|
|
|
|
|
| Инвестиции, тыс. руб.
|
|
| –
| –
|
| Выпуск продукции, шт.
|
|
|
|
|
Цена за единицу продукции – 20 руб.; себестоимость единицы продукции – 11 руб.; ставка дисконта – 15 %; период расчета инвестиционного проекта – 4 года. Будем считать, что все расходы отнесены на начало соответствующего года.
Решение
| Годы
|
|
|
|
|
| 1. Результаты Rt (выручка от реал.), т. р.
|
|
|
|
|
| 2. Инвестиции З1t, тыс. руб.
|
|
| –
| –
|
| 3. Текущие затраты З2 t, тыс. руб.
|
|
|
|
|
| 4. Чистый поток денежных средств Rt –(З1 t + З2 t)
| –450
|
|
|
|
5. Дисконтированный чистый поток денежных средств 
| –450,0
| 113,04
| 183,74
| 189,36
|
6. Кумулятивный дисконтированный чистый поток денежных средств 
| –450,00
| –336,96
| –153,21
| 36,15
|
Чистый дисконтированный доход NPV = 36,15. руб.
Дисконтированные капитальные вложения
тыс. руб.
Индекс доходности 
.
Чтобы найти внутреннюю норму доходности необходимо решить следующее нелинейное уравнение:
или
.
Отсюда IRR = 19,22 %.
По данным 6-й строки можно сделать вывод, что срок окупаемости лежит во временном интервале между началом и концом третьего года проекта, когда кумулятивный дисконтированный чистый поток денежных средств изменит знак минуса на плюс. Более точно срок окупаемости можно определить по формуле
года.
